Ως κομβική πολιτική στροφή για την γραμμή της Γερμανίας σχολιάζουν διεθνείς αναλυτές την διαφαινόμενη πρόθεση του Όλαφ Σολτς να στηρίξει την έκδοση ευρωομολόγων για την άντληση κονδυλίων για την αντιμετώπιση της ενεργειακής κρίσης που μαστίζει την ενωμένη Ευρώπη και τις οικονομίες της.
Την πληροφορία μετέδωσε το πρακτορείο Bloomberg, υποστηρίζοντας πως στη Σύνοδο της Πράγας ο Καγκελάριος συζήτησε το θέμα με τους ομολόγους του δείχνοντας για πρώτη φορά διαλλακτικός απέναντι στην πιθανή κοινή έκδοση χρέους από την ΕΕ για την αντιμετώπιση των συνεπειών της ενεργειακής κρίσης.
Μόνο δάνεια...
Μόνη αυστηρή προϋπόθεση που έθεσε ήταν τα κονδύλια που θα αντληθούν από τις αγορές να διανεμηθούν προς τα κράτη μέλη που έχουν μεγαλύτερη ανάγκη υπό τη μορφή δανείων και όχι επιδοτήσεων.
Τακτική υποχώρηση
Βέβαια, η γερμανική υποχώρηση δεν φαίνεται πως ήταν στο χρονικό αυτό σημείο τυχαία, αλλά συνδέθηκε με το γεγονός πως το μέγα πακέτο στήριξης των 200 δισ. ευρώ που είχε ανακοινώσει το Βερολίνο είχε ξεσηκώσει τη μήνιν των εταίρων της, που διαμαρτύρονταν περί επίδειξης οικονομικής δύναμης και παραβίασης των αρχών ανταγωνισμού από την πλούσια Γερμανία.
Πραγματικά, μετά το πέρας της Συνόδου, ο κ. Σολτς είχε υποστηρίξει πως έδωσε προς τους εταίρους του τις εξηγήσεις που χρειαζόταν αναφορικά με το γερμανικό πακέτο αφήνοντας να εννοηθεί πως θεωρεί το θέμα… λήξαν. Το αν η έκδοση ευρωομολόγων ήταν το αντάλλαγμα απομένει να φανεί…
Βεβαίως, η Γερμανία δεν ήταν η μόνη που αντιδρούσε μέχρι τώρα στην έκδοση ευρωομολόγων, έχοντας στο πλευρό της και τους συνήθεις σκληροπυρηνικούς φίλους της, όπως η Ολλανδία. Όμως, μια γερμανική στροφή σίγουρα θα αλλάξει τα δεδομένα, σε ένα διάστημα που, εντός της ευρωπαϊκής οικογένειας, αυξάνονται συνεχώς οι φωνές που ζητούν δυναμικότερη ανάληψη δράσης για την προστασία των οικονομιών και των πολιτών της Ευρώπης από την λαίλαπα της ενεργειακής κρίσης, που μόνο χειρότερη θα γίνει όσο πλησιάζει ο χειμώνας.
Πρότυπο το SURE
Σύμφωνα με το Bloomberg, ως πρότυπο για το νέο πρόγραμμα άντλησης κεφαλαίων για την ενεργειακή κρίση μπορεί να λειτουργήσει πιθανότατα το πρόγραμμα SURE, που είχε σχηματιστεί από την ΕΕ για την στοχευμένη στήριξη της ευρωπαϊκής αγοράς εργασίας από τις συνέπειες της πανδημίας. Το SURE πρόσφερε βοήθεια, που άγγιζε τα 100 δισ. ευρώ υπό τη μορφή δανείων και μόνο προς τα κράτη μέλη.
Όσον αφορά το ύψος του πακέτου, αυτό δεν έχει διευκρινιστεί ακόμη. Ωστόσο είναι βέβαιο πως θα κινείται σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα από το μέγα πακέτο των 724 δισ. ευρώ του Ταμείου Ανάκαμψης, για την χρηματοδότηση του οποίου το Βερολίνο είχε για πρώτη φορά αναγκαστεί να αποδεχτεί την στοχευμένη έκδοση ευρωομολόγων.
Ενδιαφέρουσα λεπτομέρεια είναι πως ο ίδιος ο Όλαφ Σολτς, ως τότε υπουργός Οικονομικών, ήταν αυτός που είχε πάρει επάνω του την γερμανική στροφή ρισκάροντας και την επίθεση που είχε δεχτεί από τα «γεράκια» της εγχώριας πολιτικής σκηνής. Αναλόγως τώρα, εφόσον το δημοσίευμα επιβεβαιωθεί, παίρνει πάνω του ένα ακόμη δύσκολο «ναι».
Σε κάθε περίπτωση, βέβαια, είναι ακόμη νωρίς για να πει κανείς πως ένα τέτοιο σχέδιο τελικά θα προχωρήσει. Η Γερμανία πολύ δύσκολα θα δώσει, πράγματι, το πράσινο φως εφόσον το σχέδιο δεν τηρεί την «κόκκινη γραμμή» που έχει θέσει περί χρήσης δανείων και όχι επιδοτήσεων, τόσο για πολιτικούς λόγους όσο και νομικούς (θυμίζουμε πως εκκρεμεί η τελική ετυμηγορία του Συνταγματικού Δικαστηρίου της Γερμανίας για τη συνταγματικότητα του Ταμείου Ανάκαμψης).
Η δε, διαπραγμάτευση μεταξύ των κρατών μελών δεν θα είναι εύκολη για τους ίδιους λόγους και με δεδομένη την αλλαγή των πολιτικών ισορροπιών που έφεραν στην Ευρώπη οι εκλογές στην Ιταλία. Η Τζόρτζι Μελόνι, που πιθανότατα θα αναλάβει την πρωθυπουργία της χώρας, έχει ήδη ανοίξει τη συζήτηση περί πιθανής επαναδιαπραγμάτευσης των όρων του ιταλικού πακέτου από το Ταμείο Ανάκαμψης, κάτι που σημαίνει πως θα τηρήσει ανάλογη γραμμή, αν τεθεί στο τραπέζι και ένα νέο χρηματοδοτικό πακέτο, αυτή τη φορά για την ενεργειακή κρίση.
Η αντίδραση της αγοράς
Η πληροφορία για την πιθανή στροφή του Βερολίνου ήταν, πάντως, αρκετή για να πάρουν... φωτιά οι ευρωπαϊκές αγορές ομολόγων. Κι αυτό με δεδομένο πως... περισσότερα μέτρα δημοσιονομικής στήριξης σημαίνουν... διόγκωση των πληθωριστικών πιέσεων και άρα πιο δυναμική αύξηση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς «άγγιξε» υψηλό 11 ετών στο 2,353% πριν υποχωρήσει και πάλι γύρω στο 2,346%.
Την ίδια ώρα η απόδοση του ιταλικού 10ετούς έπεσε 2,5 μονάδες βάσης στο 4,67%, με το spread να «σφίγγει» στις 233 μονάδες βάσης.
Αντιστοίχως στο ΗΔΑΤ, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 4,92% από 4,74% που έκλεισε την Παρασκευή έναντι 2,32% του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου με αποτέλεσμα το spread να διαμορφωθεί στο 2,6% από 2,66% που έκλεισε στο τέλος της προηγούμενης εβδομάδας.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
