Στα 19,1 ευρώ αυξάνει την τιμή-στόχο για τη ΔΕΗ η Piraeus Securities, από 18,5 ευρώ, κάτι που σημαίνει περιθώριο ανόδου περίπου 50% σε σχέση με τη σημερινή τιμή.
Στην έκθεσή της, η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση outperform και κάνει κάνει λόγο για ελκυστικό συνδυασμό ανάπτυξης και μερισμάτων
Αποτιμά θετικά το νέο business plan, που προβλέπει άνοδο των λειτουργικών κερδών κατά 50% το 2027 και μέρισμα 1 ευρώ το ίδιο έτος, σημειώνοντας ότι οι στόχοι είναι εφικτοί.
Τι αναφέρει η Piraeus Securities
«Μετά την ενσωμάτωση του νέου business plan της ΔΕΗ στις νέες εκτιμήσεις μας καθώς και τις σημερινές τάσεις σε βασικές δραστηριότητες, αυξάνουμε την τιμή-στόχο στα €19.10 (από €18.50 προηγουμένως), κάτι που σημαίνει περιθώριο ανόδου περίπου 50% από τα σημερινά επίπεδα της αγοράς.
Τον Νοέμβριο, η ΔΕΗ παρουσίασε το αναθεωρημένο επιχειρηματικό σχέδιο της για την περίοδο 2025-2027, που στοχεύει σε €2.7bn EBITDA το 2027, δηλαδή κατά 50% περισσότερα σε σχέση με το 2024. Στην τριετία αυτή, η ΔΕΗ σχεδιάζει να δαπανήσει περίπου€10bn, με επίκεντρο την ανάπτυξη ΑΠΕ (ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 50% των δαπανών της για πάγια κεφάλαια), οι οποίες θα φθάσουν περίπου στις 8,5 GW (με εξαίρεση τα μεγάλα υδροηλεκτρικά) έως το τέλος του 2027.
Είναι επιβεβαιωμένο ότι ο λιγνίτης θα έχει μηδενική συμβολή στο μείγμα παραγωγής ενέργειας μετά το 2026. Το guidance για τη διανομή μερίσματος προβλέπει σταδιακή αύξηση σε 1 ευρώ ανά μετοχή το 2027.
Παρά τις σημαντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες και την αύξηση των μερισμάτων, η μόχλευση παραμένει χαμηλότερα από 3,5 φορές όσον αφορά τον λόγο του καθαρού χρέους προς τα EBITDA.
Η αξιολόγησή μας για το νέο business plan είναι θετική καθώς πιστεύουμε ότι οι στόχοι είναι εφικτοί, προσφέροντας έναν ελκυστικό συνδυασμό ισχυρής αύξησης κερδών και υγιούς μερισματικής απόδοσης. Γι' αυτό, επαναλαμβάνουμε τη σύστασή μας outperform για τη μετοχή».
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
