Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Fed θα συνεχίσουν τις επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων τις επόμενες εβδομάδες, σε επίπεδα που θα περιορίζουν την οικονομική δραστηριότητα, προκαλώντας φόβους για τεράστια πλήγματα στις αγορές κα συζητήσεις για το αν και πότε μπορεί να αλλάξουν γραμμή πλεύσης.
Η τάση αύξησης των επιτοκίων είναι παγκόσμια και το Bloomberg Economics εκτιμά ότι το μέσο επιτόκιο των κεντρικών τραπεζών διαμορφώνεται στο 4,7% με προοπτική να φθάσει στο 5,2% το τελευταίο τρίμηνο του 2022 και πάνω από το 5,4% στο γ’ τρίμηνο του 2023.
Διαμαρτυρίες από αναδυόμενες οικονομίες
Ηδη, αξιωματούχοι αναδυόμενων αγορών παραπονούνται ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων στις αναπτυγμένες οικονομίες δημιουργούν μεγάλα προβλήματα για τις ίδιες, μειώνοντας τις ισοτιμίες των νομισμάτων τους και ενισχύοντας τον ούτως ή άλλως υψηλό πληθωρισμό.
Οι διαμαρτυρίες αναμένεται να αυξηθούν αυτή την εβδομάδα καθώς κεντρικοί τραπεζίτες και υπουργοί Οικονομικών από όλο τον κόσμο θα συγκεντρώνονται στην Ουάσιγκτον για την ετήσια συνεδρίαση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.
Προς το παρόν, πάντως, προτεραιότητα των μεγάλων κεντρικών τραπεζών, οι οποίες απέτυχαν να προβλέψουν το τσουνάμι στις αυξήσεις των τιμών, παραμένει η αντιμετώπιση των ισχυρότερων πληθωριστικών πιέσεων εδώ και τέσσερις δεκαετίες, ακόμη και αν αυτό θα έχει ως τίμημα την ασθενέστερη ανάπτυξη και την υψηλότερη ανεργία.
Ορισμένες κεντρικές τράπεζες, πάντως, που είχαν προχωρήσει νωρίτερα στη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής τους, έχουν μετακινηθεί σε πιο συγκρατημένες αυξήσεις ή δηλώνουν ότι δεν θα κάνουν άλλες αυξήσεις, ενώ για άλλες αυτές θα συνεχισθούν και το 2023. Χαλαρή νομισματική πολιτική εξακολουθούν να τηρούν η Κίνα και η Ιαπωνία.
Οι προβλέψεις για τα επιτόκια της Fed
Για τις ΗΠΑ, το Bloomberg αναφέρει ότι με το βασικό επιτόκιο να έχει ανέλθει στο 3% έως 3,25%, η Fed έχει σηματοδοτήσει μία τέταρτη συνεχόμενη αύξηση 75 μονάδων βάσης θα είναι στο τραπέζι για τη συνεδρίαση του Νοεμβρίου.
Οι προβλέψεις της Fed δείχνουν τα επιτόκια στο 4,4% μέχρι το τέλος του έτους και στο 4,6% το 2023. Το Bloomberg Economics σημειώνει σχετικά: «Η Fed που επικεντρώνεται στη μείωση του πληθωρισμού σηματοδότησε πρόσφατα επιπλέον αυξήσεις επιτοκίων ύψους 150 μ.β. στο μέλλον. Η σημαντική σύσφιξη των χρηματοπιστωτικών συνθηκών το τελευταίο διάστημα, λόγω ανησυχιών για την παγκόσμια χρηματοπιστωτική σταθερότητα, αύξησε τις πιθανότητες ότι η Fed θα μειώσει τον ρυθμό των αυξήσεων από τις 75 στις 50 μονάδες βάσης τον Νοέμβριο. Εξακολουθούμε να αναμένουμε ότι τα επιτόκια θα πρέπει να φτάσουν το 5% το επόμενο έτος για να μπορέσει να εξαλειφθεί ο υψηλός πληθωρισμός».
H EKT θα συνεχίσει τις αυξήσεις επιτοκίων
Η ΕΚΤ έχει αυξήσει τα επιτόκια κατά 125 μονάδες βάσης το τελευταίο τρίμηνο και η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ έχει προαναγγείλει πρόσθετες αυξήσεις στις επόμενες «αρκετές συνεδριάσεις» για να μην αποσταθεροποιηθούν οι μακροπρόθεσμες πληθωριστικές προσδοκίες.
Αν και η αύξηση των μισθών στην Ευρωζώνη παραμένει συγκρατημένη παρά τον διψήφιο πληθωρισμό (10% τον Σεπτέμβριο), οι αναλυτές βλέπουν τον πληθωρισμό πολύ πάνω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ μεσοπρόθεσμα.
Η ύφεση, που γίνεται όλο και πιο πιθανή εν μέσω του πολύ υψηλού ενεργειακού κόστους και της αβεβαιότητας για αυτόν τον χειμώνα, είναι απίθανο να περιορίσει σημαντικά τον πληθωρισμό και αξιωματούχοι της ΕΚΤ έχουν διαμηνύσει ότι σχεδιάζουν να οδηγήσουν το επιτόκιο καταθέσεων σε ουδέτερα επίπεδα - όπου ούτε τονώνεται ούτε περιορίζεται η οικονομία - μέχρι το τέλος του έτους.
Το Bloomberg Economics σημειώνει σχετικά: «Ο φόβος για αύξηση των πληθωριστικών προσδοκιών έχει επισκιάσει τις ανησυχίες για ύφεση, με τα «γεράκια» στο Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ να έχουν το πάνω χέρι. Αναμένουμε νέα αύξηση 75 μονάδων βάσης τον Οκτώβριο, αύξηση 50 μονάδων βάσης τον Δεκέμβριο και μία ακόμη 25 μονάδων βάσης τον Φεβρουάριο, με το επιτόκιο καταθέσεων να ολοκληρώνει τον κύκλο στο 2,25%».
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
