Καθώς πλησιάζουμε προς τον κρίσιμο μήνα Σεπτέμβριο, οι ενδείξεις ενισχύουν την πιθανότητα για διπλή μείωση του κόστους δανεισμού, δηλαδή τόσο από την Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) όσο και από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ). Τα δεδομένα για την πορεία των οικονομιών και η διαφοροποίηση της στάσης των "γερακιών" στα διοικητικά συμβούλια των δύο κεντρικών τραπεζών αυξάνουν τις προσδοκίες για μια ενδεχόμενη συντονισμένη μείωση των επιτοκίων.
Σήμερα αναμένεται σημαντική ομιλία από τον επικεφαλής της Fed, Τζερόμ Πάουελ, στο ετήσιο οικονομικό συμπόσιο στο Τζάκσον Χολ. Σύμφωνα με ανάλυση του Yahoo Finance, ο τόνος της ομιλίας του ενδέχεται να είναι σημαντικά διαφορετικός, καθώς οι πρόσφατες θετικές εξελίξεις στον τομέα του πληθωρισμού έχουν ενισχύσει τις προσδοκίες της Federal Reserve.
Ορισμένοι παρατηρητές αναμένουν από τον Πάουελ να μην προχωρήσει σε συγκεκριμένες προβλέψεις για τον Σεπτέμβριο, αλλά να επαναλάβει τη σημασία της παρακολούθησης της απασχόλησης, καθώς η αγορά εργασίας δείχνει σημάδια αποδυνάμωσης.
►Διαβάστε επίσης: Κλιματική αλλαγή: «Φταρνίζονται» Ισπανία και Γκάνα και «κρυολογούν» ΗΠΑ και Αυστραλία
Τι δείχνουν τα μακροοικονομικά στοιχεία
Τα μακροοικονομικά στοιχεία δείχνουν ότι στην Ευρωζώνη καταγράφεται χαλάρωση του ρυθμού αύξησης των μισθών, ενώ στις ΗΠΑ παρατηρούνται ενδείξεις για μια «παγωμένη» αγορά εργασίας και μικρή αποκλιμάκωση του πληθωρισμού. Η δημοσιοποίηση των στοιχείων για τις θέσεις εργασίας τον Αύγουστο, η οποία αναμένεται στις 6 Σεπτεμβρίου, θα είναι καθοριστική για την απόφαση της Fed.
Τα έως τώρα δεδομένα από τις οικονομίες της Ευρωζώνης και των ΗΠΑ δεν δικαιολογούν πανηγυρισμούς, αλλά ενισχύουν τις προσδοκίες για πιθανή μείωση επιτοκίων από την ΕΚΤ και τη Fed τον Σεπτέμβριο.
Στην Ευρωζώνη, η σημαντική ενίσχυση της δραστηριότητας στον τομέα της μεταποίησης και των υπηρεσιών τον Αύγουστο, εν μέρει λόγω των Ολυμπιακών Αγώνων, κυρίως για τη γαλλική οικονομία, δεν αναιρεί την υποχώρηση του ρυθμού αύξησης των μισθών. Ο ρυθμός αύξησης των μισθών περιορίστηκε στο 3,6% σε ετήσια βάση για το δεύτερο τρίμηνο του έτους, από 4,7% το προηγούμενο τρίμηνο. Η ΕΚΤ παρακολουθεί στενά τις αυξήσεις μισθών λόγω των επιπτώσεών τους στον πληθωρισμό, όπως έχει επισημάνει επανειλημμένα η Κριστίν Λαγκάρντ.
►Διαβάστε επίσης: Τουρισμός: Καραβάνια από Βρετανούς τον Ιούνιο στην Ελλάδα - Φρένο πάτησαν οι Αμερικάνοι
Φόβοι για την πορεία των μισθών
Ωστόσο, η πορεία προς τη συγκράτηση των μισθών ενδέχεται να είναι ανώμαλη. Το δεύτερο εξάμηνο καθώς τα συνδικάτα, κυρίως στη Γερμανία, συνεχίζουν να θέτουν υψηλές μισθολογικές απαιτήσεις κατά την έναρξη των διαπραγματεύσεων.
Για τον Σεπτέμβριο, ωστόσο, οι συνθήκες φαίνεται να ευνοούν μια ενδεχόμενη μείωση επιτοκίων. Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, έχει ήδη εκφράσει την ικανοποίησή της για τις προσδοκίες σχετικά με τις αυξήσεις μισθών και την απορρόφηση των υψηλότερων μισθών από τα κέρδη.
Η Ευρωζώνη είχε ξεκινήσει τη χρονιά με θετικές προοπτικές, καθώς η αύξηση του ΑΕΠ ήταν ενθαρρυντική για το πρώτο και το δεύτερο τρίμηνο.
Ωστόσο, οι ελπίδες για μια ταχεία οικονομική ανάκαμψη φαίνονται πρόωρες. Τα πρόσφατα δεδομένα από τις έρευνες υποδεικνύουν επιβράδυνση της ανάπτυξης, και παρόλο που η δραστηριότητα στον τομέα των υπηρεσιών στη Γαλλία αυξήθηκε, ο δείκτης PMI δεν παρέχει επαρκή στήριξη για να καταδείξει μια συνολική ανάκαμψη της ανάπτυξης.
Στις ΗΠΑ, η αναθεώρηση των στοιχείων για τις νέες θέσεις εργασίας ανέδειξε τη δημιουργία 818.000 λιγότερων θέσεων σε σύγκριση με την αρχική ανακοίνωση για το 12μηνο που ολοκληρώθηκε τον Μάρτιο του 2024.
Αυτή η αναθεώρηση υποδεικνύει ότι η αγορά εργασίας στις ΗΠΑ έχει «παγώσει», κάτι που δημιουργεί νέες συνθήκες για τη Fed. Τα πρακτικά από την τελευταία συνεδρίαση της Fed δείχνουν ότι υπερισχύουν οι υποστηρικτές της μείωσης των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, αν και ορισμένα μέλη του διοικητικού συμβουλίου είχαν προτείνει μείωση ήδη από τον Ιούλιο, χωρίς να εισακουστούν.
Με την αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων, οι αγορές έχουν προεξοφλήσει ότι η Fed θα προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον επόμενο μήνα, μειώνοντάς τα από το τρέχον εύρος του 5,25%-5,50%, όπου βρίσκονται από τον Ιούλιο του προηγούμενου έτους. Επίσης, οι εκτιμήσεις υποδεικνύουν ότι έως το τέλος του έτους το κόστος δανεισμού θα μπορούσε να μειωθεί κατά μία ποσοστιαία μονάδα.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
