Μονόδρομος φαντάζει η υποχώρηση σε ύφεση την ερχόμενη χρονιά, τόσο για την αμερικανική όσο και για την ευρωπαϊκή οικονομία. Όμως το μέγα ερώτημα είναι πόσο βαθιά θα είναι η ύφεση αυτή και τι διάρκεια θα έχει.
Η απάντηση της Deutsche Bank, σύμφωνα με έκθεση που υπογράφει ο CIO της Deutsche Bank Private Bank, Κρίστιαν Νόλτινγκ, είναι πως η ύφεση που επιφυλάσσει το 2023 θα είναι μεν βραχύβια, αλλά σε κάθε περίπτωση επώδυνη.
Τόσο οι ΗΠΑ όσο και η Ευρωζώνη θα εισέλθουν σε μια μετριοπαθή ύφεση μέσα στους πρώτους έξι μήνες της νέας χρονιάς.
Ο αντίκτυπος των κεντρικών τραπεζών
Η εξέλιξη αυτή «κλείδωσε» μετά και το νέο σήμα που έστειλαν οι κεντρικές τράπεζες, τόσο η Federal Reserve όσο και η ΕΚΤ, ξεκαθαρίζοντας πως η αύξηση των επιτοκίων θα συνεχιστεί προκειμένου να περιοριστεί ο πληθωρισμός, ανεξαρτήτως της όποιας αποδυνάμωσης των ρυθμών ανάπτυξης.
Η αστάθεια των οικονομιών και των αγορών, το 2022, ενισχύθηκε από εξωτερικά γεγονότα και από τις συνεχώς μεταβαλλόμενες προσδοκίες αναφορικά με το μέγεθος και την ταχύτητα του ρυθμού σύσφιγξης της νομισματικής πολιτικής από τις κεντρικές τράπεζες απέναντι στον επίμονα υψηλό πληθωρισμό.
Τα δεδομένα αυτά άφηναν τις κεντρικές τράπεζες να δυσκολεύονται να διαμορφώνουν ένα σταθερό μελλοντικό guidance, με αποτέλεσμα να δημιουργείται ένα κλίμα αβεβαιότητας που αναπόφευκτα έφερε αστάθεια στα χρηματιστήρια και έντονες διακυμάνσεις στις αποδόσεις των ομολόγων.
Καλύτερο το κλίμα για τις αγορές
Στο μέτωπο αυτό, σύμφωνα με την γερμανική τράπεζα, τα πράγματα για το 2023 φαντάζουν κάπως ευκολότερα για τις κεντρικές τράπεζες και τους επενδυτές.
«Προβλέπουμε υποχώρηση του πληθωρισμού, αν και σταθερά πάνω από τα όρια ασφαλείας των κεντρικών τραπεζών» αναφέρει η έκθεση, επισημαίνοντας ωστόσο τον αστάθμητο παράγοντα των γεωπολιτικών γεγονότων.
«Σαν αποτέλεσμα αυτών, αν και θα ακολουθήσουν κι άλλες αυξήσεις των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες, περιμένουμε ότι οι αυξήσεις στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων να είναι πιο μετριοπαθείς στο εξής. Το χειρότερο για τις αγορές ομολόγων έχει παρέλθει».
Καμπανάκι για διεύρυνση της κοινωνικής ανισότητας
Πάντως, σε κοινωνικό επίπεδο το τοπίο δεν είναι ευοίωνο, καθώς οι συνθήκες ευνοούν το εκ νέου άνοιγμα της ψαλίδας των ανισοτήτων. Την περίοδο της πανδημίας τα πακέτα στήριξης και οι αυξημένες κρατικές δαπάνες «κράτησαν» ζωντανές τις οικονομίες και στήριξαν επιχειρήσεις και νοικοκυριά. Όμως, πλέον οι δαπάνες περιορίζονται σε μια προσπάθεια να τεθούν και πάλι υπό έλεγχο τα δημοσιονομικά δεδομένα.
«Ο συνδυασμός της μειωμένης ανάπτυξης, του συνεχιζόμενου υψηλού πληθωρισμού και των περιορισμών στις δημόσιες δαπάνες θα δημιουργήσει ένα δύσκολο τοπίο τόσο για τον κόσμο όσο και για τις κυβερνήσεις. Η ενίσχυση της κοινωνικής ανισότητας θα είναι ένα θέμα άμεσης όσο και υψηλής σημασίας» προειδοποιεί ο Νόλτινγκ.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
