Στην ανάκαμψη της γερμανικής οικονομίας, με την άρση του φρένου χρέους μετά τις εκλογές της Κυριακής που θα ανοίξει τον δρόμο για δημοσιονομικά μέτρα στήριξής της καθώς και με έναν πιθανό τερματισμό του πολέμου στην Ουκρανία, ποντάρουν οι επενδυτές, αγοράζοντας μετοχές μεσαίας κεφαλαιοποίησης που μπορεί να είναι οι μεγάλοι νικητές. 

Βαρόμετρο ο MDAX

Ο γερμανικός δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης MDAX έχει γίνει βαρόμετρο για την όποια αναμενόμενη ανάκαμψη μετά τις εκλογές, περισσότερο από τον γενικό δείκτη DAX, o οποίος έχει μεγαλύτερη έκθεση στην πορεία της παγκόσμιας οικονομίας και έχει κάνει ράλι φέτος χάρη σε πολυεθνικές εταιρείες, με αιχμή την εταιρεία λογισμικού SAP. 

Η Deutsche Bank θεωρεί τα δημοσιονομικά μέτρα και φιλικές προς τη βιομηχανία πολιτικές ως καταλύτες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν τον MDAX σε σημαντική υπεραπόδοση έναντι του DAX, εάν οι προοπτικές βελτιωθούν για τη γερμανική οικονομία που συρρικνώθηκε για δεύτερο συνεχόμενο έτος το 2024.

Ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, με επιχειρήσεις όπως ο όμιλος Thyssenkrupp, η χημική εταιρεία Lanxess, η αμυντική εταιρεία Hensoldt και η εταιρεία πακέτων φαγητού Hellofresh, έχει 28% έκθεση των εσόδων των εταιρειών του στη Γερμανία, έναντι 20% του DAX, εκτιμά η Deutsche.

Πριν από τις εκλογές, διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Lemanik δήλωσε ότι εξαπλασίασε την έκθεσή του στον MDAX, εν μέρει μέσω παραγώγων και άμεσων αγορών μετοχών.

«Εάν υπάρξει ένα ευνοϊκό αποτέλεσμα στις γερμανικές εκλογές που θα οδηγήσει σε μεγαλύτερο έλλειμμα, ο MDAX θα εκτοξευθεί, κυριολεκτικά θα εκτοξευθεί», είπε. «Η υποαπόδοσή του ήταν τεράστια», πρόσθεσε. 

Κυβέρνηση συνασπισμού 

Οι δημοσκοπήσεις δείχνουν ότι οι εκλογές μπορεί να οδηγήσουν σε μια κυβέρνηση συνασπισμού με επικεφαλής το συντηρητικό CDU, ένα αποτέλεσμα που οι αγορές θα θεωρούσαν ευνοϊκό, εάν τα λαϊκιστικά κόμματα δεν πάρουν το ένα τρίτο των εδρών στη νέα Βουλή (Bundestag), ώστε να μπορούν να μπλοκάρουν την άρση του φρένου χρέους.

Από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022, η οποία εκτίναξε το ενεργειακό κόστος, ο MDAX έχει χάσει περίπου 18% ενώ ο DAX έχει αυξηθεί κατά 46%, γεγονός που δείχνει ότι έχει μεγάλο περιθώριο να καλύψει το χαμένο έδαφος. 

Το στοίχημα δεν είναι χωρίς κινδύνους

«Στη Γερμανία, η αγορά έχει προτρέξει λίγο, με την προσδοκία ότι μετά τις εκλογές θα σχηματιστεί νέα κυβέρνηση με πιο χαλαρή στάση στη δημοσιονομική πολιτική», δήλωσε ο επικεφαλής πωλήσεων της Consultinvest στο Μιλάνο.

Ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας συμβούλων κεφαλαίων pfp Advisory στη Φρανκφούρτη, είναι επιφυλακτικός, λέγοντας ότι είναι πολύ νωρίς, για παράδειγμα, για να πούμε ποιοι θα κερδίσουν από την ανοικοδόμηση στην Ουκρανία.

«Ακόμη και η ειρήνη, πόσο μάλλον η κατάπαυση του πυρός, δεν σημαίνει απαραίτητα ότι οι παλιές εμπορικές σχέσεις θα αναβιώσουν», δήλωσε.

Με πληροφορίες από Reuters

Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!