Στις υπεραξίες της πράσινης ενέργειας και στα ειδικά χαρακτηριστικά της ΔΕΗ που δημιουργούν σημαντικές προοπτικές αύξησης των μεγεθών της τα επόμενα χρόνια, αναφέρεται η χθεσινή έκθεση της, η Goldman Sachs που έθεσε τιμή στόχο στη μετοχή της ΔΕΗ, τα 15,5 ευρώ και αναβάθμισε τη σύστασή της σε buy από neutral.
Όπως τονίζει η ΔΕΗ με ετήσια αύξηση κερδών ανά μετοχή στο 20%, λόγω της αυξανόμενης δραστηριότητας στις ΑΠΕ, από το 2027 θα συγκρίνεται με τις εταιρείες που παράγουν αποκλειστικά ενέργεια από ΑΠΕ και έχουν υψηλότερους πολλαπλασιαστές στις αποτιμήσεις τους.
Με βάση το πρόγραμμα επενδύσεων της ΔΕΗ, η εταιρεία από το 2027 θα παράγει το 65% των EBITDA από τα δίκτυα και την πράσινη ενέργεια, χαρακτηριστικό που αυξάνει την αξία της.
Σημειώνει ότι η εταιρεία θα έχει ανάπτυξη κερδών ανά μετοχή στο 20% από το 2024 ως το 2027, ρυθμός αύξησης που αντιστοιχεί στις εταιρείες παραγωγής πράσινης ενέργειας που αποτελούν τον κλάδο με την ταχύτερη ανάπτυξη στην αγορά. Ωστόσο με βάση το P/E της η ΔΕΗ είναι φθηνότερη μεταξύ των εταιρειών παραγωγής πράσινης ενέργειας, με τις οποίες πλέον θα συγκρίνεται, αφού έχει P/E 7,5, όταν η RWE έχει 8,4, η E.ON 9,1, η ENEL 9,6, η Endesa 11,1, η EDP 11,8, η Iberdrola 14,5 και η EDPR 16,7.
Όμως τα ειδικά χαρακτηριστικά της ΔΕΗ, δημιουργούν ακόμη περισσότερα πλεονεκτήματα, όπως ανθεκτικότητα στις διακυμάνσεις των τιμών της ενέργειας και εξασφαλισμένα κέρδη από ρυθμιστικά έσοδα λόγω των δικτύων.
Ειδικότερα, η Goldman Sachs αναφέρει ότι η ΔΕΗ ως ολοκληρωμένος πάροχος ενέργειας με καθετοποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο, έχει το πλεονέκτημα να είναι προστατευμένη από τις διακυμάνσεις των τιμών ενέργειας. Και την ίδια στιγμή το 40% των κερδών της είναι σταθερά χωρίς ρίσκο αφού προέρχονται από τα ρυθμιζόμενα έσοδα των δικτύων.
Διαβάστε επίσης: ΔΕΗ: Σε λειτουργία οι δύο νέες αεριοστροβιλικές μονάδες στη Σαντορίνη
Επενδύσεις 7 δισ. στην τριετία και 4 GW επιπλέον το 2027
Στα επόμενα τρία χρόνια, σημειώνεται, η ΔΕΗ θα προχωρήσει σε επενδύσεις 7 δισ. ευρώ για να ολοκληρώσει τις επενδύσεις της στις ΑΠΕ και να εκσυγχρονίσει είτε να αναπτύξει το δίκτυό της. Αυτό, σε σχέση μετην απολιγνιτοποίηση αναμένεται να ενισχύσει το ειδικό βάρος της πράσινης δραστηριότητας – παραγωγής στο 65% του EBITDA μέχρι το 2027 έναντι 50% που είναι σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αποτελεσμάτων του 2024.
Εκτιμά ότι τα επόμενα 3 χρόνια η ΔΕΗ θα προσθέτει 1-1,5 GW σε ΑΠΕ κάθε χρόνο, δηλαδή συνολικά 4 GW επιπλέον μέχρι το 2027. Και θυμίζει ότι από τα 22 GW που έχει η εταιρεία στο χαρτοφυλάκιό της, τα 2,1 GW είναι σε φάση κατασκευής και τα 1,7 GW είτε έτοιμα να κατασκευαστούν είτε σε φάση διαγωνισμών,
Στο 1,818 δισ το EBITDA του 2024 και 1,996 δισ. ευρώ το 2025
Σύμφωνα με τις νέες προβλέψεις τη Goldman, το EBITDA του 2024 θα διαμορφωθεί στο 1,818 δισ., έναντι 1,702 δισ. κατά την προηγούμενη εκτίμηση, με τα κέρδη προ φόρων στα 915,5 εκατ. και τα κέρδη ανά μετοχή στα 0,98 ευρώ έναντι 0,93 ευρώ που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση.
Η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση σε ΕV/BITDA 5,4 με P/E 12,8 και μερισματική απόδοση 3,2%.
Για το 2025 προβλέπεται EBITDA 1,996 δισ. ευρώ, έναντι 1,849 δισ. που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση, με κέρδη προ φόρων 1,068 δισ. ευρώ και κέρδη ανά μετοχή 1,15 ευρώ έναντι 1,08 που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση. Η κεφαλαιοποίηση διαπραγματεύεται σε EV/EBITDA 5,5, το P/E τη μετοχής διαμορφώνεται στο 10,9 και η μερισματική απόδοση στο 4,8%.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
