Την ιστορία του Δαυίδ που νίκησε τον Γολιάθ θυμίζει το κατόρθωμα ενός νεοσύστατου hedge fund, με το όνομα Engine No. 1, να αποκτήσει ρόλο στο διοικητικό συμβούλιο της Exxon Mobil και να είναι σε θέση να την οδηγήσει σε μία πράσινη στροφή.
Τον περασμένο Δεκέμβριο, όταν το Engine No. 1 είχε μόλις δημιουργηθεί και κάλεσε την Exxon να αλλάξει την πολιτική της, στους κύκλους της Wall Street ακούγονταν δυνατά γέλια. Μόλις έξι μήνες μετά, το fund επέφερε βαρύ πλήγμα που τάραξε τα νερά σε όλη τη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου.
Η καμπάνια της Engine No. 1 ανάγκασε την Exxon να δεχθεί δύο νέα μέλη στο Διοικητικό Συμβούλιό της, τα οποία μπορούν να ξεκαθαρίσουν την επιχειρηματική στρατηγική της και να οδηγήσουν την εταιρεία να προσαρμοστεί στην κλιματική αλλαγή, κάτι για το οποίο ήταν απρόθυμη, όπως υποστηρίζουν πολλοί επενδυτές.
Για να το πετύχει αυτό, το fund εκμεταλλεύθηκε τη δυσφορία των επενδυτών για την Exxon, η οποία ενισχύθηκε από τις τεράστιες ζημιές της εταιρείας το 2020 λόγω του κορονοϊού. Ξεκίνησε, έτσι, μία καμπάνια για την ανάγκη πράσινης μετάβασης της μεγαλύτερης πετρελαϊκής εταιρείας του κόσμου.
Στη μάχη, που κρίθηκε στη χθεσινή γενική συνέλευση της Exxon, το fund έπεισε μεγάλους θεσμικούς επενδυτές της εταιρείας να στηρίξουν την πρότασή του για τον διορισμό νέων διευθυντών στην εταιρεία που θα στηρίξουν τη νέα πολιτική.
Όπως σημειώνει το Reuters, κολοσσοί με μία χρηματιστηριακή αξία 250 δισ. δολαρίων, όπως η Exxon, σπάνια αντιμετωπίζουν και ακόμη σπανιότερα χάνουν μάχες από μετόχους τους. Ωστόσο, μέτοχοι που έχουν γνώση της κατάστασης ανέφεραν ότι η χθεσινή ήττα εκκολαπτόταν για χρόνια λόγω των αδύναμων αποτελεσμάτων της.
Απογοήτευση των θεσμικών από την Exxon
Οι θεσμικοί επενδυτές ήταν όλο και πιο απογοητευμένοι με την προσέγγιση της εταιρείας αναφορικά με την ενεργειακή μετάβαση, η οποία υστερούσε σε σχέση με αυτή των ανταγωνιστών της που δεσμεύτηκαν για μεγάλες επενδύσεις στην ηλιακή και αιολική ενέργεια.
Επιπλέον, η Exxon δεν μπόρεσε να κατανοήσει ότι η επενδυτική κοινότητα έγινε πιο ευαίσθητη στα θέματα της κλιματικής αλλαγής, τα οποία βοήθησαν την Engine No. 1 να πάρει με το μέρος της μεγάλα συνταξιοδοτικά ταμεία της Καλιφόρνιας και της Νέας Υόρκης.
Πηγές που γνωρίζουν τη στρατηγική της εταιρείας λένε ότι η Exxon άργησε να ορθώσει την άμυνά της στο fund και, όταν το έκανε, επικεντρώθηκε στον κίνδυνο που θα υπήρχε στο γενναιόδωρο μέρισμά της. Ωστόσο, αναλυτές προειδοποιούσαν επί μήνες ότι το μεγάλο χρέος της Exxon θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο το μέρισμα, καθιστώντας έτσι λιγότερο πειστικές τις προειδοποιήσεις της για τις προθέσεις του fund.
«Η Εxxon Mobil εργάστηκε πολύ σκληρά για να χάσει τη μάχη αυτή», μη δίνοντας επί χρόνια σημασία στην κλιματική αλλαγή, δήλωσε καθηγητής στο πανεπιστήμιο της Οξφόρδης.
Οι ζημιές του 2020 ευκαιρία για το Engine No. 1
Όταν το Engine Νο. 1 ανακοίνωσε την καμπάνια του στις αρχές Δεκεμβρίου, η Exxon αντιμετώπιζε ένα δραματικό κλείσιμο του 2020 λόγω της πανδημίας του κορονοϊού που οδήγησε τελικά σε ζημιές 22 δισ. δολαρίων.
To fund είδε τότε μία μεγάλη ευκαιρία να πιέσει για να αλλάξει το Δ.Σ. της Exxon, στο οποίο έως τώρα δεν υπήρχε, εκτός από τον διευθύνοντα σύμβουλό της Woods, κανείς άλλος με εμπειρία στα ενεργειακά. Βασικό επιχείρημα του fund ήταν ότι η Exxon δεν είχε σχέδιο για την ενεργειακή μετάβαση.
Τα κορυφαία στελέχη του fund - Chris James and Charlie Penner – ξεκίνησαν μία μακρά προσπάθεια για την πρόσληψη διευθυντών που θα είχαν την ικανότητα για να αμφισβητήσουν την Exxon, καταλήγοντας τελικά σε τέσσερα άτομα με εμπειρία στα ενεργειακά.
Το Engine No. 1 κατάφερε να αγγίξει τη δυσφορία των επενδυτών και να μετατρέψει τη μάχη σε ένα δημοψήφισμα για το κλίμα. Το συνταξιοδοτικό ταμείο καθηγητών της Καλιφόρνιας στήριξε την καμπάνια του από την αρχή.
H απάντηση της Exxon
Η Exxon προσπάθησε να υποβαθμίσει τους υποψήφιους του fund, διευρύνοντας το Δ.Σ. της και διορίζοντας έναν διευθυντή για τη διαχείριση βιώσιμου επενδυτικού ταμείου. Επεδίωξε, επίσης, να ηρεμήσει τις κλιματικές ανησυχίες των επενδυτών, ενισχύοντας πρωτοβουλίες για χαμηλές εκπομπές άνθρακα και για τη μείωση της έντασης των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου από τα πετρελαϊκά κοιτάσματά της. Ο ενεργειακός κολοσσός ακύρωσε, επίσης, το μεγάλο πρόγραμμα επενδύσεων της για πετρέλαιο και αέριο.
Ωστόσο, τον Απρίλιο η Engine No. 1 εξασφάλιζε και άλλους συμμάχους. Συνταξιοδοτικό ταμείο της Νέας Υόρκης, με ενεργητικό 255 δισ. δολάρια, ανακοίνωσε τη στήριξή του.
Απέτυχε η εστίαση στο μέρισμα
Η Exxon πήρε πιο σοβαρά την απειλή τον Απρίλιο, αλλά εστίασε στα μερίσματα, προειδοποιώντας σε επιστολή της προς τους μετόχους ότι η Engine No. 1 ήθελε η εταιρεία «να ακολουθήσει ένα ασαφές σχέδιο – το οποίο πιστεύουμε ότι θα υπονομεύσει το μέλλον μας και τα μερίσματά σας».
Η εταιρεία διαφήμιζε τα μερίσματα που δίνει, τα οποία έφθασαν σε πάνω από 10% στη διάρκεια της πανδημίας, όταν υποχώρησαν οι τιμές του πετρελαίου και των πετρελαϊκών μετοχών. Με το συνολικό χρέος της εταιρείας να αυξάνεται σε πάνω από 69 δισ. δολάρια πέρυσι, οι αναλυτές έθεταν συχνά ερωτήματα για το αν το μέρισμα θα μπορούσε να διατηρηθεί καθώς η Exxon ήταν αναγκασμένη να μειώσει το κόστος της.
«Η μεγαλύτερη έκπληξη για την Exxon ήταν ότι η στρατηγική υπεράσπισης των μερισμάτων δεν είχε αποτέλεσμα», δήλωσε μία πηγή με γνώση του τρόπου σκέψης της εταιρείας.
Αδειασμα και από τη Blackrock
H Βlackrock, ο μεγαλύτερος διαχειριστής ενεργητικού που τάχθηκε υπέρ των τριών από τους τέσσερις διαφωνούντες υποψήφιους για το Δ.Σ., ανέφερε σε ανακοίνωσή της ότι η Exxon επένδυσε μόλις 10,4 δισ. δολάρια για τεχνολογίες χαμηλές σε άνθρακα τα τελευταία 20 χρόνια, έναντι συνολικών δαπανών 20 δισ. δολαρίων που έκανε το 2020.
Χθες, η εταιρεία διέκοψε για μία ώρα τη γενική συνέλευση, ενώ συνεχιζόταν η καταμέτρηση των ψήφων για να απαντήσει ο Woods ερωτήσεις επενδυτών επί 40 λεπτά.
Μία από τις ερωτήσεις ήταν σχετικά με την έκθεση του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας, ο οποίος προειδοποίησε τους επενδυτές να μη χρηματοδοτούν νέες επενδύσεις σε στερεά καύσιμα μετά το 2021, αν ο πλανήτης θέλει να επιτύχει μηδενικές εκπομπές ρύπων στα μέσα του 21ου αιώνα. Ο Woods απάντησε ότι «αν διαβάσετε την έκθεση, θα δείτε ότι περιγράφει τη συνεχιζόμενη ανάγκη για επενδύσεις σε πετρέλαιο και αέριο».
Με πληροφορίες από Reuters
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
