Ξένες αγορές: Τα εταιρικά αποτελέσματα στηρίζουν τις μετοχές

Τα χρηματιστήρια είναι σαν το ποδήλατο. Πρέπει να κάνεις πετάλι για να ισορροπείς και να προχωράς. Από τη στιγμή που τα μακροοικονομικά δεδομένα δεν δίνουν ανοδική τάση, οι επενδυτές στρέφονται προς τα εταιρικά αποτελέσματα, τα οποία παραμένουν θετικά και δίνουν ώθηση στις αγορές.

Οι ευρωπαϊκές αγορές επιτάχυναν την άνοδο προς το τέλος των συνεδριάσεων, ενώ οι αμερικανικές αγορές κατέγραψαν μεικτές τάσεις. Κάνουμε πετάλι.

Ελληνικό Χρηματιστήριο: Μειωμένες συναλλαγές, επιλεκτικές τοποθετήσεις

Στο ελληνικό χρηματιστήριο, οι συναλλαγές περιορίστηκαν χθες στα 100 εκατ. ευρώ (δεν είναι άσχημο), γεγονός που αποτελεί ένδειξη συναλλακτικού ενδιαφέροντος.

Όσον αφορά τις μετοχές, η πτώση των τραπεζών επηρέασε τον Γενικό Δείκτη, ενώ η συνεδρίαση χαρακτηρίστηκε από έντονη μεταβλητότητα. Είναι από αυτές τις περιόδους που όσοι προνοούν να τοποθετηθούν χαμηλά, βγάζουν λεφτά.

Axia Χρηματιστηριακή: Υποτιμημένη η ελληνική αγορά

Σύμφωνα με την Axia Χρηματιστηριακή, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά παραμένει υποτιμημένη σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές αγορές.

Ο Γενικός Δείκτης του ΧΑ διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) για το 2025 στις 8,2 φορές, παρά την επιταχυνόμενη κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών και επιχειρήσεων (εκτιμώμενος ρυθμός κερδών ανά μετοχή +13,7% ετησίως το 2024), τις αυξανόμενες αποδόσεις προς τους επενδυτές (εκτιμώμενο μέρισμα +11,9% το 2024) και τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης που στηρίζονται από σχέδια επέκτασης.

Ο χρηματοπιστωτικός τομέας εμφανίζει περιθώρια περαιτέρω ανάπτυξης. Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται με εκτιμώμενο μέσο δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/B) του 2026 στις 0,68 φορές, ενώ ο δείκτης P/E είναι στις 5,5 φορές. Η μερισματική απόδοση για το 2026 υπολογίζεται κατά μέσο όρο στο 10%, συμπεριλαμβάνοντας τόσο τις διανομές μετρητών όσο και τις επαναγορές μετοχών.

Οι τράπεζες που είναι εισηγμένες στο ΧΑ εξακολουθούν να αποτελούν ελκυστική επενδυτική επιλογή.

Οι κορυφαίες επιλογές της Axia

Οι κορυφαίες επενδυτικές επιλογές αφορούν τις τραπεζικές μετοχές Alpha Bank και Eurobank, με τιμές-στόχους τα 2,50 ευρώ και τα 3 ευρώ αντίστοιχα.

Επιπλέον, στις επιλογές υψηλής αξίας περιλαμβάνονται:

• ΔΕΗ με τιμή-στόχο 22,6 ευρώ,
• ΓΕΚ Τέρνα με τιμή-στόχο 27,4 ευρώ,
• Metlen με τιμή-στόχο 48,60 ευρώ.

Η Axia Χρηματιστηριακή διατηρεί σύσταση "αγορά" (Buy) για όλες τις παραπάνω μετοχές.

ETE: Περιορισμένες επιπτώσεις από τους δασμούς Τραμπ στην ελληνική οικονομία

Περιορισμένες άμεσες επιπτώσεις στις ελληνικές εξαγωγές προς τις ΗΠΑ, αλλά μεγαλύτερος αντίκτυπος μέσω πιθανής επιδείνωσης των οικονομικών συνθηκών στην ΕΕ, αναφέρει έκθεση της Εθνικής Τράπεζας της Ελλάδος (ETE).

Εμπορικές συναλλαγές Ελλάδας - ΗΠΑ

Όσον αφορά τις εμπορικές συναλλαγές της Ελλάδας με τις ΗΠΑ, η περιορισμένη έκθεση στη συγκεκριμένη αγορά και η διάρθρωση των ελληνικών εξαγωγών φαίνεται να μετριάζουν τις άμεσες επιπτώσεις.

Η ελληνική οικονομία διατήρησε ένα πλεονασματικό εμπορικό ισοζύγιο κατά την τελευταία δεκαετία, με το πλεόνασμα να κυμαίνεται στα €0,5 δισ. κατά μέσο όρο την περίοδο 2015-2018. Τα επόμενα χρόνια σημειώθηκε υποχώρηση, με το ισοζύγιο να γίνεται προσωρινά ελλειμματικό το 2022 (-€1,2 δισ.), κυρίως λόγω αυξημένων εισαγωγών υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG), που έφτασαν το ιστορικό υψηλό των €2,2 δισ..

Το 2023, το εμπορικό ισοζύγιο επέστρεψε σε πλεόνασμα (€0,6 δισ.), ενώ στο 11μηνο του 2024, το διμερές εμπορικό ισοζύγιο ήταν οριακά πλεονασματικό κατά €0,2 δισ..

Η συμβολή των ΗΠΑ στις ελληνικές εξαγωγές

Το μερίδιο των ΗΠΑ στις ελληνικές εμπορευματικές εξαγωγές βρίσκεται σε ανοδική πορεία, ωστόσο η συνεισφορά του παραμένει περιορισμένη.

Συγκεκριμένα, το 2023, οι ΗΠΑ αντιστοιχούσαν στο 4% των συνολικών ελληνικών εξαγωγών (3,3% εξαιρώντας τα ενεργειακά προϊόντα), ενώ στο 11μηνο του 2024, το ποσοστό ανήλθε στο 4,8%.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το μερίδιο των ΗΠΑ στις ελληνικές εξαγωγές είναι σημαντικά χαμηλότερο σε σχέση με άλλες χώρες της Ευρωζώνης. Για παράδειγμα, στις εξαγωγές της Ευρωζώνης, οι ΗΠΑ έχουν μερίδιο 8,5%, με την Ιρλανδία (28,2%), την Ιταλία (10,9%), τη Φινλανδία (9,8%), τη Γερμανία (9,7%) και τη Γαλλία (7,9%) να εμφανίζουν ισχυρότερη εξάρτηση από την αμερικανική αγορά.

Αναφορικά με την κλαδική σύνθεση των ελληνικών εξαγωγών προς τις ΗΠΑ, τη μεγαλύτερη συνεισφορά έχουν:

• Τρόφιμα (κυρίως λαχανικά και φρούτα)
• Ορυκτά καύσιμα (κυρίως πετρελαιοειδή)
• Βιομηχανικά προϊόντα (ιδιαίτερα κατασκευαστικά υλικά και μέταλλα)

Οι έμμεσες επιπτώσεις μέσω της Ευρωζώνης

Οι μεγαλύτερες επιπτώσεις από την πολιτική δασμών της κυβέρνησης Τραμπ στην ελληνική οικονομία αναμένονται έμμεσα.

Εάν οι μεγαλύτεροι εμπορικοί εταίροι της Ελλάδας στην Ευρωζώνη (Γερμανία, Γαλλία, Ιταλία, Ολλανδία κ.λπ.) οδηγηθούν σε ύφεση λόγω των δασμών, η ελληνική οικονομία θα επηρεαστεί σημαντικά μέσω μειωμένης ζήτησης και εξαγωγών προς τις χώρες αυτές.

Attica Bank: Ορόσημο η ολοκλήρωση των τιτλοποιήσεων "Domus" και "Rhodium"

Ολοκληρώθηκαν με επιτυχία οι τιτλοποιήσεις χαρτοφυλακίων μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων "Domus" και "Rhodium" της Attica Bank, συνολικής λογιστικής αξίας περίπου €3,7 δισ., κατόπιν λήψης όλων των απαραίτητων εγκρίσεων, συμπεριλαμβανομένης της παροχής εγγύησης από το Ελληνικό Δημόσιο ("Ηρακλής ΙΙΙ").

Η Τράπεζα διακρατεί το 100% των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (Senior) και των δύο τιτλοποιήσεων, συνολικού ύψους περίπου €1,2 δισ., καθώς και το 5% των ομολογιών μεσαίας (Mezzanine) και χαμηλής (Junior) εξοφλητικής προτεραιότητας. Το υπόλοιπο 95% των ομολογιών μεσαίας και χαμηλής προτεραιότητας διατίθεται σε οντότητα που συμβουλεύει η Davidson Kempner Capital Management LP, ενώ τη διαχείριση των χαρτοφυλακίων αναλαμβάνει η Cepal Hellas.

Οι παραπάνω συναλλαγές αποτελούν σημείο αναφοράς για την Attica Bank, καθώς συνέβαλαν στην πλήρη εξυγίανση του ισολογισμού της και την επίτευξη δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων 2,8%.

Eurobank: Επενδύσεις και η προτροπή Ντράγκι

Το 69% του ΑΕΠ συνεχίζει να προέρχεται από την κατανάλωση, μια επίδοση 16% υψηλότερη από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, γεγονός που αποτυπώνει την καθυστέρηση στην αλλαγή του παραγωγικού μοντέλου, ανέφερε στην εκδήλωση Growth ο Φωκίων Καραβίας (CEO της Eurobank).

Σύμφωνα με το τμήμα οικονομικών μελετών της Eurobank, απαιτείται περαιτέρω αύξηση επενδύσεων κατά 9% ετησίως (σε πραγματικούς και όχι ονομαστικούς όρους) έως το τέλος του 2030, προκειμένου η χώρα να κινηθεί ταχύτερα, αξιοποιώντας τη θετική συγκυρία.

«Οποιοσδήποτε δημοσιονομικός πόρος προκύπτει, πρέπει να κατευθύνεται σε επενδύσεις», ανέφερε εμφατικά ο Φ. Καραβίας.

Η ανάγκη αύξησης των ευρωπαϊκών επενδύσεων

Την ίδια στιγμή, η Ευρώπη καλείται να περάσει από τη διαπίστωση στην πράξη και, με οδηγό την έκθεση Ντράγκι, να αυξήσει τις επενδύσεις της στο 27% του ΑΕΠ σε ετήσια βάση, προκειμένου να μπει στην κούρσα ανταγωνισμού με τις ΗΠΑ και την Κίνα.

Από την πλευρά του, ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, Κωστής Χατζηδάκης, σημείωσε ότι ο στόχος παραμένει η περαιτέρω αύξηση των επενδύσεων και του ΑΕΠ. Ανακοίνωσε επίσης ότι το 2024, οι επενδύσεις θα ανέλθουν στο 17,5% του ΑΕΠ, απέχοντας μόλις 3 ποσοστιαίες μονάδες από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Συζητήσεις με την Motor Oil για την ΗΡΩΝ

Σε απάντηση σχετικής επιστολής της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ανακοίνωσε τα εξής:

Στο πλαίσιο της στρατηγικής περαιτέρω ανάπτυξης της ισχυρής θέσης που κατέχει η θυγατρική της, ΗΡΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ, στον τομέα της παραγωγής και εμπορίας ηλεκτρικής ενέργειας, η εταιρεία εξετάζει συνεχώς διάφορες επιλογές. Αυτή την περίοδο, βρίσκονται σε εξέλιξη συζητήσεις με διάφορους ομίλους, συμπεριλαμβανομένου του Ομίλου Motor Oil.

Αντίστοιχη ήταν και η απάντηση της Motor Oil, η οποία συμπλήρωσε ότι ήδη συνεργάζεται με τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στην Κομοτηνή.

Αττικές Εκδόσεις: Καμία συζήτηση για επιχειρηματική συνεργασία στα Media

Η εταιρεία ΑΤΤΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε., με αφορμή τη σημαντική άνοδο της μετοχής της τις τελευταίες τρεις εβδομάδες, ενημερώνει το επενδυτικό κοινό ότι δεν έχει εισέλθει σε καμία συζήτηση το τελευταίο διάστημα σχετικά με επιχειρηματική συμφωνία οποιουδήποτε είδους.

Φουρλής: Η πώληση πακέτου μετοχών της Trade Estates

Στη διάθεση 19,28 εκατ. μετοχών της Trade Estates, που αντιστοιχούν στο 16% του μετοχικού της κεφαλαίου, προχώρησε ο Όμιλος Φουρλή, μειώνοντας το ποσοστό του κάτω από το 50%, ώστε να πάψει να την ενοποιεί στα οικονομικά του αποτελέσματα.

Μέρος των μετοχών απορροφήθηκαν από τη Latsco Family Office και την Autohellas, εταιρεία συμφερόντων Ευτύχη Βασιλάκη, η οποία κατέχει ήδη ποσοστό στην Trade Estates και, όπως έγινε γνωστό, αγόρασε 3 εκατ. μετοχές.

Το υπόλοιπο πακέτο διατέθηκε σε εγχώριους και ξένους επενδυτές.

Η τιμή διάθεσης των μετοχών διαμορφώθηκε στα 1,5 ευρώ ανά μετοχή, κάτι που αντιπροσωπεύει σημαντικό discount (άνω του 40%) σε σχέση με το NAV.

KPMG: Οι τράπεζες ποντάρουν στις νέες τεχνολογίες και την τεχνητή νοημοσύνη (AI)

Οι CEO του τραπεζικού κλάδου επενδύουν στις αναδυόμενες τεχνολογίες, παρά το χάσμα στις δεξιότητες, σύμφωνα με την έρευνα “CEO Outlook” της KPMG.

Αισιοδοξία και τεχνολογικές επενδύσεις

• Τα δύο τρίτα (66%) των CEO των τραπεζών εκφράζουν αισιοδοξία για τις προοπτικές ανάπτυξης του κλάδου τους και των κεφαλαιαγορών τα επόμενα τρία χρόνια.
• Το 81% ξεχωρίζει τη δημιουργική τεχνητή νοημοσύνη (Gen AI) ως κορυφαία επενδυτική προτεραιότητα, παρά τη συνεχιζόμενη οικονομική αβεβαιότητα.
• Οι αναδυόμενες τεχνολογίες θεωρούνται βασικός παράγοντας του επιχειρηματικού μετασχηματισμού.

Προκλήσεις και ανησυχίες

• Ταλέντο και δεξιότητες παραμένουν βασικό μέλημα για την προώθηση του τεχνολογικού μετασχηματισμού στον κλάδο.
• Το 81% αναφέρει ότι το έγκλημα στον κυβερνοχώρο και η κυβερνοασφάλεια αποτελούν τους μεγαλύτερους κινδύνους που ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά την ανάπτυξη των τραπεζών τα επόμενα τρία χρόνια.
• Το 58% των CEO αναμένει σημαντικές αποδόσεις από τις επενδύσεις στο ESG μέσα στα επόμενα 3 έως 5 χρόνια.

Έμφαση στην τεχνητή νοημοσύνη

Οι CEO του τραπεζικού κλάδου εμφανίζονται αισιόδοξοι για τις προοπτικές ανάπτυξης των εταιρειών τους, ενώ παράλληλα ποντάρουν σε μεγάλες επενδύσεις στις αναδυόμενες τεχνολογίες.

Σύμφωνα με την ετήσια έκθεση “CEO Outlook” της KPMG, στην 10η έκδοσή της, το 66% των τραπεζικών CEO εκφράζει αισιοδοξία για την ανάπτυξη του κλάδου και των κεφαλαιαγορών.

Το 81% θεωρεί τη δημιουργική τεχνητή νοημοσύνη (Gen AI) κορυφαία επενδυτική προτεραιότητα, καθώς αναγνωρίζουν τη σημασία των τεχνολογικών καινοτομιών στον επιχειρηματικό μετασχηματισμό.

Δ.Α.Α.: Δυναμική εκκίνηση για το 2025 – Αναμένεται υψηλό μέρισμα

Η επιβατική κίνηση στο Διεθνές Αεροδρόμιο Αθηνών κατά τον Ιανουάριο 2025 ανήλθε σε 1,83 εκατ. επιβάτες, σημειώνοντας αύξηση 14,5% σε σύγκριση με το 2024.

• Η εγχώρια επιβατική κίνηση αυξήθηκε κατά 5,1%, ενώ η διεθνής κατέγραψε άνοδο 18,7%.
• Ο αριθμός των πτήσεων στο αεροδρόμιο ανήλθε σε 16.546, καταγράφοντας αύξηση 10,1%.
• Οι πτήσεις εσωτερικού σημείωσαν πτώση 2,5%, ενώ οι διεθνείς πτήσεις αυξήθηκαν κατά 19,1%.

Στο δελτίο του ΔΑΑ σημειώνεται ότι τα στατιστικά στοιχεία του Ιανουαρίου 2025 είναι προκαταρκτικά και ενδέχεται να τροποποιηθούν, καθώς τα τελικά δεδομένα οριστικοποιούνται μετά την 20ή του επόμενου μήνα.

Ξεπέρασε τις προσδοκίες η κίνηση επιβατών

Η Euroxx, τον Οκτώβριο 2024, αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή του 2024, σημειώνοντας αύξηση 23%, λόγω της σημαντικής ενίσχυσης της επιβατικής κίνησης.

Πλέον, εκτιμά άνοδο της επιβατικής κίνησης κατά 12,5% το 2024, σε πλήρη συμφωνία με το guidance της διοίκησης, που κάνει λόγο για "χαμηλό διψήφιο ποσοστό" ανάπτυξης.

Υψηλή μερισματική πολιτική

Αναμένεται ότι ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών θα διανείμει το 100% των καθαρών κερδών ως μέρισμα, παρά το βαρύ επενδυτικό πρόγραμμα των προηγούμενων ετών.

Αυτό συνεπάγεται ιδιαίτερα υψηλό μέρισμα από τα καθαρά κέρδη του 2024 (και εν μέρει του 2025), αλλά και βιώσιμες αποδόσεις άνω του 8% έως το τέλος της περιόδου παραχώρησης το 2046.

Costamare: Εντυπωσιακά κέρδη 290 εκατ. δολάρια

Η εισηγμένη στο NYSE ναυτιλιακή εταιρεία Costamare Inc. ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 290 εκατ. δολάρια, με τα κέρδη του Q4 να ανέρχονται σε 29,7 εκατ. δολάρια.

Η εταιρεία διαθέτει ρευστότητα ύψους 941,6 εκατ. δολαρίων, σύμφωνα με την ανακοίνωσή της.

Δήλωση του CFO, Γρηγόρη Ζήκου

Ο CFO, κ. Γρηγόρης Ζήκος, δήλωσε:

«Κατά το τέταρτο τρίμηνο του έτους, η εταιρεία δημιούργησε προσαρμοσμένο καθαρό εισόδημα περίπου 82 εκατ. δολαρίων. Η ρευστότητά μας διαμορφώνεται στα 940 εκατ. δολάρια, μετά την αποπληρωμή ενός ομολόγου σταθερού επιτοκίου 100 εκατ. ευρώ και την αποπληρωμή προνομιούχων μετοχών ύψους 115 εκατ. δολαρίων.»

Οι επιπτώσεις της κρίσης στην Ερυθρά Θάλασσα

Στον τομέα των εμπορευματοκιβωτίων, η κρίση στην Ερυθρά Θάλασσα οδήγησε σε εκτροπές δρομολογίων μέσω του Ακρωτηρίου της Καλής Ελπίδας, αυξάνοντας τις διαδρομές και τον χρόνο μεταφοράς.

Αυτές οι εκτροπές, σε συνδυασμό με τη μεγάλη ζήτηση για μεταφορές φορτίων, συνέβαλαν στην απορρόφηση της προσφοράς των νεόδμητων πλοίων.

«Εάν τα πλοία που κινούνται σε προκαθορισμένα δρομολόγια επιστρέψουν σταδιακά στη γραμμή του Σουέζ, η απελευθέρωση τονάζ, σε συνδυασμό με τα νεόδμητα πλοία, θα μπορούσε να οδηγήσει σε στρεβλώσεις στην τρέχουσα δυναμική προσφοράς και ζήτησης.»

Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!