Με αυξημένο ενεργητικό, εισροές κεφαλαίων και θετικές αποδόσεις έκλεισε το α' τρίμηνο του 2025 για την ελληνική αγορά θεσμικών διαχειριστών.
Το συνολικό ύψος των υπό διαχείριση κεφαλαίων στον κλάδο της θεσμικής διαχείρισης στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2025 διαμορφώθηκε στα € 41,7 δισ., αυξημένο κατά 6,1% από το τέλος του 2024.
Μία εξέλιξη που δείχνει ότι, εάν συνεχιστεί, θα κάνει το 2025 την καλύτερη χρονιά από το 2005 και μετά. Ο κλάδος των θεσμικών επενδύσεων μπορεί να μην περιλαμβάνει πλέον (πλην της Alpha Trust Ανδρομέδας) της πανίσχυρες και διάσημες ΑΕΕΧ (Ανωνυμες Εταιρείες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου) του 1999-2001 αλλά έχει εμπλουτιστεί με τις ΑΕΕΑΠ (Ανώνυμες Εταιρείες Επενδύσεων Ακίνητης Περιουσίας) και τα Ταμεία Επαγγελματικής Ασφάλισης.
Τα 41,7 δις. ευρώ κεφάλαια υπό διαχείριση είναι μακράν το μεγαλύτερο ενεργητικό που είχε ποτέ ο κλάδος μετά το 2005. Να θυμίσουμε ότι το ‘βαρύ πυροβολικό’ του κλάδου είναι τα αμοιβαία κεφάλαια (ΟΣΕΚΑ) τα οποία έχουν ενισχυθεί τα τελευταία 3 χρόνια με μεγάλες εισροές στα ομολογιακά α/κ.
Τα υβριδικά επενδυτικά προϊόντα (target maturity funds) εγγυημένων αποδόσεων που πουλούν οι τράπεζες αντί των προθεσμιακών καταθέσεων επενδύουν κατά κύριο λόγο σε ομολογιακά α/κ και σε α/κ διαχείρισης διαθεσίμων (money markets) ενώ κάποιες ΑΕΔΑΚ έχουν δώσει ιδιαίτερη έμφαση και στα μεικτά α/κ (περιλαμβάνουν μετοχές και ομόλογα).
Mέσα στον Aπρίλιο-Μάιο αναμένονται νέα προϊόντα target maturity funds από ΕΤΕ και Alpha Bank
Οι επιμέρους κατηγορίες της θεσμικής διαχείρισης
Στις 31.03.2025, η συνολική αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων (ΟΣΕΚΑ) που διαχειρίζονται ελληνικές Α.Ε.Δ.Α.Κ. παρουσίασε σημαντική αύξηση του συνολικού ενεργητικού κατά 8,5% από την αρχή του έτους με το συνολικό ύψος των υπό διαχείριση κεφαλαίων να διαμορφώνεται σε €24 δισ.
Οι συνολικές ροές κεφαλαίων προς τους Ο.Σ.Ε.Κ.Α. συνέχισαν την αυξητική τους πορεία το πρώτο τρίμηνο του 2025 και ανήλθαν σε €1.624 εκ. Οι θετικές ροές επικεντρώνονται κυρίως στους Διεθνείς Ομολογιακούς Ο.Σ.Ε.Κ.Α., με εισροές € 1.180 εκ. Ειδικότερα, εισροές κεφαλαίων καταγράφηκαν στους Ο.Σ.Ε.Κ.Α. με συγκεκριμένη ημερομηνία λήξης -Target Maturity Funds- με κεφάλαια που προήλθαν κυρίως από νέους επενδυτές, καθώς μέσω της επένδυσης σε αυτούς δίνεται η δυνατότητα να δημιουργήσουν τακτικό εισόδημα επιδιώκοντας ταυτόχρονα την διατήρηση του κεφαλαίου τους.
Aμοιβαία κεφάλαια ESG
Από το 2022, σε εφαρμογή του Κανονισμού ΕΕ 2019/2088, αποτυπώνονται, στη Βάση Δεδομένων της Ε.Θ.Ε., σε κλαδικό επίπεδο οι Ο.Σ.Ε.Κ.Α. με χαρακτηριστικά ESG. Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2025 προστέθηκαν 12 ΟΣΕΚΑ και η ελληνική αγορά ESG αριθμεί 52 Ο.Σ.Ε.Κ.Α. του Άρθρου 8 του Κανονισμού στις κατηγορίες των Μετοχικών, Μικτών, Ομολογιακών και Funds of Funds, με συνολικό ενεργητικό €2.239 εκ.
Οι υψηλότερες αποδόσεις
Στο μέτωπο των αποδόσεων, οι υψηλότερες καταγράφηκαν στις εξής κατηγορίες:
Μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια Δείκτη 16,13%
Μετοχικοί αμοιβαία κεφάλαια Ελλάδας 11,99%
Μετοχικοί αμοιβαία κεφάλαια Ευρωζώνης 6,10%
Μετοχικοί αμοιβαία κεφάλαια Αναπτυσσομένων Αγορών 5,82%
Τι έγινε μετά την «κρίση των δασμών» στις 2 Απριλίου
Να αναφέρουμε ότι από την έναρξη της «κρίσης των δασμών» στις 2 Απριλίου, οι αποδόσεις των περισσότερων κατηγοριών μειώθηκαν αλλά και οι διαχειριστές κεφαλαίων προχώρησαν σε διακριτικές ρευστοποιήσεις μετοχών προκειμένου να έχουν υψηλότερη ρευστότητα και καλύτερη άμυνα στις ρευστοποιήσεις.
Σήμερα υπολογίζεται ότι το μέσο ποσοστό τοποθετήσεων στα μετοχικά α/κ εσωτερικού έχει μειωθεί περίπου στο 75-80% επί του χαρτοφυλακίου επενδύσεων τους από 85-90% που ήταν στο α’ τρίμηνο του 2025.
Επίσης συνεχίζονται οι τοποθετήσεις σε κρατικά ομόλογα για μεγαλύτερη ασφάλεια αλλά και σε μετοχές με υψηλά μερίσματα τα οποία μπορούν να λειτουργήσουν ως ‘μαξιλάρια’ σε πτώσεις.
Asset Management και Ταμεία Επαγγελματικής Ασφάλισης
Στον κλάδο του Asset Management, καταγράφεται αύξηση των υπό διαχείριση κεφαλαίων κατά 4,93% από την αρχή του έτους σε €11.020 εκ., συμπεριλαμβανομένων των θεσμικών χαρτοφυλακίων Ταμείων Επαγγελματικής Ασφάλισης υπό διαχείριση στα μέλη της Ε.Θ.Ε.
Εναλλακτικές επενδύσεις και Private Equities
Το ενεργητικό των Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων (Ο.Ε.Ε. και Α.Ε.Ε.Χ.), το οποίο διαχειρίζονται μέλη της Ε.Θ.Ε., ανέρχεται σε €737 εκ., όπου συμπεριλαμβάνονται και Private Equity χαρτοφυλάκια άνω των €500 εκατ ευρώ
Στον κλάδο των Α.Ε.Ε.Α.Π., συνεχίζεται η θετική πορεία με το σύνολο των επενδύσεων σε ακίνητα με 31.12.2024 (τελευταία δημοσιευμένα στοιχεία), αυξημένο κατά 7,32% στα €5.918 εκ. σε σχέση με την 30.06.2024.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
