Οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές, προεξόφλησαν την προηγούμενη εβδομάδα όχι μόνο μία μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από την ΕΚΤ στο τέλος Ιανουαρίου αλλά και περαιτέρω μειώσεις μέσα στο α’ εξάμηνο προκειμένου να τονωθεί η ανάπτυξη.
Το ζητούμενο για την ΕΚΤ αλλά και τη FED είναι να περιοριστεί ο πληθωρισμός. Η FED βρίσκεται μεταξύ «σφύρας και άκμονος» καθώς η νέα κυβέρνηση Τραμπ την πιέζει για μεγάλες μειώσεις, ενώ αυτή θέλει να μείνουν σταθερά μέχρι να μειωθεί ο πληθωρισμός.
Η EKT δεν έχει τέτοιες πολιτικές τριβές αλλά πιέζεται έμμεσα και αυτή να διαμορφώσει ένα περιβάλλον ανάπτυξης, ώστε να μπορεί η Ευρωζώνη να ανταγωνιστεί την επεκτατική πολιτική Τραμπ.
Ανοδος του Χ.Α. - Οι μετοχές που πρωταγωνίστησαν
Η άνοδος προέκυψε κυρίως από τις τραπεζικές μετοχές και ακολούθησαν και τα μη τραπεζικά blue chips. H ανοδική κίνηση συνοδεύτηκε επίσης από υψηλές μεν συναλλαγές, αυτή τη φορά χωρίς μεγάλα πακέτα.
«Η αφύπνιση» των τραπεζών μέσα στην εβδομάδα, ήταν ο βασικός λόγος που έφερε τον Γενικό Δείκτη κοντά στις 1.550 μονάδες. Το γεγονός ότι οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζικών μετοχών είχαν μείνει πίσω σε σχέση με τον ευρωπαϊκό ανταγωνισμό και ότι πλέον οι ελληνικές τράπεζες θα μοιράσουν ακόμη μεγαλύτερα μερίσματα στους μετόχους τους αποτέλεσε μία βάση για περαιτέρω άνοδο του κλάδου καθ’ όλη τη διάρκεια της εβδομάδας.
Οι εκθέσεις των ξένων οίκων για τις ελληνικές τράπεζες διαμόρφωσαν ένα αγοραστικό κλίμα για τον κλάδο. Πλέον οι εγχώριοι και ξένοι επενδυτές ποντάρουν αφ’ ενός σε υψηλά οργανικά κέρδη, βελτίωση των δεικτών ρευστότητας, μείωση (περαιτέρω) των NPE’s και κυρίως περισσότερα διανεμόμενα κέρδη. Ήδη η αγορά ποντάρει ότι οι 4 συστημικές τράπεζες θα ανεβάσουν το ποσοστό των διανεμόμενων κερδών πάνω από το 40% για το 2024 και το 2025.
Τα μη τραπεζικά blue chips
Ταυτόχρονα όμως , η χρηματιστηριακή εβδομάδα ήταν πλούσια σε επιχειρηματική καθημερινότητα και θετικές ειδήσεις.
Τα μη τραπεζικά blue chips κινούνται σταθερά ανοδικά (ακόμη και παρά τις μικροδιορθώσεις) και συμπλήρωσαν την θετική εικόνα του ελληνικού χρηματιστηρίου.
Μετοχές όπως ο Τιτάνας, η ΔΕΗ, ο ΟΛΠ , η Aegean, ο ΑΔΜΗΕ, η Jumbo κινούνται είτε σε ιστορικά υψηλά είτε σε υψηλά πολυετίας. Πίσω από κάθε ανοδική κίνηση υπάρχει ένα ισχυρό σενάριο.
Η μετοχή της Μυτιληναίος (METLEN) ολοκλήρωσε την συσσώρευση στο τέλος του 2024 και επιστρέφει προς υψηλότερα επίπεδα βασιζόμενη σε μεγάλες επενδύσεις.
Το ίδιο ισχύει και για τα διυλιστήρια (Motor Oil, ΕΛΠΕ) που άφησαν πίσω το κακό 2024 και βάζουν πλώρη για ένα καλύτερο 2025. Tέλος θα πρέπει να γίνει μία ειδική αναφορά σε μετοχές υποδομών και τεχνολογίας (Quest, Profile, Performance) αλλά και τις βιομηχανικές όπως η Cenergy, η Viohalco, η ΕΛΧΑ (όλες ανήκουν σε μία επιχειρηματική οικογένεια) οι οποίες κατά την προηγούμενη εβδομάδα είχαν μία θετική χρηματιστηριακή εικόνα. Στις τεχνικές εταιρείες , η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η Aktor (ΙΝΤΡΑΚΑΤ), η Ελλάκτωρ, η AVAX και η ΕΚΤΕΡ βελτίωσαν και αυτές την εικόνα τους.
Όμως τα δύο βασικά χαρακτηριστικά της εβδομάδας που πέρασε ήταν η παρουσία πολλών αγοραστών σε μετοχές της μεσαίας κεφαλαιοποίησης (Sarantis, Lavipharm, EKTEΡ, AVAX, Ιντραλοτ, Ιντρακομ) πρωταγωνίστησαν για τους δικούς τους λόγους σε κάποιες συνεδριάσεις.
Τι περιμένουμε τη νέα εβδομάδα
Η εγχώρια κεφαλαιαγορά αναμένεται να ακολουθήσει και πάλι την τάση των ευρωπαϊκών αγορών. Σε τεχνικό επίπεδο, οι 1550-1560 μονάδες αναμένεται να είναι ισχυρές αντιστάσεις, ενώ οι 1.520 μονάδες διαμορφώνουν στηρίξεις που θα βγάλουν αγοραστές.
Στην τελευταία εβδομάδα του Ιανουαρίου η οικονομική επικαιρότητα αναμένεται να έχει ισχυρές δόσεις ενδιαφέροντος από το εξωτερικό. Την Τετάρτη η FED και την Πέμπτη η ΕΚΤ αναμένεται να ανακοινώσουν τις αποφάσεις τους για τα επιτόκια τους καθώς και την μεσοπρόθεσμη προοπτική της νομισματικής πολιτικής τους, ενώ στην Wall Street εισερχόμαστε στον πυρήνα δημοσίευσης των αποτελεσμάτων του δ’ τριμήνου με κομβική ημερομηνία την 29η Ιανουαρίου όπου ανακοινώνουν μεγάλες τεχνολογικές εταιρίες.
Στην Ελλάδα τέλος, ξεχωρίζει η έναρξη διαπραγμάτευσης των μετοχών της Alter Ego Media στην Κύρια Αγορά του ΧΑ την Δευτέρα με τιμή εκκίνησης τα 4 ευρώ/μετοχή.
Παράγοντες της αγοράς εκτιμούν ότι μέσα στις δύο πρώτες εβδομάδες του Φεβρουαρίου ίσως δούμε την ψήφιση του νομοσχεδίου για το Χρηματιστήριο (θα είναι ενσωματωμένο μέσα σε άλλο νομοσχέδιο).
Εκεί θα φανεί πόσο θα επιδράσει και στις μετοχές αλλά και στα εταιρικά ομόλογα για τα οποία λέγεται ότι θα δοθούν φορολογικά κίνητρα και στους εκδότες και στους επενδυτές τους.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
