Καμπανάκι για τις αγορές ομολόγων και τον αυξημένο κίνδυνο αύξησης των αποδόσεων, λόγω της συνεχούς αύξησης κρατικού χρέους, χτύπησε η Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών (BIS).
H BIS προειδοποίησε τις χώρες με υψηλό και αυξανόμενο χρέος να λάβουν έγκαιρα μέτρα που θα αποτρέψουν ένα τέτοιο ενδεχόμενο, καθώς αν περιμένουν την αντίδραση των αγορών θα είναι αργά.
Ο διευθυντής οικονομικών και νομισματικών υποθέσεων της BIS, Κλαούντιο Μπόριο, ανέφερε ότι βρίσκεται σε επιφυλακή για το ενδεχόμενο αναταραχών στην αγορά από τον κατακλυσμό κρατικού χρέους, οι οποίες μπορούσαν να επεκταθούν και σε άλλα assets.
Οι αγορές συνειδητοποιούν την πλημμύρα χρέους
Αν και στις αγορές δεν έχουν ακόμη σημειωθεί επιθετικές κινήσεις από επενδυτές που θα αύξαναν απότομα το κόστος δανεισμού και θα ανάγκαζαν τις σπάταλες χώρες να βάλουν δημοσιονομικό χαλινάρι, οι υπεύθυνοι για τη χάραξη πολιτικής δεν πρέπει να περιμένουν να συμβεί αυτό, πρόσθεσε.
«Οι χρηματοπιστωτικές αγορές αρχίζουν να συνειδητοποιούν ότι πρέπει να απορροφήσουν αυτούς τους αυξανόμενους όγκους κρατικού χρέους», σημείωσε στην τριμηνιαία έκθεση της BIS.
«Χρειάζεται χρόνος για να προσαρμόσουν οι υπεύθυνοι τις πολιτικές τους και αν περιμένουν να ξυπνήσουν οι αγορές, θα είναι πολύ αργά», τόνισε ο Μπόριο.
Διαβάστε επίσης: Ομόλογα - Γαλλία: Ξανά υψηλότερα από της Ελλάδας οι αποδόσεις
Στα 130 τρισ. δολάρια το παγκόσμιο χρέος το 2028
Τα μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα μίας σειράς χωρών οδηγούν στην πρόβλεψη ότι το παγκόσμιο δημόσιο χρέος θα μπορούσε να αυξηθεί κατά ένα τρίτο μέχρι το 2028 και να προσεγγίσει τα 130 τρις. δολάρια, σύμφωνα με το Διεθνές Χρηματοπιστωτικό Ινστιτούτο (IIF).
Οι προεκλογικές εξαγγελίες του εκλεγμένου προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, για εκτεταμένες φορολογικές ελαφρύνσεις αναμένεται να εκτινάξουν το χρέος των ΗΠΑ, που έχει ήδη φτάσει τα 36 τρις. δολάρια, κατά σχεδόν 8 τρις. δολάρια, ενώ η νέα κυβέρνηση των Εργατικών στη Βρετανία ενίσχυσε με τον προϋπολογισμό για το 2025 τις προηγούμενες εκτιμήσεις για τον πενταετή δανεισμό της χώρας κατά περίπου 142 δισεκατομμύρια στερλίνες (181,5 δις. δολάρια).
Η PIMCO βλέπει κινδύνους στα αμερικανικά ομόλογα
Το μεγαλύτερο fund ομολόγων στον κόσμο, PIMCO, ανέφερε χθες ότι σχεδιάζει να διαφοροποιήσει την έκθεσή του σε κρατικά ομόλογα αγοράζοντας τίτλους εκτός των ΗΠΑ, όπου οι προβλέψεις του για το μακροπρόθεσμο κρατικό χρέος είναι απαισιόδοξες λόγω της επιδείνωσης του δημοσιονομικού προφίλ της χώρας.
Η έκθεση της BIS ανέφερε επίσης την πολιτική αναταραχή στη Γαλλία για το δημοσιονομικό έλλειμμά της και την επεκτατική πολιτική στην Ιαπωνία ως λόγους για την «επανεμφάνιση των δημοσιονομικών ανησυχιών».
Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου των ΗΠΑ, η οποία επηρεάζει τις τιμές των κρατικών και εταιρικών ομολόγων παγκοσμίως, έχει αυξηθεί κατά περίπου 56 μονάδες βάσης από τον Σεπτέμβριο, στο 4,22% .
Οι traders αναμένουν ευρύτερα μια μείωση των επιτοκίων της Fed τον Δεκέμβριο, αλλά η έκθεση της BIS αναφέρει ότι υπάρχει ανισορροπία προσφοράς - ζήτησης στην αγορά κρατικών ομολόγων, με τους dealers να διατηρούν στα βιβλία τους ποσά- ρεκόρ απούλητων treasuries.
Διαβάστε επίσης: UBS: Οι προβλέψεις της για μετοχές, ομόλογα, δολάριο και χρυσό μετά τις εκλογές στις ΗΠΑ
Διπλός κίνδυνος για τους επενδυτές
Οι επενδυτές του αμερικανικού Δημοσίου αντιμετωπίζουν τον διπλό κίνδυνο υπερβάλλουσας προσφοράς χρέους και δαπανών που θα ενισχύουν τον πληθωρισμό, εφόσον ο Τραμπ υλοποιήσει τις προεκλογικές εξαγγελίες τους. Και έχουν συνεπώς «περισσότερους λόγους να ανησυχούν τώρα» από ό,τι όταν η BIS προειδοποιούσε για το δημόσιο χρέος νωρίτερα φέτος, δήλωσε ο Borio.
Το βάθος και η ρευστότητα της αμερικανικής αγοράς κρατικών ομολόγων, ύψους 28 τρις. δολαρίων, θα μπορούσαν να την προστατέψουν από μια ξαφνική άνοδο των αποδόσεων για κάποιο χρονικό διάστημα, είπε ο Borio. «Αλλά αυτό σημαίνει ότι μόλις (τα προειδοποιητικά σημάδια) εμφανιστούν, ο αντίκτυπος στην παγκόσμια οικονομία θα είναι μεγαλύτερος», πρόσθεσε.
Σε άλλο σημείο της έκθεσής της, η BIS σημείωσε την αυξανόμενη αβεβαιότητα σχετικά με το τελικό επίπεδο που θα σταθεροποιηθούν τα επιτόκια παγκοσμίως καθώς οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες έχουν ξεκινήσει τις μειώσεις, αλλά η παγκόσμια οικονομία παραμένει ανθεκτική, ενισχυμένη από την ισχυρή ανάπτυξη των ΗΠΑ.
Οι παγκόσμιες πιστωτικές συνθήκες παραμένουν «ασυνήθιστα διευκολυντικές», σημειώνεται στην έκθεση, και τα κριτήρια δανεισμού των αμερικανικών τραπεζών έχουν χαλαρώσει μετά τις εκλογές της 5ης Νοεμβρίου, ενώ οι μετοχές της Wall Street σημείωσαν ράλι.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
