Για τη β΄ φάση του προγράμματος αποεπένδυσης αναμένεται να αποφασίσει την Τρίτη 17 Οκτωβρίου το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας λίγες μέρες μετά την επιτυχή ολοκλήρωση της ιδιωτικοποίηση της Εurobank η οποία επαναγόρασε το 1,4% που κατείχε το Ταμείο.
Οι αποφάσεις και η έρευνα της JP Morgan
Οι όποιες αποφάσεις θα ληφθούν επί τη βάσει της έρευνας που θα παρουσιάσει η JP Morgan, ως σύμβουλος του ΤΧΣ, για τις συνθήκες στις αγορές. Εφόσον το μήνυμα είναι θετικό, δηλαδή κριθεί ότι είναι ευνοϊκό το κλίμα στην παρούσα φάση τότε το Ταμείο θα κληθεί να αποφασίσει για τα επόμενα βήματα με πηγές της αγοράς να έχουν σχεδόν προεξοφλήσει ότι εντός του Νοεμβρίου θα ξεκινήσει η αποεπένδυση από την Εθνική Τράπεζα εκεί όπου το Ταμείο κατέχει το 40,4%, προχωρώντας σε πρώτη φάση στη διάθεση ποσοστού ως 20%.
Μια σημαντική παράμετρος που μπήκε τις τελευταίες ημέρες στη εξίσωση της αποεπένδυσης είναι οι δραματικές εξελίξεις στο Ισραήλ που δικαιολογημένα έχουν δημιουργήσει κλίμα αβεβαιότητας και στις αγορές.
Από την άλλη πλευρά, εν αναμονή και της αξιολόγησης της Standard&Poor’s την προσεχή Παρασκευή – η Ελλάδα απέχει μόλις σκαλοπάτι από την επενδυτική βαθμίδα – το οικονομικό επιτελείο και το Ταμείο θέλουν να συνεχίσουν να εκπέμπουν μήνυμα προσήλωσης στο πρόγραμμα της κυβέρνησης αλλά και αποφασιστικότητας, ειδικά τώρα που μπαίνει σε τροχιά η πώληση των μετοχών σε Εθνική που μαζί με την Πειραιώς – δρομολογείται για την άνοιξη του 2024 – είναι οι πιο …δύσκολες περιπτώσεις λόγω των υψηλών ποσοστών που κατέχει το Ταμείο.
Υπενθυμίζεται ότι στο χαρτοφυλάκιο του ΤΧΣ βρίσκεται το 27% της Πειραιώς και το 9% της Αlpha Bank, που θεωρείται σαφώς ευκολότερη υπόθεση, όπως σημειώνει και η Moody’s.
H εκτίμηση της Moody's
H Μοody’s εκτιμά εξάλλου ότι το ΤΧΣ θα προτιμήσει στρατηγικούς επενδυτές όπως διεθνώς αναγνωρισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και μακροπρόθεσμα επενδυτικά κεφάλαια -συμπεριλαμβανομένων αξιόπιστων υφιστάμενων μετόχων - που θα μπορούσαν να βοηθήσουν στη βελτίωση της ικανότητας των τραπεζών να προσαρμοστούν και να αντιμετωπίσουν τις νέες προκλήσεις της αγοράς.
Ειδικότερα σε ότι αφορά την Εθνική Τράπεζα, διαπιστώνεται ισχυρή ζήτηση για τις μετοχές μετά το πρόσφατο road show της Goldman Sachs στο Λονδίνο και εκτιμάται ότι λόγω του ισχυρού ισολογισμού της ΕΤΕ το Ταμείο θα δρομολογήσει τη διάθεση περίπου του 20%, με το βασικό σενάριο να προβλέπει διάθεση 15% σε θεσμικούς επενδυτές και 5% μέσω δημόσιας προσφοράς, με ανοιχτό το ενδεχόμενο η διάθεση των μετοχών να γίνει υπέρ των υφιστάμενων μετόχων.
Αν ωστόσο υπάρξει επιδείνωση στις αγορές η εκκίνηση της αποεπένδυσης από την ΕΤΕ θα ξεκινήσει με διάθεση ποσοστού 10%.
Υπενθυμίζεται ότι η αποεπένδυση του Ταμείου θα πρέπει να έχει ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος του 2025, όταν και λήγει ο βίος του ΤΧΣ. Ωστόσο, εφόσον το επιτρέπουν οι συνθήκες, θεμιτό είναι να ολοκληρωθεί νωρίτερα η διαδικασία αποεπένδυσης που θα επισφραγίσει την επιστροφή στην κανονικότητα.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
