Wood για ελληνικές τράπεζες: Πολύ ελκυστικές – Οι εκτιμήσεις για κόκκινα δάνεια

Πολύ ελκυστικές οι ελληνικές τράπεζες, σύμφωνα με την Wood & Company. Ποιες οι εκτιμήσεις για τα κόκκινα δάνεια

ΤΡΑΠΕΖΕΣ 11.01.21 15:34

Πολίτες έξω από τράπεζα / Πηγή: eurokinissi — Πηγή: eurokinissi

Πολύ ελκυστικές χαρακτηρίζει τις ελληνικές τράπεζες η Wood & Company στην τελευταία της έκθεση «Greek Banks - The last mile», αναφερόμενη ειδικά στις Eurobank και Εθνική Τράπεζα, αλλά και στην πορεία για την πλήρη εκκαθάριση των κόκκινων επιχειρηματικών δανείων NPEs.

Ειδικότερα για την περίοδο 2021-2022, η επενδυτική εταιρεία εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα επιστρέψουν στην «αξιοπρεπή κερδοφορία», καταφέρνοντας να μειώσουν σημαντικά τα NPEs. «Πιστεύουμε ότι οι ελληνικές τράπεζες μέσα στο 2021-2022 θα ολοκληρώσουν την εκκαθάριση του ισολογισμού από το απόθεμα μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) και θα επιστρέψουν στην κερδοφορία» τονίζεται, μεταξύ άλλων, στην έκθεση.

Κι ακριβώς επειδή έχουν στο χαρτοφυλάκιό τους πολύ χαμηλότερους δείκτες NPEs, top picks παραμένουν οι Eurobank και Εθνική Τράπεζα, αλλά και η Alpha Bank που αναβαθμίστηκε. Ειδικότερα, για τις δύο πρώτες συστημικές τράπεζες, η Wood & Company διατηρεί τη σύσταση «buy» (Eurobank – στόχος 0,98 ευρώ από 0,8 ευρώ και Εθνική – στόχος 2,9 ευρώ από 2,4 ευρώ), ενώ η Alpha Bank αναβαθμίστηκε σε σύσταση «buy» (στόχος 1,5 ευρώ από 1,1 ευρώ). Τέλος, η Τράπεζα Πειραιώς διατηρείται σε σύσταση «hold» (στόχος 1,5 ευρώ από 2,3 ευρώ), αλλά με περιθώριο ανόδου 21%.

Μείωση των NPEs στα 37 δισ. ευρώ

Όπως τονίζεται στην έκθεση, τα NPEs για τις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες είναι απαραίτητο να μειωθούν στα 37 δισ. ευρώ για το οικονομικό έτος 2020, καταγράφοντας μείωση στην τελευταία πενταετία της τάξης του 70%.

Η επενδυτική εταιρεία θεωρεί ότι η έγκριση του «Ηρακλή ΙΙ» θα οδηγήσει σε νέο γύρο τιτλοποιήσεων μέσα στη διετία 2021-2022, με αποτέλεσμα και τη σημαντική μείωση των NPEs.

Μάλιστα, η Wood αν και υπολογίζει ότι λόγω της πανδημίας θα προστεθούν 53,3 δισ. ευρώ NPEs, παρόλα αυτά εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται εντός στόχου για τη μείωση του δείκτη NPE κάτω του 10%.

Οι ελληνικές τράπεζες κατάφεραν να διατηρήσουν τους δείκτες κεφαλαίου τους πάνω από τις ελάχιστες απαιτήσεις, παρά την απότομη μείωση των NPEs από την τελευταία ανακεφαλαιοποίηση το 2015. Σε αυτό το πλαίσιο, η Wood εμφανίζεται βέβαιη ότι οι τράπεζες μπορούν να μειώσουν τους δείκτες NPE σε μονοψήφια ποσοστά, χωρίς να απαιτούνται εκδόσεις μετοχών.

Όσον αφορά στους κινδύνους, η Wood εκτιμά ότι οι προκλήσεις για τις ελληνικές τράπεζες απορρέουν -μεταξύ άλλων- από πιθανές καθυστερήσεις στην εφαρμογή του Ηρακλή ΙΙ, από μια ενδεχόμενη πτώση των μετοχών, καθώς κι από ένα υψηλότερο απόθεμα NPEs από την πανδημία.