Με τον «αέρα» της αναβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας του Ελληνικού Δημοσίου στην επενδυτική βαθμίδα από την αυστηρή Moody’s (Baa3) και την αναβάθμιση της Εθνικής Τράπεζας και Eurobank που ακολούθησε χθες στη βαθμίδα Baa1 από Baa2, βρίσκονται οι ελληνικές τράπεζες στο Λονδίνο για το χρηματοοικονομικό road show της Morgan Stanley, που ξεκινάει σήμερα (18-20 Μαρτίου).
Η Εθνική και Eurobank κατέκτησαν ένα ακόμα «σκαλοπάτι» στην επενδυτική βαθμίδα της Moody's, με τις δύο τράπεζες να βρίσκονται πλέον ψηλότερα στην επενδυτική βαθμίδα, ενώ ο αμερικανικός οίκος προχώρησε και στην αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Attica Bank, στη βαθμίδα Ba2 από B1, διατηρώντας θετικές τις προοπτικές.
Η τράπεζα Πειραιώς
Η Τράπεζα Πειραιώς και η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής αναμένεται να βρεθεί στο επίκεντρο του road show της Morgan Stanley, με τη συμμετοχή των τεσσάρων ελληνικών τραπεζών συστημικών που πλέον είναι «κανονικές, ευρωπαϊκές τράπεζες», καθώς ετοιμάζονται να απαλλαγούν και από τα τελευταία απομεινάρια της δεκαετούς οικονομικής κρίσης: τα «κόκκινα» δάνεια έχουν υποχωρήσει κάτω από το 3%, ενώ η απόσβεση της αναβαλλόμενης φορολογίας θα γίνει 8 χρόνια νωρίτερα.
Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες ετοιμάζονται για τη διανομή μεγαλύτερων μερισμάτων, συγκλίνοντας με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, και ταυτόχρονα διαθέτουν κεφαλαιακό πλεόνασμα, το οποίο θέλουν να αξιοποιήσουν για εξαγορές που θα τους δώσουν προστιθέμενη αξία και θα τους επιτρέψουν να διαφοροποιήσουν τα έσοδα τους.
Ερωτήματα και προκλήσεις
Ένα από τα κύρια ερωτήματα στα οποία θα κληθούν να απαντήσουν οι τέσσερις συστημικές τράπεζες είναι η διατήρηση ισχυρής κερδοφορίας τα επόμενα χρόνια, με τη Moody’s να αναφέρει ότι οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται σε τροχιά ανοδικής, διατηρήσιμης κερδοφορίας που θα διαμορφώσει το payout ratio σε τουλάχιστον 50%, και παρά τις αναμενόμενες πιέσεις στα περιθώρια κέρδους την περίοδο 2025-2026, τα κέρδη θα παραμείνουν εύρωστα, καθώς θα υποστηριχθούν από την αύξηση των χορηγήσεων – ο στόχος για το 2025 είναι τα νέα δάνεια να είναι τουλάχιστον 10 δις ευρώ – τον εξορθολογισμό του κόστους και την ψηφιοποίηση.
Όλα αυτά ενώ έχουμε εισέλθει σε περιβάλλον αποκλιμάκωσης των επιτοκίων και γεωπολιτικών κινδύνων, και στην εξίσωση των αβεβαιότητων, η βασική παράμετρος ακούει στο όνομα «Τραμπ» και οι σχέσεις ΗΠΑ – Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Η ατζέντα του road show
Ωστόσο, οι ελληνικές τράπεζες έχουν λάβει υπόψη τους όλα τα παραπάνω στα νέα business plans της τριετίας που παρουσίασαν πριν από λίγες ημέρες στους αναλυτές, στο πλαίσιο ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του 2024. Στο πλαίσιο αυτό, η ατζέντα των συζητήσεων στο road show θα περιλαμβάνει το κεφάλαιο «εξωστρέφεια», με επέκταση στις διεθνείς αγορές, αλλά και εξαγορές σε τομείς όπως της ιδιωτικής ασφάλισης.
Eurobank: Πρωταθλήτρια εξωστρέφειας
Η Eurobank, που διατήρησε τις θυγατρικές της στο εξωτερικό τα χρόνια της οικονομικής κρίσης, είναι αναμφίβολα η… πρωταθλήτρια εξωστρέφειας, με την Κύπρο να αποτελεί το «πετράδι του στέμματος», μετά και την απόκτηση της Ελληνικής Τράπεζας, αλλά και να εφαλτήριο για την… Ανατολή, καθώς δρομολογεί το άνοιγμα γραφείων αντιπροσωπείας σε Ινδία και Αμπου Ντάμπι, ενώ διαθέτει κεφαλαιακό απόθεμα 1,5 δις ευρώ και αναζητά επενδυτικές ευκαιρίες.
Όπως υπογράμμισε η Moody’s στη χθεσινή αναβάθμιση, τα γεωγραφικά διαφοροποιημένα κέρδη της Eurobank (48% των κερδών προέρχονται από δραστηριότητες του εξωτερικού) είναι από τους κύριους παράγοντες πίσω από το ισχυρότερο χρηματοοικονομικό προφίλ της, καθώς την προστατεύουν εν μέρει από οποιαδήποτε αστάθεια στην ελληνική οικονομία.
→ Διαβάστε επίσης: Ακίνητα: Δεν αναθερμαίνεται η στεγαστική πίστη παρά τη μείωση των επιτοκίων
Alpha Bank: Ποντάρει στην Κύπρο
Και η Alpha Bank ποντάρει στην Κύπρο με την εξαγορά της AstroBank – η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί το τελευταίο τρίμηνο του 2025 – που θα ενισχύσει την οικονομική απόδοση του ομίλου. Η ενοποιημένη τραπεζική οντότητα (Alpha Bank Κύπρου) στην Κύπρο αναμένεται να συνεισφέρει πάνω από 100 εκατ. ευρώ επαναλαμβανόμενα κέρδη. Η Alpha διαθέτει επιπλέον κεφάλαια 1,4 δις ευρώ για πιθανές εξαγορές, που θα γίνουν με πολύ αυστηρά κριτήρια.
Εθνική Τράπεζα: Αναμονή για την κατάλληλη ευκαιρία
Η Εθνική Τράπεζα προς το παρόν κρατάει «κλειστά» τα χαρτιά της σε ό,τι αφορά το κεφάλαιο «εξαγορές». Ωστόσο, διαθέτει «δύναμη πυρός 2 δις ευρώ» και την πειθαρχία να περιμένει την πλέον κατάλληλη ευκαιρία, που θα προσθέτει αξία στον μέτοχο.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
