H νέα δραματική αύξηση των τιμών του φυσικού αερίου αλλάζει ξανά προς το χειρότερο τα δεδομένα για την Ευρώπη, με τις αγορές να αναμένουν ακόμη υψηλότερο πληθωρισμό, μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων και βαθύτερη οικονομική επιβράδυνση ή ύφεση.  

Μέχρι πριν από λίγες εβδομάδες, οι ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ μπορεί να είχε κορυφωθεί – τον Ιούλιο υποχώρησε στο 8,5% από 9,1% τον Ιούλιο χάρη στη μείωση των τιμών των καυσίμων – προκάλεσε ενθουσιασμό στις αγορές, με τις τιμές των μετοχών να αυξάνονται και τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων να μειώνονται.

Οι επενδυτές, οι οποίοι είναι ούτως ή άλλως επιρρεπείς στην αναζήτηση θετικών προοπτικών, στοιχημάτιζαν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα τερμάτιζαν πιο σύντομα τον κύκλο αύξησης των επιτοκίων που έχουν ξεκινήσει,  καθώς μάλιστα οι οικονομίες επιβραδύνονται.

Σοκ από την πρόβλεψη για πληθωρισμό 18,6% στη Βρετανία

Αντί, όμως, για θετικά νέα στο μέτωπο των τιμών, η Citi προκάλεσε σοκ τη Δευτέρα, προβλέποντας ότι ο πληθωρισμός στη Βρετανία θα εκτιναχθεί τον Ιανουάριο στο 18,6%, το υψηλότερο επίπεδο εδώ και μισό αιώνα. Η πρόβλεψη αυτή ήταν, όπως αναμενόταν, και το πρώτο θέμα των βρετανικών εφημερίδων την Τρίτη.

Αύξηση 300% των τιμών του φυσικού αερίου φέτος

Παράλληλα, από την αρχή της εβδομάδας καταγράφεται μία περαιτέρω κλιμάκωση των τιμών του φυσικού αερίου στην Ευρώπη καθώς η Ρωσία ανακοίνωσε ξανά τη διακοπή της λειτουργίας του Nord Stream, αυτή τη φορά για τρεις ημέρες, από τις 30 Αυγούστου έως τις 2 Σεπτεμβρίου. Η τιμή των συμβολαίων για παράδοση φυσικού αερίου τον Σεπτέμβριο πλησίασε τη Δευτέρα τα 300 ευρώ η μεγαβατώρα, ενώ σήμερα κυμαίνεται από 261 έως 272 ευρώ. Πρόκειται για μία εκρηκτική αύξηση σχεδόν 300% από την αρχή του έτους και περίπου 40% από την αρχή του Αυγούστου.

«Το ‘κλειδί’ είναι η ενέργεια, ενέργεια, ενέργεια. Υπάρχει μία ενεργειακή κρίση, οι τιμές του ρεύματος είναι 10πλάσιες σε σχέση με τα προ κορονοϊού επίπεδα, πρόκειται για σοκ στο σύστημα», δήλωσε στο Reuters ο οικονομολόγος Thomas Costerg της Pictet Wealth Management. «Οι ΗΠΑ και η Ευρώπη ακολουθούν διαφορετικές τροχιές, Γνωρίζουμε όλοι ότι η αχίλλειος πτέρνα της Ευρώπης είναι η εξάρτησή της από ξένη ενέργεια και τώρα πληρώνει το τίμημα για αυτό», πρόσθεσε.

Επιδείνωση του κλίματος στις αγορές

Η κλιμάκωση της ενεργειακής κρίσης επιδείνωσε το κλίμα στις αγορές. Ο δείκτης τιμών για τις παγκόσμιες μετοχές μειώθηκε 4,3% από το υψηλό επίπεδο 3,5 μηνών που σημειώθηκε την περασμένη Τρίτη, το ευρώ υποχώρησε κάτω από την απόλυτη ισοτιμία με το δολάριο και η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του αμερικανικού δημοσίου αυξήθηκε ξανά στο 3%. Η επικεφαλής του ινστιτούτου Amundi προβλέπει τώρα ότι τη ισοτιμία του ευρώ θα υποχωρήσει περαιτέρω στα 0,96 δολάρια τον Δεκέμβριο λόγω της αδύναμης ευρωπαϊκής οικονομίας.

Φόβοι για μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων 

Η ανησυχία γίνεται πλέον πιο έντονη ότι οι κεντρικοί τραπεζίτες από όλο τον κόσμο που θα συγκεντρωθούν την Παρασκευή στο Τζάκσον Χολ των ΗΠΑ για το ετήσιο συμπόσιο της Fed θα φτιάξουν το κλίμα για πιο επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων σε σχέση με αυτές που αναμένονταν.

«Η αγορά πίστευε όλο και περισσότερο ότι η ύφεση θα ήταν το κυρίαρχο θέμα, ότι οι κεντρικοί τραπεζίτες θα ήταν πιο διαλλακτικοί ή χαλαροί στη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής», δήλωσε ο Richard McGuire, επικεφαλής αναλυτής της Rabobank για τα επιτόκια. «Από την αρχή της περασμένης εβδομάδας αυτό έχει αναστραφεί πλήρως», πρόσθεσε.

Η Ιζαμπελ Σνάμπελ, μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας που εισηγείται την πολιτική της, προειδοποίησε την περασμένη εβδομάδα ότι οι πληθωριστικές προσδοκίες μπορεί να αποσταθεροποιηθούν, με την αναλύτρια της Societe Generale, Kenneth Broux, να χαρακτηρίζει τη δήλωσή της ως αποκαλυπτική ότι οι κεντρικοί τραπεζίτες δεν θεωρούν πως ο πληθωρισμός για μειωθεί αρκετά γρήγορα.

Οι αγορές στην Ευρωζώνη αναθεώρησαν επίσης προς τα πάνω το ύψος που προβλέπουν ότι θα κορυφωθούν τα επιτόκια της ΕΚΤ το 2023 κατά 50 μονάδες βάσης στο 2%.

Ο επόμενος γύρος πληθωριστικών επιπτώσεων

Ο Craig Inches, επικεφαλής για τα επιτόκια της Royal London Asset Management, σημείωσε ότι η αύξηση του πληθωρισμού που προβλέπουν οι αγορές δείχνει ότι αυτές εστιάζουν τώρα στον επόμενο γύρο πληθωριστικών επιπτώσεων, αναφέροντας ως αιτίες την κρίση αερίου, τη ξηρασία στην Ευρώπη και τους περιορισμούς για την πανδημία στην Κίνα.

«Φαίνεται να υπάρχουν πολλά αφηγήματα που μπορούν να οδηγήσουν σε μεγαλύτερη εμπέδωση του πληθωρισμού», είπε, προσθέτοντας ότι οι αγορές αναρωτιούνται τώρα «πόσο ψηλά πρέπει να φτάσουν τα επιτόκια».

Οι πληθωριστικές προσδοκίες αυξάνονται και στις ΗΠΑ, αλλά οι προοπτικές για την Ευρώπη φαίνονται πιο απαισιόδοξες.

Με πληροφορίες από Reuters

Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!