Tο νέο εργαλείο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τον περιορισμό των spreads στα ομόλογα των χωρών του Νότου, το οποίο αναμένεται να ανακοινωθεί την Πέμπτη, μπορεί να δοκιμασθεί γρηγορότερα από το αναμενόμενο από τις αγορές, λόγω της πολιτικής αβεβαιότητας στην Ιταλία, σύμφωνα με αναλυτές.
Με την κυβέρνηση του πρωθυπουργού, Μάριο Ντράγκι, να είναι στα πρόθυρα της κατάρρευσης, το spread των 10ετών ιταλικών ομολόγων σε σχέση με των αντίστοιχων γερμανικών τίτλων ξεπέρασε τις 200 μονάδες βάσης, μία διαφορά που ο κεντρικός τραπεζίτης της Ιταλίας χαρακτήρισε πρόσφατα αδικαιολόγητη.
Η νέα αύξηση των ιταλικών spreads μπορεί να εντείνει την πίεση στην ΕΚΤ να κάνει πιο εύκολη την ενεργοποίηση του νέου εργαλείου της.
Τα ερωτήματα σχετικά με το νέο εργαλείο
«Τα χαρακτηριστικά του συνεχιζόμενου πολιτικού δράματος στην Ιταλία εγείρουν ερωτήματα για τουλάχιστον δύο βασικά ζητήματα. Μπορεί οι όροι (για την οικονομική πολιτική) να είναι ήπιοι και ποιες ακριβώς είναι ‘οι σωστές περιστάσεις’ κάτω από τις οποίες θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί το εργαλείο αυτό;», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της Axa.
Υπάρχει κίνδυνος, πρόσθεσε ο ίδιος, ότι το νέο μέσο «θα μπορούσε να είναι παρά ταύτα πολύ γενικό ή πολύ στενό για να σταλεί το μήνυμα στην αγορά ότι ‘το ιππικό έρχεται’ για να στηρίξει τα ιταλικά ομόλογα».
Οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ θέλουν το νέο μέσο να αποτελέσει δικλείδα ασφαλείας για έκτακτες καταστάσεις, στις οποίες θα διακινδυνεύονται οι προσπάθειές τους για τη μείωση του πληθωρισμού – ρεκόρ, και όχι για τη διάσωση κυβερνήσεων που αντιμετωπίζουν πολιτική αναταραχή.
Ο Νάγκελ θέλει αυστηρούς όρους
Ο Γερμανός κεντρικός τραπεζίτης, Γιόαχιμ Νάγκελ, έχει ζητήσει να υπάρχουν αυστηροί όροι για τη χρησιμοποίησή του.
Τα πολιτικά δράματα είναι απίθανο να οδηγήσουν σε ενεργοποίηση του εργαλείου, τουλάχιστον όχι για τη στήριξη των ιταλικών ομολόγων, δήλωσε η επικεφαλής οικονομολόγος για την Ευρώπη της Barclays.
«Δεν θα χρησιμοποιηθεί αν τα spread διευρυνθούν κατά τη διάρκεια μίας πολιτικής κρίσης στην Ιταλία – όχι μόνο λόγω της αντίστασης των Γερμανών αλλά και επειδή υπάρχει νομικό ζήτημα», δήλωσε η ίδια στην τηλεόραση του Bloomberg, προσθέτοντας: «Στην περίσταση αυτή, η γκρίζα ζώνη πρέπει να είναι πολύ γκρίζα για να παρέμβει η ΕΚΤ. Ισως η χρησιμότητα αυτού του εργαλείου να έγκειται στην προστασία άλλων χωρών από τον αντίκτυπο των πολιτικών εξελίξεων στην Ιταλία».
Με πληροφορίες από Bloomberg
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
