Διχασμένο είναι το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), το οποίο συνεδριάζει σήμερα, αν θα πρέπει να υπάρξουν αποφάσεις για τον τερματισμό των αγορών ομολόγων και την αύξηση των επιτοκίων, καθώς η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία έχει αλλάξει τα δεδομένα για την οικονομία και έχει αυξήσει πολύ την αβεβαιότητα.
Σύμφωνα με το Reuters, πιο είναι πιθανό είναι η ΕΚΤ να δεσμευθεί όσο το δυνατόν λιγότερο καθώς το σοκ της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία ανέτρεψε τις προσδοκίες της για την πορεία της οικονομίας.
Δεν ισχύει πια η συναίνεση για τον τερματισμό του QE
Καθώς ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη κινείτο σε υψηλό επίπεδο – ρεκόρ, η ΕΚΤ αναμενόταν να ανακοινώσει αυτό τον μήνα τον τερματισμό του QE, ανοίγοντας τον δρόμο για μία αύξηση των επιτοκίων αργότερα φέτος.
Ωστόσο, ο πόλεμος διέλυσε τη συναίνεση που υπήρχε για το θέμα αυτό, με το 25μελές Δ.Σ. της ΕΚΤ να πηγαίνει διχασμένο στη συνεδρίαση, αυξάνοντας τις πιθανότητες μίας έκπληξης στην πολιτική και τον κίνδυνο ενός λάθους.
«Κανείς δεν μπορεί να αναμένει στα σοβαρά ότι η ΕΚΤ θα αρχίσει την ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής σε μία τέτοια στιγμή μεγάλης αβεβαιότητας», δήλωσε ο οικονομολόγος της ING, Carsten Brzeski. Ο ασφαλέστερος δρόμος για την ΕΚΤ φαίνεται ότι θα ήταν να επιβεβαιώσει την προηγούμενη απόφασή της για τη μείωση των αγορών ομολόγων το επόμενο τρίμηνο, χωρίς καμία άλλη δέσμευση, όπως για την ημερομηνία που θα τερματισθούν οι αγορές ομολόγων και τον χρόνο της αύξησης των επιτοκίων.
«Πιστεύουμε ότι η ΕΚΤ θα επιδιώξει να κερδίσει χρόνο, προχωρώντας με την προγραμματισμένη σταδιακή μείωση των αγορών ομολόγων… ενισχύοντας παράλληλα την ευελιξία για τη μελλοντική κατεύθυνση της πολιτικής της, ώστε να έχει μεγαλύτερα περιθώρια δράσης μόλις καθαρίσει το τοπίο», ανέφερε ο οικονομολόγος της Societe Generale, Anatoli Annenkov. Για να γίνει αυτό, η ΕΚΤ είναι πιθανό να άρει την αναφορά ότι η αύξηση των επιτοκίων θα γίνει σύντομα μετά το τέλος των αγορών ομολόγων, ενώ αναμένεται επίσης να μην υπάρχει καμία αναφορά για μία μείωση των επιτοκίων στη μελλοντική κατεύθυνση της πολιτικής της.
Ωστόσο, τα γεράκια στο Δ.Σ. της ΕΚΤ, είναι πιθανό να την ωθήσουν στη μείωση του QE, οπότε η κεντρική τράπεζα μπορεί να αποφασίσει το τέλος των αγορών ομολόγων τους επόμενους μήνες, μία απόφαση που θα ενίσχυε τις πιθανότητες μίας αύξησης των επιτοκίων το 2022.
Με πληροφορίες από Reuters
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
