Οι επιδόσεις του κλάδου των hedge funds δεν έμειναν ανεπηρέαστες από την πανδημία του κορονοϊού, καθώς από την μία πλευρά κάποιοι κατέγραψαν υπέρογκα κέρδη, ενώ από την άλλη πλευρά μεγάλα ονόματα της αγοράς έκαναν λάθος επιλογές που κόστισαν αρκετά δισεκατομμύρια δολάρια.
Σύμφωνα με στοιχεία της HFR, η μέση απόδοση του κορυφαίου 10% των hedge funds ανήλθε στο 49% και είναι η υψηλότερη που έχει καταγραφεί από το 2009. Στον αντίποδα, το χάσμα με το κατώτερο 10% διευρύνθηκε στο 68,9%, που είναι επίσης η μεγαλύτερη διαφορά που έχε καταγραφεί από το 2009.
Όπως επισημαίνουν αναλυτές, πολλά hedge funds πέτυχαν τις καλύτερες επιδόσεις από την μεγάλη διεθνή χρηματοπιστωτική κρίση της περιόδου 2008-2009.
Σύμφωνα με τους FT, οι επιδόσεις αυτές θυμίζουν τη «χρυσή εποχή» των hedge funds, και πυροδότησαν νέο επενδυτικό ενδιαφέρον μετά από χρόνια «χλιαρών» αποδόσεων.
Οι νικητές...
Μεταξύ των πιο κερδισμένων της χρονιάς είναι οι Bill Ackman της Pershing Square, Andrew Law της Caxton Associates και Boaz Weinstein της Saba Capital.
Και ενώ πολλοί επενδυτές ξεφορτώνονταν τους τίτλους υψηλότερου κινδύνου για να αποκτήσουν τίτλους που θεωρούνται ασφαλή καταφύγια τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο, τα στοιχήματα «κατεύθυνσης» ήταν σωτήρια για άλλους, όπως επισημαίνουν οι FT. Η Caxton για παράδειγμα, κατέγραψε κέρδη ρεκόρ της τάξεως του 40%, με ώθηση από τα στοιχήματα σε κρατικά ομόλογα.
To fund Mandarin Offshore του Lan Wang Simonds είχε απόδοση σχεδόν 28%,ποντάροντας σε τεχνολογικές μετοχές και «μαξιλάρια» έναντι των αναταράξεων του Μαρτίου στην αγορά. Το Skye Global κέρδισε 63,8%, επίσης με τη βοήθεια στοιχημάτων σε τεχνολογικές μετοχές.
H Andurand Commodities του Pierre Andurand, έβγαλε 64,6% και το fund Discretionary Enhanced, που μπορεί να αναλαμβάνει περισσότερο ρίσκο, κέρδισε 152% μετά την πρόβλεψη για αρνητικό γύρισμα στις τιμές του πετρελαίου. Η Delbrook Capital εκτινάχθηκε κατά 109%, με τη βοήθεια στοιχημάτων σε εξαγορές και συγχωνεύσεις στον κλάδο του χρυσού.
Η Element Capital του δισεκατομμυριούχου Jeffrey Talpin, που διαθέτει assets 17 δισ. δολαρίων και η οποία προέβλεπε επίμονα την αποτελεσματικότητα του εμβολίου της Pfizer κατά της Covid-19, κέρδισε 15%. Το Kite Lake, Event Driven fund του Massi Khadjenouri είχε απόδοση 7,1%. Το Millennium Management του Izzi Englander, με assets 48,5 δισ. δολάρια, κέρδισε 23,3%, ενώ το Verition Fund Management έβγαλε 26,5%.
Εξαιρετικά κερδοφόρα ήταν και η αγορά προστασίας έναντι του sell-off. Ο κ. Weinstein της Saba έβγαλε κέρδος από ένα καλά χρονισμένο στοίχημα ενάντια σε junk bonds, καθώς και από το trading λανθασμένων τιμολογήσεων σε συναλλαγές, κερδίζοντας 70,8%, σύμφωνα με τα στοιχεία που εστάλησαν στους επενδυτές. Η Pershing Square Holdings έβγαλε 65%, μετά από ένα κέρδος 2,6 δισ. δολαρίων που είχε από ασφάλιση που καλύπτει τον κίνδυνο αθέτησης δανείων, ενώ το ύψους 2 δισ. δολαρίων Kohinoor fund της 36 South, που αγοράζει προστασία option, έχει κερδίσει περίπου 73%.
...Και οι χαμένοι
Θύματα της πανδημίας έπεσαν και ορισμένα από τα μεγαλύτερα ονόματα του κλάδου. Ανάμεσα τους, ο δισεκατομμυριούχος Michael Hintze με απώλειες 1,4 δισ. δολαρίων, λόγω κακών στοιχημάτων σε δομημένους τίτλους, που έκανε Directional Opportunities. Σε επιστολή του προς τους επενδυτές παραδέχθηκε μάλιστα πως το 2020 ήταν «αναμφισβήτητα η πιο ταραχώδης χρονιά στις χρηματαγορές εδώ και μια γενιά».
Η Winton Group του David Harding, σημείωσε απώλειες 22% στο βασικό της fund, η Renaissance Technologies του Jim Simons, έχασε 33,3% στο fund Institutional Diversified Alpha και 22% στο fund Institutional Equities. Η Bridgewater του Ray Dalio κατέγραψε απώλειες άνω του 10% στο fund-ναυαρχίδα Pure Alpha, ενώ και το fund Investor της Voleon υποχώρησε κατά 8%.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
