Τα προβλήματα στην αμερικανική αγορά εμπορικών ακινήτων (Commercial Real Estate, CRE), τα οποία έχουν ήδη πλήξει τράπεζες στη Νέα Υόρκη και την Ιαπωνία, μεταφέρθηκαν στην Ευρώπη αυτή την εβδομάδα, αυξάνοντας τους φόβους για ευρύτερο ντόμινο.
Το τελευταίο θύμα ήταν η γερμανική τράπεζα Deutsche Pfandbriefbank (PBB), με έδρα το Μόναχο, η οποία είδε τα ομόλογά της να καταρρέουν λόγω ανησυχιών για την έκθεσή της στον τομέα των εμπορικών ακινήτων
Η τράπεζα αντέδρασε σήμερα, με μία έκτακτη ανακοίνωση, όπου ανέφερε ότι αύξησε τις προβλέψεις λόγω της «επίμονης αδυναμίας των αγορών ακινήτων», ενώ χαρακτήρισε την τρέχουσα αναταραχή ως τη «μεγαλύτερη κρίση ακινήτων μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση».
Διαβάστε επίσης: ΗΠΑ: Ο Moody's υποβάθμισε την περιφερειακή τράπεζα NYBC στην κατηγορία «σκουπίδια»
Αυξημένες προβλέψεις από τις τράπεζες
Οι τράπεζες σχηματίζουν αυξημένες προβλέψεις για δάνεια που έχουν χορηγήσει σε ιδιοκτήτες και εργολάβους ακινήτων, καθώς τα δάνεια αρχίζουν να «σκάνε» μετά την αύξηση των επιτοκίων που μείωσε την αξία των κτιρίων σε όλο τον κόσμο.
Χθες, η υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Τζάνετ Γέλεν, δήλωσε ότι οι απώλειες στον τομέα των εμπορικών ακινήτων αποτελούν πηγή ανησυχίας που θα πιέσει τους ιδιοκτήτες τους, αλλά πρόσθεσε ότι πιστεύει πως το πρόβλημα είναι διαχειρίσιμο.
Η μείωση των αποτιμήσεων είναι ιδιαίτερα σοβαρή στις ΗΠΑ, όπου η επιστροφή των εργαζομένων στα γραφεία μετά την πανδημία ήταν μικρότερη και πιο αργή.
Διαβάστε επίσης: ΗΠΑ: Sell-off στις μετοχές περιφερειακών τραπεζών από τα αποτελέσματα της NYCB
Η κρίση στα ακίνητα πιθανόν δεν έχει κορυφωθεί
Ορισμένοι, μάλιστα, θεωρούν ότι μπορεί να μην έχει προεξοφληθεί ακόμη πλήρως η πτώση των τιμών. Αναλυτές της Green Street δήλωσαν ότι μπορεί να χρειαστεί περαιτέρω απομείωσή τους έως και 15% φέτος.
«Οι αποτιμήσεις παραμένουν πολύ υψηλές. Οι τράπεζες που βασίζουν τις αποφάσεις τους σε αυτές τις αποτιμήσεις έχουν μεγαλύτερες πιθανότητες να καταγράψουν ζημιές» και ορισμένες θα μπορούσαν να πιεσθούν από τον λόγο αυτό, πρόσθεσαν οι αναλυτές.
Η βουτιά στα ομόλογα της γερμανικής τράπεζας ήταν το τελευταίο από μια σειρά προειδοποιητικών σημάτων. Το αξιόχρεο της αμερικανικής περιφερειακής τράπεζας New York Community Bancorp (NYCB) υποβαθμίστηκε χθες στην κατηγορία «σκουπίδια» από τη Moody's, μετά την αναφορά που έκανε την περασμένη εβδομάδα σε προβλήματα από δάνεια σε ακίνητα.
Στην Ιαπωνία, η Aozora Bank κατέγραψε ζημιές, για πρώτη φορά μετά από 15 χρόνια, λόγω προβλέψεων για δάνεια που είχαν χορηγηθεί σε αμερικανικά εμπορικά ακίνητα.
«Υπάρχουν σοβαρές ανησυχίες στην αμερικανική αγορά CRE. Δεν είναι θέμα για τις μεγαλύτερες αμερικανικές και ευρωπαϊκές τράπεζες, αλλά οι μικρότερες γερμανικές τράπεζες που επικεντρώνονται στην ακίνητη περιουσία αισθάνονται κάποιο πόνο. Αυτή τη στιγμή όμως είναι περισσότερο θέμα κερδοφορίας παρά θέμα φερεγγυότητας γι' αυτές. Διαθέτουν επαρκή κεφάλαια και είναι λιγότερο εκτεθειμένες στην απειλή των καταθέσεων από ό,τι οι αμιγώς λιανικές τράπεζες», δήλωσε αναλυτής της Rabobank.
Διαβάστε επίσης: Πάουελ: Βλέπει να κλείνουν περιφερειακές τράπεζες λόγω της κρίσης στα εμπορικά ακίνητα
Προβλήματα και σε άλλες τράπεζες
Στα αποτελέσματα που ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα η Deutsche Bank, κατέγραψε προβλέψεις για ζημιές από δάνεια σε εμπορικά ακίνητα στις ΗΠΑ που ήταν υπερτετραπλάσιες από ό,τι ένα χρόνο νωρίτερα. Η τράπεζα προειδοποίησε ότι η αναχρηματοδότηση αποτελεί τον μεγαλύτερο κίνδυνο για τον προβληματικό τομέα καθώς οι αξίες των περιουσιακών στοιχείων έχουν υποχωρήσει.
Αλλού στην Ευρώπη, η ελβετική τράπεζα Julius Baer Group δήλωσε ότι θα διαγράψει τεράστια δάνεια προς την πτωχευμένη εταιρεία ακινήτων Signa. Αν και πρόκειται για ένα συγκεκριμένο θέμα, προστέθηκε στις ευρύτερες ανησυχίες για τα ακίνητα και το πόσο ευρύτερο θα μπορούσε να είναι το πρόβλημα.
Χθες, η Morgan Stanley είχε τηλεφωνική επικοινωνία με πελάτες της συστήνοντάς τους να πουλήσουν τα senior ομόλογα της PBB. Οι τιμές των ομολόγων αυτών, που λήγουν το 2027, μειώθηκα στη συνέχεια πάνω από 5 σεντς και τώρα διαμορφώνονται γύρω στα 97 σεντς, ενώ τα ομόλογα AT1 (χαμηλότερης πιστοληπτικής εξασφάλισης) της τράπεζας έκαναν βουτιά 14 σεντς στα 37 σεντς από χθες.
Η PBB ανακοίνωσε σήμερα ότι αύξησε τις προβλέψεις για ζημιές από δάνεια στα 210-215 εκατ. ευρώ για το σύνολο του έτους, προσθέτοντας ότι «παραμένει κερδοφόρα χάρη στην οικονομική της ευρωστία».
Οι ανησυχίες για την PBB έχουν εξαπλωθεί και σε άλλες τράπεζες με έκθεση σε εμπορικά ακίνητα. Τα ομόλογα της επίσης γερμανικής Aareal Bank έχουν χάσει περίπου 11 μονάδες τις τελευταίες δύο ημέρες και τώρα διαπραγματεύονται στα 75 σεντς. Τον Νοέμβριο ανέφερε ότι η αξία των μη εξυπηρετούμενων δανείων της στις ΗΠΑ είχε υπερτετραπλασιαστεί σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Η Bafin, η τραπεζική ρυθμιστική Αρχή στη Γερμανία, δήλωσε ότι παρακολουθεί την αναταραχή στην CRE, αρνούμενη να σχολιάσει συγκεκριμένα την Deutsche PBB.
Η κεντρική τράπεζα της Γερμανίας προειδοποίησε πέρυσι για τους κινδύνους που περιβάλλουν τα εμπορικά ακίνητα, λέγοντας ότι θα μπορούσαν να υπάρξουν σημαντικές προσαρμογές που θα οδηγούσαν σε υψηλότερες αθετήσεις και πιστωτικές απώλειες.
Οι περιφερειακές τράπεζες της Γερμανίας (Landesbanken) έχουν επίσης αισθανθεί πόνο από την έκθεσή τους σε εμπορικά ακίνητα. Το πρώτο εξάμηνο του 2023, οι μεγάλες κρατικές τράπεζες - Helaba, BayernLB, LBBW και NordLB - κατέγραψαν προβλέψεις ύψους περίπου 400 εκατ. ευρώ συνολικά.
Με πληροφορίες από Bloomberg
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
