Υψηλά επιτόκια για αρκετό χρονικό διάστημα «βλέπουν» τα μέλη του συμβουλίου της Federal Reserve, όπως αποκάλυψε το περιεχόμενο των πρακτικών της τελευταίας συνεδρίασης της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας, που έγινε στα μέσα Δεκεμβρίου.
Τα μέλη του συμβουλίου επανέλαβαν τη δέσμευση τους στην ανάγκη καταπολέμησης των πληθωριστικών πιέσεων και για το σκοπό αυτό η ανοδική τροχιά των επιτοκίων θα συνεχιστεί και το 2023, έως ότου διαπιστωθεί περισσότερη πρόοδος στο μέτωπο του πληθωρισμού.
Τα σημεία-κλειδί
«Η περιοριστική πολιτική θα χρειαστεί να διατηρηθεί έως ότου τα εισερχόμενα στοιχεία επιτρέψουν με βεβαιότητα ότι ο πληθωρισμός έχει εισέλθει σε ένα σταθερό καθοδικό μονοπάτι προς την κατεύθυνση του 2% (που είναι το όριο ασφαλείας που θέτει η Fed), κάτι που πιθανότατα θα πάρει αρκετό χρόνο» αναφέρουν τα πρακτικά. Μάλιστα, επισημαίνεται πως, υπό το φως του επίμονα υψηλού πληθωρισμού, αρκετά μέλη του συμβουλίου σχολίασαν πως η ιστορική εμπειρία τάσσεται ενάντια σε μια πρόωρη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
Θυμίζουμε στη συνεδρίαση της 14ης Δεκεμβρίου, το συμβούλιο ανέβασε τα επιτόκια στο εύρος του 4,25% και 4,50%, που είναι το υψηλότερο σημείο εδώ και 15 χρόνια. Όμως, μετά από τέσσερις συνεχόμενες αυξήσεις κατά 75 μονάδες βάσης, κρίθηκε πως υπήρχε το περιθώριο για μια πιο μετριοπαθή αύξηση κατά 50 μονάδες βάσης.
Το πιθανότερο δε, είναι πως ανάλογες αυξήσεις θα ακολουθήσουν στις επικείμενες συνεδριάσεις της αμερικανικής τράπεζας, το Φεβρουάριο και το Μάρτιο. Εξάλλου, το συμβούλιο ανέβασε το εκτιμώμενο ανώτατο όριο των επιτοκίων στο 5,1%.
Στα πρακτικά επισημαίνεται πως ένας ικανός αριθμός μελών του συμβουλίου επεσήμανε την ανάγκη να γίνει σαφές προς το κοινό και τις αγορές, ότι η επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης των επιτοκίων, από τις 75 στις 50 μονάδες βάσης, «δεν είναι ενδεικτικός της χαλάρωσης της αποφασιστικότητας της Επιτροπής να πετύχει τον στόχο της σταθερότητας των τιμών ή της άποψης πως ο πληθωρισμός έχει ήδη εισέλθει σε μια πτωτική πορεία». Κι αυτό με δεδομένο ότι ο δείκτης έχει αρχίσει να παρουσιάσει μικρή συρρίκνωση.
Ουσιαστικά, δηλαδή, αν και η ανοδική τροχιά του πληθωρισμού μοιάζει να έχει ανακοπεί, ο δείκτης παραμένει πολύ ψηλά από το όριο ασφαλείας του 2% και δεν αφήνει περιθώριο στη Fed να χαλαρώσει. Το ίδιο επεσήμανε και ο ίδιος ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας, Τζερόμ Πάουελ, στη συνέντευξη Τύπου που είχε παραχωρήσει, μετά το πέρας της συνεδρίασης.
Οι παράγοντες κινδύνου
Από το περιεχόμενο των πρακτικών διαφαίνεται ότι τα μέλη του συμβουλίου «παλεύουν» με δύο, αντιμαχόμενα, σημεία κινδύνου. Το πρώτο είναι η Fed να μην κρατήσει τα επιτοκία ψηλά για αρκετό χρονικό διάστημα, επιτρέποντας στον πληθωρισμό να προκαλέσει σοβαρή ζημιά στην οικονομία, όπως δηλαδή έγινε τη δεκαετία του 1970. Το δεύτερο είναι να κρατήσει την περιοριστική πολιτική για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα, με αποτέλεσμα η επιβράδυνση της αμερικανικής οικονομίας να γίνει πιο βαθιά και να έχει μεγαλύτερη διάρκεια, κάτι που επίσης θα πυροδοτήσει ένα ντόμινο προβλημάτων. Κάθε λάθος επιλογή, θα έχει σίγουρα μεγαλύτερο αντίκτυπο στα πιο ευάλωτα τμήματα του πληθυσμού και της αμερικανικής οικονομίας.
Για την ώρα η ζυγαριά στο συμβούλιο φαίνεται να κλίνει προς το πρώτο, με τα περισσότερα μέλη να τάσσονται υπέρ της διατήρησης της περιοριστικής πολιτικής για αρκετό διάστημα ακόμη, έως ότου είναι απολύτως σαφές πως ο πληθωρισμός θα έχει πάρει σταθερή πτωτική τροχιά.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
