Κατέβασε ρυθμό η Federal Reserve προχωρώντας σε μικρότερη αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Με τη απόφαση αυτή, που ελήφθη ομόφωνα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα ολοκληρώνει μια από τις πιο επιθετικές χρονιές που έχει καταγράψει στη σύγχρονη ιστορία της, στο μέτωπο της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής.  

Προσμετρώντας και τη σημερινή αύξηση, που διαμορφώνει το εύρος των αμερικανικών επιτοκίων μεταξύ 4,25% και 4,50% που είναι και το υψηλότερο επίπεδο τους εδώ και 15 χρόνια, η Fed έχει ανεβάσει τα επιτόκια συνολικά επτά φορές τη φετινή χρονιά, με στόχο να περιορίσει τον επίμονα υψηλά πληθωρισμό.

Διαβάστε και: Πάουελ - Fed: Έχουμε ακόμη δρόμο μπροστά μας - Η περιοριστική πολιτική θα συνεχιστεί

Τις προηγούμενες έξι φορές το συμβούλιο είχε κινηθεί άκρως δυναμικά με πολύ μεγάλες αυξήσεις, ύψους 75 μονάδων βάσης.

Αποκλιμάκωση του πληθωρισμού

Τα τελευταία στοιχεία από το μέτωπο του πληθωρισμού έδειξαν τα πρώτα σημάδια αποκλιμάκωσης του δείκτη αφήνοντας περιθώρια στο συμβούλιο, ώστε να χαλαρώσει το ρυθμό σύσφιγξης της νομισματικής πολιτικής για να προστατέψει κάπως τους μειωμένους ρυθμούς ανάπτυξης.  

Για τον Νοέμβριο, ο τιμάριθμος διαμορφώθηκε στο 7,1% σε ετήσια βάση από 7,7% τον προηγούμενο μήνα, ήτοι χαμηλότερα και από τις προβλέψεις των αναλυτών που περίμεναν πτώση στο 7,2%. Η υποχώρηση αυτή οφείλεται στη μείωση των τιμών ενέργειας, παρά το γεγονός ότι οι τιμές των τροφίμων επιμένουν ακόμη σε αυξημένα επίπεδα.

Βεβαίως, στα επίπεδα αυτά ο πληθωρισμός παραμένει πολύ πάνω από το όριο ασφαλείας του 2% που θέτει η Fed, εξ ου και η άνοδος των επιτοκίων θα συνεχιστεί. Όμως, η σταδιακή ασυμπίεση του πληθωρισμού, ο οποίος κορυφώθηκε κοντά στο 9% τον Ιούνιο, αφήνει κάποια, μικρά, περιθώρια ευελιξίας στο συμβούλιο.  

Αυτό βέβαια δεν σημαίνει, σε καμία περίπτωση, πως η κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής θα αντιστραφεί. Για να προλάβει διαφορετικές... προσδοκίες από την αγορά, το ανακοινωθέν του συμβουλίου ξεκαθαρίζει πρώτον πως έπονται κι άλλες αυξήσεις μέσα στη χρονιά και δεύτερον πως δεν θα υπάρξουν περικοπές μέχρι το 2024! 

Πρόκειται για μια «γερακίσια» τοποθέτηση που δεν ικανοποίησε τη Wall Street, με αποτέλεσμα την πτώση των χρηματιστηριακών δεικτών.  

Η νέα πρόκληση

Πλέον, το συμβούλιο έχει μπροστά του μια διαφορετική πρόκληση. Για το μεγαλύτερο μέρος της φετινής χρονιάς έπρεπε να «τρέξει»  δυναμικά για να φέρει τα επιτόκια σε ένα περιοριστικό έδαφος, ακόμη κι αν αυτό σήμαινε επιβράδυνση των ρυθμών ανάπτυξης.

Όμως, το στοίχημα του 2023 είναι για πόσο ακόμη θα συνεχίσει στο μονοπάτι αυτό και κυρίως πόσο ψηλά θα οδηγήσει τελικά τα επιτόκια, δεδομένης της αποδυνάμωσης της οικονομίας και της πτωτικής τάσης στις τιμές. 

 «Δεν νομίζω πως μπορούν ακόμη να θεωρήσουν πως έχουν κερδίσει τη μάχη του πληθωρισμού. Νομίζω ότι θα είναι ακόμη πολύ, πολύ, προσεκτικοί» σχολίασε η Ανέτα Μαρκόβσκα της Jefferies.

Κοινώς, το μεγάλο ερώτημα ήταν αν το τελικό εύρος των επιτοκίων την ερχόμενη χρονιά θα διαμορφωνόταν στο 5%, που ήταν η αρχική εκτίμηση ή πιο ψηλά, όπως άφησε να εννοηθεί ότι είναι πιθανό ο Τζερόμ Πάουελ, κατά την προηγούμενη συνεδρίαση της Τράπεζας προκαλώντας τότε, δυσφορία στη Wall Street. 

Στην απάντηση αυτή το σημερινό ανακοινωθέν ήταν σαφές: το τελικό ταβάνι ανέβηκε ψηλότερα, έστω και λίγο ψηλότερα, στο 5,1%. 

Οι οικονομικές προβλέψεις

Όσον αφορά τα βασικά οικονομικά στοιχεία, η κεντρική τράπεζα στη νέα έκθεση της υποστηρίζει πως ο πληθωρισμός θα παραμείνει πάνω από το όριο του 2% τουλάχιστον έως το 2025. Μέχρι δε, τα τέλη του 2023 θα παραμένει πάνω από το 3%, που αιτιολογεί τη διατήρηση της περιοριστικής νομισματικής πολιτικής. 

Το ποσοστό της ανεργίας εκτιμάται ότι θα φτάσει στο 4,6% το 2023 από το 3,7% που βρίσκεται σήμερα. Πρόκειται για αύξηση μεγαλύτερη από αυτή που συνδέεται ιστορικά την υποχώρηση σε επίπεδα ύφεσης. 

Αναφορικά με τους ρυθμούς ανάπτυξης, εκτιμάται πως θα αυξηθούν μόλις κατά 0,5% την επόμενη χρονιά, όσο δηλαδή και τη φετινή χρονιά, πριν αρχίσουν να ανακάμπτουν κυρίως από το 2024. Για το 2024 οι ρυθμοί ανάπτυξης τοποθετούνται στο 1,6% το 2024 και το 2025 στο 1,8%.

Αλλαγή ρότας από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες

Μετά τη Fed την σκυτάλη θα πάρει αύριο, Πέμπτη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Αγγλίας, που επίσης προβλέπονται πως θα προχωρήσουν σε πιο μετριοπαθή αύξηση των επιτοκίων τους κατά 50 μονάδες βάσης. 

Με τον τρόπο αυτό, οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες θα μπουν σε μια νέα τροχιά νομισματικής πολιτικής με πιο προσεκτικά βήματα, που θα επηρεάσει τα δεδομένα και στην παγκόσμια οικονομία. 

Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!