Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα πρέπει να προχωρήσει σύντομα σε νέα μείωση επιτοκίων, δήλωσε ο Φρανς Βιλερουά ντε Γκαλό, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ και επικεφαλής της Τράπεζας της Γαλλίας. Όπως εξήγησε, οι δασμοί του Τραμπ και οι επιπτώσεις τους στις παγκόσμιες αγορές ενισχύουν το σενάριο αυτό.
Ο Βιλερουά εκτίμησε πως ο εμπορικός πόλεμος θα αφαιρέσει 0,25 ποσοστιαίες μονάδες από την οικονομική ανάπτυξη της Ευρωζώνης φέτος, ενώ παράλληλα τόνισε ότι, ενώ οι ΗΠΑ ενδέχεται να υποστούν «πληθωριστικό σοκ», η Ευρώπη παραμένει σε τροχιά σταθερού αποπληθωρισμού. Η ενίσχυση του ευρώ μετά τις εξαγγελίες Τραμπ λειτουργεί επίσης κατασταλτικά για τις πληθωριστικές πιέσεις.
«Υπάρχει ακόμη περιθώριο για μείωση των επιτοκίων», δήλωσε στη Le Monde. «Πρέπει να δράσουμε με ρεαλισμό και ευελιξία, όσο γρηγορότερα το δικαιολογούν τα οικονομικά δεδομένα».
Οι προσδοκίες της αγοράς και η στάση της ΕΚΤ
Μέχρι στιγμής, η ΕΚΤ έχει μειώσει τα επιτόκια έξι φορές από τον Ιούνιο, με το βασικό επιτόκιο να φτάνει στο 2,5% – επίπεδο που θεωρείται πλέον κοντά στο «ουδέτερο», δηλαδή σημείο όπου δεν ενθαρρύνεται ούτε περιορίζεται η ζήτηση.
Μετά την επιβολή των αμερικανικών δασμών, οι επενδυτές και οικονομολόγοι αναμένουν πως η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε νέα μείωση ακόμα και την επόμενη εβδομάδα, καθώς οι αγορές δέχτηκαν ισχυρό πλήγμα και ενισχύθηκαν οι φόβοι για την παγκόσμια ανάπτυξη.
Παράλληλα, ο Villeroy τόνισε ότι η Ευρωζώνη πρέπει να αποφύγει τον κίνδυνο ύφεσης λόγω εμπορικών εντάσεων και συνέστησε στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να μην αναθεωρούν πρόωρα τις προβλέψεις εν μέσω αβεβαιότητας.
Στην ετήσια επιστολή του προς τον Πρόεδρο Εμανουέλ Μακρον, υπογράμμισε πως οι πληθωριστικοί κίνδυνοι είναι «ισορροπημένοι» και η ΕΚΤ έχει καθήκον να ενισχύσει την ανάπτυξη, μόλις εξασφαλιστεί ο στόχος του 2% στον πληθωρισμό. Αντιτάχθηκε επίσης σε πρόσθετες δημόσιες δαπάνες στη Γαλλία, χαρακτηρίζοντάς τις «αναποτελεσματικές» και «αδικαιολόγητες», καλώντας την κυβέρνηση να τηρήσει τον στόχο μείωσης του δημοσιονομικού ελλείμματος στο 5,4% του ΑΕΠ.
Η προειδοποίηση του Knot: Πιο κοντά στο «ουδέτερο» επιτόκιο
Διαφορετική οπτική παρουσίασε ο Kλάας Κνοτ, επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας της Ολλανδίας και επίσης μέλος του Δ.Σ. της ΕΚΤ. Σύμφωνα με τον ίδιο, τα επιτόκια πλησιάζουν το "ουδέτερο" επίπεδο, όπου η νομισματική πολιτική δεν επηρεάζει πλέον την οικονομική δραστηριότητα.
«Το κόστος δανεισμού έχει σχεδόν επιστρέψει στο ουδέτερο επίπεδο», δήλωσε σε εκδήλωση στο Άμστερνταμ. «Η πίστωση ανακάμπτει, η μετάδοση λειτουργεί».
Σχετικά με τους αμερικανικούς δασμούς, ο Κνοτ εξήγησε ότι αυτοί προκαλούν βραχυπρόθεσμα ένα σοκ ζήτησης, ενώ στη συνέχεια οδηγούν σε σοκ προσφοράς, προκαλώντας έναν στασιμοπληθωριστικό κίνδυνο. Σε συνδυασμό με τις αυξημένες δημοσιονομικές δαπάνες στην Ευρώπη, μπορεί να δημιουργηθεί ένα μείγμα υψηλής ζήτησης και περιορισμένης προσφοράς, που απαιτεί ιδιαίτερη προσοχή από τις νομισματικές αρχές.
Κατέληξε τονίζοντας πως η ΕΚΤ πρέπει να εξετάσει προσεκτικά τη χρονική στιγμή που οι δασμοί θα αρχίσουν να επηρεάζουν ουσιαστικά την οικονομία, τόσο σε επίπεδο επενδύσεων όσο και σε επίπεδο επιχειρηματικών αποφάσεων.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
