Ανησυχητικά μηνύματα εκπέμπουν οι αμερικανικές εταιρείες μετά τα ισχυρά αποτελέσματα που ανακοίνωσαν για το δ' τρίμηνο του 2024, καθώς οι προοπτικές για το 2025 φαίνεται να υπονομεύονται από τον εμπορικό πόλεμο που προωθεί ο Τραμπ και τον επίμονο πληθωρισμό. 

Από τις εταιρείες που έδωσαν guidance για το επόμενο τρίμηνο και μετέπειτα, oι περισσότερες έκαναν εκτιμήσεις που υπολείπονται των προσδοκιών των αναλυτών. 

Ο δείκτης των μελλοντικών κερδών που συγκρίνει τις προβλέψεις των εταιρειών με τις προβλέψεις των αναλυτών είναι ο χαμηλότερος του τελευταίου έτους, έχοντας υποχωρήσει σε επίπεδο που είχε παρατηρηθεί για τελευταία φορά το 2016 , σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg Intelligence.

Υπάρχουν πολλοί λόγοι που κάνουν τις επιχειρήσεις να αμφιβάλλουν αν μπορούν να διατηρήσουν μία ισχυρή αύξηση της κερδοφορίας τους. Ένας πλήρης εμπορικός πόλεμος, στον οποίο πιθανόν θα οδηγήσουν οι δασμοί της κυβέρνησης Τραμπ, θα επιβαρύνει πιθανότατα την εξωτερική ζήτηση για τα αμερικανικά προϊόντα  και τα κέρδη των πολυεθνικών εταιρειών από τις ξένες αγορές.

Εν τω μεταξύ, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ δεν υποχωρεί, αντίθετα μάλιστα τον Ιανουάριο αυξήθηκε στο 3% από 2,9% τον Δεκέμβριο, με αποτέλεσμα η Fed να μη βιάζεται να μειώσει τα επιτόκια.

«Η αβεβαιότητα φέτος είναι τόσο μεγάλη, όσο δεν έχει υπάρξει εδώ και χρόνια και τα στελέχη των επχιειρήσεων προσπαθούν να κινηθούν μέσα σε αυτό το περιβάλλον με πιο μετριοπαθείς προβλέψεις», δήλωσε ο επικεφαλής επενδύσεων στις ΗΠΑ στην AllianceBernstein. «Τα αποτελέσματα των κερδών του τέταρτου τριμήνου είναι ισχυρά, αλλά αυτό δεν συνεχίστηκε πλήρως για το 2025», πρόσθεσε. 

Χαμηλότερες προβλέψεις και από αναλυτές

Ιστορικά, οι μετοχές τείνουν να αντιδρούν περισσότερο στο guidance παρά στα πραγματικά αποτελέσματα και οι επενδυτές ανταμείβουν τις εταιρείες που πέτυχαν καλύτερα αποτελέσματα από τις  προβλέψεις.

Αλλά και οι προβλέψεις των αναλυτών, όσον αφορά σύνολο του 2025 για τον S&P 500, μειώνονται σταθερά από την αρχή του έτους. Βλέπουν τώρα ότι οι εταιρείες του S&P 500 θα αυξήσουν τα κέρδη τους κατά 10% φέτος από αύξηση σχεδόν 13% που προέβλεπαν στις αρχές Ιανουαρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία που συγκέντρωσε το BI. Για το 2026 οι προβλέψεις δεν έχουν μεταβληθεί,  με τους αναλυτές να προβλέπουν ότι τα κέρδη θα αυξηθούν κατά 14% το επόμενο έτος.

«Ο Τραμπ θα δημιουργεί πάντα αστάθεια στις αγορές, αλλά αν κοιτάξετε τα βασικά θεμελιώδη στοιχεία για την αύξηση των κερδών, τα πράγματα εξακολουθούν να είναι πολύ ισχυρά», δήλωσε η διευθύνουσα σύμβουλος της Laffer Tengler Investments.

Η χρηματιστηριακή αγορά κοιτάζει στο μέλλον και οι traders προεξοφλούν τι πρόκειται να συμβεί τουλάχιστον έξι έως 12 μήνες πριν. Καθώς τα περιθώρια κέρδους συνεχίζουν να ανακάμπτουν μετά τη συμπίεση από τον πληθωρισμό, οι επενδυτές παραμένουν αισιόδοξοι για την αύξηση των κερδών το 2026.

Ο κίνδυνος, ωστόσο, είναι ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει πιο επίμονος απ' ό,τι αναμένεται, αναγκάζοντας τη Fed να επανεξετάσουν τη χαλάρωση των επιτοκίων. Οι καταναλωτές ήδη περιορίζουν τις δαπάνες εν μέσω των υψηλότερων τιμών, με τις λιανικές πωλήσεις να υποχωρούν τον Ιανουάριο με το μεγαλύτερο ποσοστό των τελευταίων δύο ετών.

Με πληροφορίες από Bloomberg

Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!