Σταθερές είναι οι προοπτικές για την ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας, σύμφωνα με την ενδιάμεση έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ), αλλά με διεύρυνση των διαφορών μεταξύ των χωρών, οι οποίες μπορεί να ενταθούν από τις πολιτικές της νέας αμερικανικής κυβέρνησης.
Ειδικότερα, το Ταμείο αναφέρει ότι αν και οι προοπτικές του συνολικά για την παγκόσμια ανάπτυξη παραμένουν σε γενικές γραμμές αμετάβλητες από τον Οκτώβριο - με το παγκόσμιο ΑΕΠ να αναμένεται ότι θα αυξηθεί 3,3% τόσο φέτος όσο και το 2026 – το χάσμα μεταξύ της ανάπτυξης στις ΗΠΑ και την Ευρωζώνη διευρύνεται και θα συνεχιστεί, αν δεν αντιμετωπιστούν οι διαρθρωτικοί παράγοντες που ταλανίζουν τη δεύτερη.
Το ΔΝΤ αναθεώρησε ανοδικά την πρόβλεψη για την ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας φέτος κατά μισή ποσοστιαία μονάδα στο 2,7%, ενώ αναθεώρησε πτωτικά την πρόβλεψη για την Ευρωζώνη κατά 0,2 της ποσοστιαίας μονάδας στο 1%, σε συνέχεια της ανάπτυξής της μόλις κατά 0,8% το 2024.
Τετραπλάσια η τιμή του φυσικού αερίου στην Ευρώπη
Στους μετωπικούς ανέμους για την Ευρωζώνη αναφέρει το αδύναμο μομέντουμ, ιδίως στον τομέα της μεταποίησης, τη χαμηλή καταναλωτική εμπιστοσύνη και την επιμονή των υψηλών τιμών ενέργειας.
Εστιάζει ιδιαίτερα στις τιμές του φυσικού αερίου, σημειώνοντας ότι είναι περίπου τετραπλάσιες στην Ευρώπη απ’ ό,τι στις ΗΠΑ, ενώ πριν την πανδημία ήταν διπλάσιες.
Η απόκλιση μεταξύ των ΗΠΑ και της Ευρώπης οφείλεται περισσότερο σε διαρθρωτικούς παράγοντες, σημειώνει «και το χάσμα θα παραμείνει αν δεν αντιμετωπιστούν».
Το χάσμα στην παραγωγικότητα
Αναφέρει την ισχυρότερη αύξηση της παραγωγικότητας στις ΗΠΑ – ιδιαίτερα αλλά όχι μόνο στον τομέα της τεχνολογίας - που συνδέεται με ένα ευνοϊκότερο επιχειρηματικό περιβάλλον και στο μεγαλύτερο βάθος των κεφαλαιαγορών.
«Με την πάροδο του χρόνου, αυτό μεταφράζεται σε υψηλότερες αποδόσεις των αμερικανικών επενδύσεων, αυξημένα εισερχόμενα κεφάλαια, ισχυρότερο δολάριο και υψηλότερο βιοτικό επίπεδο των ΗΠΑ από εκείνο άλλων προηγμένων οικονομιών».
Οι προβλέψεις του ΔΝΤ ενσωματώνουν τις πρόσφατες εξελίξεις στην αγορά και τον αντίκτυπο της αυξημένης αβεβαιότητας σχετικά με την εμπορική πολιτική, αλλά το Ταμείο δεν κάνει, όπως αναφέρει, υποθέσεις σχετικά με τις πιθανές αλλαγές στην αμερικανική πολιτική με τον Τραμπ.
Κίνδυνος αναζωπύρωσης του πληθωρισμού
Σημειώνει, ωστόσο, ότι οι πολιτικές αυτές μπορεί να αυξήσουν τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και να αυξήσουν περαιτέρω το χάσμα μεταξύ της αμερικανικής και της ευρωπαϊκής οικονομίας.
«Οι ευρωπαϊκές οικονομίες θα μπορούσαν να επιβραδυνθούν περισσότερο από ό,τι αναμενόταν, ιδίως εάν οι επενδυτές ανησυχήσουν περισσότερο για τη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους στις πιο ευάλωτες χώρες», σημειώνει.
«Αντίθετα, αν και πολλές από τις αλλαγές πολιτικής υπό την επερχόμενη κυβέρνηση των ΗΠΑ είναι δύσκολο να ποσοτικοποιηθούν με ακρίβεια, είναι πιθανό να ωθήσουν το πληθωρισμό υψηλότερα βραχυπρόθεσμα σε σχέση με το βασικό μας μοντέλο.
Ορισμένες πολιτικές, όπως μία χαλαρότερη δημοσιονομική πολιτική ή οι προσπάθειες μείωσης των ρυθμιστικών κανόνων, θα τονώσουν τη συνολική ζήτηση και θα αυξήσουν τον πληθωρισμό βραχυπρόθεσμα, καθώς οι δαπάνες και οι επενδύσεις θα αυξάνονται άμεσα.
Άλλες πολιτικές, όπως υψηλότεροι δασμοί ή περιορισμοί στη μετανάστευση, θα λειτουργήσουν ως αρνητικά σοκ στην προσφορά, μειώνοντας την παραγωγή και αυξάνοντας τις πιέσεις στις τιμές.
Ένας συνδυασμός αυξημένης ζήτησης και συρρίκνωσης της προσφοράς θα αναζωπυρώσει πιθανότατα τις πιέσεις στις τιμές στις ΗΠΑ, αν και η επίδραση στην οικονομική παραγωγή βραχυπρόθεσμα θα είναι αμφιλεγόμενη.
Ο υψηλότερος πληθωρισμός θα μπορούσε ακόμη και να oδηγήσει σε αυξήσεις των επιτοκίων της Fed που με τη σειρά τους θα ενίσχυαν το δολάριο και θα διεύρυναν τις εξωτερικές απώλειες των ΗΠΑ», σημειώνει το ΔΝΤ.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
