Οι μεγαλύτερες ευρωπαϊκές τράπεζες είναι πιο εύρωστες από ποτέ μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008-09, αλλά οι επενδυτές θέλουν να διαβεβαιωθούν για τη δυνατότητά τους να εξασφαλίσουν μακροπρόθεσμα την κερδοφορία τους καθώς τα επιτόκια θα συνεχίσουν να υποχωρούν.
Οι τιμές των μετοχών των τραπεζών έχουν σε γενικές γραμμές σημειώσει διψήφια άνοδο φέτος, χάρη στα προγράμματα επαναγοράς μετοχών που έγιναν δυνατά μετά τη μακροχρόνια αύξηση της κεφαλαιακής θέσης, την αναδιάρθρωση, τη μείωση δαπανών και την υποστηρικτική πολιτική της Ευρωπαϊκή Κεντρικής Τράπεζα, που ενίσχυσαν τα κέρδη τους.
Η Deutsche Bank, η Lloyds και η Barclays θα ξεκινήσουν τις ανακοινώσεις για τα κέρδη του τρίτου τριμήνου αυτή την εβδομάδα, ενώ η UBS και η HSBC θα ανακοινώσουν την επόμενη εβδομάδα.
Τα αποτελέσματα αναμένεται να δείξουν συνέχιση της κερδοφορίας, με την ισχυρή δραστηριότητα της επενδυτικής τραπεζικής να αντισταθμίζει τις πιέσεις στα περιθώρια κέρδους και την αδύναμη ζήτηση για δάνεια επιχειρήσεων και νοικοκυριών.
Οι επενδυτές θέλουν περισσότερα
Οι επενδυτές, όμως, θέλουν περισσότερα. Εκτός από αποδείξεις για την ανθεκτικότητα της ποιότητας του ενεργητικού των τραπεζών, αναζητούν ισχυρότερη στρατηγική, χαμηλότερο κόστος και δυνατότητα υπεραπόδοσης σε μια παγκόσμια οικονομία με χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης.
Η σύναψη συμφωνιών έχει εξάψει τη φαντασία των διοικητικών συμβουλίων των τραπεζών τους τελευταίους τρεις μήνες. Η BNP Paribas αγόρασε την AXA Investment Managers και η UniCredit αύξησε το μερίδιό της στη γερμανική Commerzbank, προκαλώντας συζητήσεις για διασυνοριακή ενοποίηση.
Σε κίνδυνο έσοδα 600 δισ. από τόκους
«Οι εκτιμήσεις δείχνουν ότι έως και 600 δισ. ευρώ καθαρά έσοδα από τόκους θα μπορούσαν να τεθούν σε κίνδυνο το πρώτο εξάμηνο του 2025, εάν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μειώσει τα επιτόκια όπως αναμένεται», δήλωσε στο Reuters ο επικεφαλής του τμήματος Financials for Credit της Federated Hermes.
Οι πωλήσεις από τις κυβερνήσεις των κρατικών συμμετοχών στις τράπεζες, τις οποίες είχαν αποκτήσει από την εποχή της κρίσης, απομακρύνουν ένα εμπόδιο για τη σύναψη συμφωνιών, εκτιμά ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Scope Ratings, αν και άλλα παραμένουν.
Οι αναλυτές της McKinsey δήλωσαν ότι οι τραπεζίτες πρέπει να επιτύχουν «ταχύτητα διαφυγής» για να ξεχωρίσουν από τους ομολόγους τους και να αυξήσουν την ελκυστικότητα στους επενδυτές.
Πόσο πρέπει να μειωθούν οι δαπάνες
Για να διατηρήσουν τα σημερινά περιθώρια απόδοσης των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων, οι τράπεζες θα πρέπει να μειώσουν το κόστος 2,5 φορές πιο γρήγορα από τη μείωση των εσόδων, ανέφερε η McKinsey στην ετήσια επισκόπηση Global Banking Annual Review 2024.
Μόλις το 14% των παγκόσμιων τραπεζών έχουν λόγο τιμής προς λογιστική αξία πάνω από 1 και λόγο τιμής προς κέρδη πάνω από 13 – περισσότερο από τέσσερις φορές χαμηλότερο από τις εταιρείες των άλλων κλάδων, ανέφερε η McKinsey.
Με πληροφορίες από Reuters
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
