Τεχνητή Νοημοσύνη: Επενδυτικό μπουμ ή νέα φούσκα;

Η Deutsche Bank αναλύει τις ομοιότητες και διαφορές με αντίστοιχα «μπουμ» του παρελθόντος, καταλήγοντας στο συγκρατημένα αισιόδοξο συμπέρασμα ότι η τρέχουσα επενδυτική φρενίτιδα δεν φαίνεται να οδηγεί αναπόφευκτα σε μια νέα καταστροφική φούσκα.

ΚΟΣΜΟΣ 27.02.25 20:00

Newsroom

Η έκρηξη των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη έχει λάβει πρωτοφανείς διαστάσεις, με τις συνολικές δαπάνες των τέσσερις μεγαλύτερων αμερικανικών εταιρειών να ξεπερνούν το ΑΕΠ της Ελλάδας, σύμφωνα με την Deutsche Bank. Παρόμοια επενδυτικά κύματα έχουν καταγραφεί πολλές φορές στην οικονομική ιστορία – είτε ως τεχνολογικές επαναστάσεις που μεταμόρφωσαν τον κόσμο είτε ως κερδοσκοπικές φούσκες.

Η Deutsche Bank αναλύει τις ομοιότητες και διαφορές με αντίστοιχα «μπουμ» του παρελθόντος, καταλήγοντας στο συγκρατημένα αισιόδοξο συμπέρασμα ότι η τρέχουσα επενδυτική φρενίτιδα δεν φαίνεται να οδηγεί αναπόφευκτα σε μια νέα καταστροφική φούσκα.

Οι τεράστιες επενδύσεις στην ΤΝ

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Deutsche Bank, οι τέσσερις κολοσσοί που πρωταγωνιστούν στην ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης έχουν ανακοινώσει κεφαλαιουχικές δαπάνες ύψους 340 δισ. δολαρίων για το 2024:

Amazon: 100 δισ. δολάρια
Microsoft: 100 δισ. δολάρια
Alphabet: 75 δισ. δολάρια
Meta Platforms: έως και 65 δισ. δολάρια

Αυτές οι επενδύσεις ξεπερνούν το ετήσιο ΑΕΠ της Ελλάδας (με πληθυσμό 10 εκατομμυρίων) ή είναι παρόμοιες με το ΑΕΠ της Αιγύπτου (με πληθυσμό 113 εκατομμυρίων).

Ιστορικά "boom" και το δίλημμα της φούσκας

Στην οικονομική ιστορία, παρόμοια επενδυτικά κύματα έχουν προκαλέσει τεχνολογικές επαναστάσεις, αλλά και καταστροφικές φούσκες:

Μανία με τις διώρυγες (1790): Εκρηκτική επενδυτική δραστηριότητα για τη βελτίωση των μεταφορών στην Βιομηχανική Επανάσταση.
Σιδηρόδρομοι στη Βρετανία (1840): Υπερβολικές επενδύσεις που κατέληξαν σε χρηματιστηριακή φούσκα το 1847-1848.
Η χρυσή μανία στην Καλιφόρνια (1849): Προκάλεσε μαζική μετανάστευση 300.000 ανθρώπων και αθρόες επενδύσεις.
Η φούσκα της Διώρυγας του Παναμά (1880): Κατέρρευσε στο μεγαλύτερο σκάνδαλο διαφθοράς του 19ου αιώνα.
Η "φούσκα" των dot-com (1995–2001): Ο Nasdaq εκτοξεύτηκε κατά 400%, αλλά η φούσκα έσκασε, αφήνοντας πίσω την κληρονομιά του διαδικτύου.

Συμπερασματικά, η Deutsche Bank θεωρεί ότι η τρέχουσα έκρηξη των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη διαφέρει από προηγούμενες φούσκες, καθώς χρηματοδοτείται από εταιρικά κέρδη και όχι από υπερβολικό δανεισμό. Έτσι, ακόμα και αν υπάρξει μια διορθωτική πτώση, δεν θα έχει συστημικές συνέπειες.

Ο μεγαλύτερος κίνδυνος εντοπίζεται στο "αίσθημα πλούτου", καθώς το ράλι της Wall Street βασίζεται υπερβολικά στην αισιοδοξία για την τεχνητή νοημοσύνη. Αν η αισιοδοξία αυτή κλονιστεί, οι επιπτώσεις στις αγορές θα μπορούσαν να είναι σημαντικές.