Σε κατακόρυφη αύξηση της τιμή στόχου για την Τιτάν προχώρησε η Optima, στα 40,6 ευρώ από 33,90 ευρώ προηγουμένως με σύσταση buy, με την εισαγωγή της Titan America στο NYSE να ξεκλειδώνει νέες αξίες για τον όμιλο.
Οι προοπτικές της Τιτάν ενισχύονται από: α) τη ισχυρή αγορά κατοικίας και τον αυξανόμενο αριθμό έργων υποδομής στις ΗΠΑ, β) το θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον στην Ελλάδα που υποστηρίζει την περαιτέρω ανάκαμψη της αγοράς κατοικίας σε συνδυασμό με την ανάκαμψη μεγάλων δημόσιων έργων, γ) τη σταθεροποίηση του ενεργειακού κόστους στις αγορές της ΝΑ Ευρώπης με αυξημένα εναλλακτικά καύσιμα στο ενεργειακό μείγμα και παρά το δύσκολο μακροοικονομικό περιβάλλον στην Αίγυπτο.
Συνολικά, οι αναλυτές εκτιμούν ότι στα τρέχοντα επίπεδα, η αποτίμηση παραμένει ελκυστική για έναν μακροπρόθεσμο επενδυτή με απόδοση ελεύθερων ταμειών ροών 2024-2027 στο 9% με συντηρητικές εκτιμήσεις και υγιή αύξηση μερίσματος σε επίπεδα άνω του 1 ευρώ ανά μετοχή.
Η Titan αναμένεται να ολοκληρώσει το IPO για το 15%-25% της θυγατρικής της στις ΗΠΑ το πρώτο τρίμηνο του 2024. Με τις λεπτομέρειες της διαδικασίας να εκκρεμούν ακόμη, συνεχίζουμε να αποτιμούμε τον όμιλο με το μοντέλο DCF. Είναι όμως περισσότερο από ξεκάθαρο ότι το η Τιτάν διαπραγματεύεται με discount 50%-60% έναντι ομοτίμων στις ΗΠΑ. Συνεπώς η χρηματιστηριακή αναμένει την ανάδειξη νέων αξίων για τον όμιλο.
Σύμφωνα με τις νέες εκτιμήσεις της, αναμένετει ότι η υγιής αύξηση της ζήτησης και οι σταθερές τιμολόγηση θα αυξήσουν τον κύκλο εργασιών το 2024 περαιτέρω κατά 4,2% σε ετήσια βάση στα 2,654 δισ. ευρώ (από 2,624 δισ. ευρώ προηγουμένως). Όσον αφορά την κερδοφορία, αναμένει ότι ο συνδυασμός της τιμολόγησης με την ομαλοποίηση των τιμών ενέργειας και την αποδοτικότητα κόστους θα οδηγήσουν σε αύξηση των EBITDA κατά 6,8% σε ετήσια βάση στα 576,8 εκατ. ευρώ (αναβάθμιση 7,9% έναντι της προηγούμενης εκτίμησης της Optima).
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
