Ανοίγει τη Δευτέρα 16 Οκτωβρίου το VRD (Virtual Data Room) για το Αlphabet, το προς πώληση χαρτοφυλάκιο της PQH, του Ειδικού Εκκαθαριστή, συνολικής αξίας 4,8 δις ευρώ και συνολικής απαίτησης 14,8 δις ευρώ.
Δεύτερη απόπειρα να ξεφορτωθεί δάνεια
Πρόκειται για την δεύτερη απόπειρα της PQH να πουλήσει δάνεια καθώς προηγούμενη διαδικασία πώλησης υπό την κωδική ονομασία Ariadni δεν ευοδώθηκε και κηρύχθηκε άγονη τον καλοκαίρι του 2022 καθώς οι προσφορές, σύμφωνα με την PQH οι δύο δεσμευτικές προσφορές που είχαν κατατεθεί (από το σχήμα Fortress–Bain–DK και από την Εllington) ήταν κάτω από την «κόκκινη γραμμή» των 730 εκατ. ευρώ που είχε οριστεί ως ελάχιστο αποδεκτό τίμημα.
Σημειώνεται εξάλλου ότι καθοριστικό ρόλο έπαιξαν οι πρωτοφανείς συνθήκες που επικρατούσαν από τον Φεβρουάριο του 2022, όταν παγκοσμίως πολλές συναλλαγές πήγαν πίσω λόγω τους αυξημένου ρίσκου, της αύξησης του κόστους δανεισμού και του κλίματος αβεβαιότητας.
Ετσι, εδώ και μήνες πηγές της αγοράς προεξοφλούσαν ότι το «Ariadni» θα βγει και πάλι στην αγορά «σπασμένο» σε κομμάτια ώστε να καταστεί πιο ευέλικτο και ελκυστικό.
Τώρα η PQH επανέρχεται με μικρότερη περίμετρο (το Ariadni ήταν 5,2 δις ευρώ) και «σπάει» το χαρτοφυλάκιο σε τρια κομμάτια – χαρτοφυλάκια που θα πουληθούν ξεχωριστά – χωρίς αυτό να αποκλείει την πιθανότητα ένας επενδυτής να αποκτήσει περισσότερα του ενός – απευθυνόμενη σε ευρύτερη γκάμα επενδυτών, γεγονός που δίνει στη συναλλαγή που είναι και η μεγαλύτερη πώληση «κόκκινων» δανείων και η τελευταία στην πρωτογενή αγορά, μεγαλύτερη ευελιξία.
Πηγές του ειδικού εκκαθαριστή σημείωναν ότι πλέον ζούμε σε ένα πιο αβέβαιο περιβάλλον, γεγονός που οδηγεί σε μικρότερες συναλλαγές.
Τα πρώτα ασφαλή συμπεράσματα για το πόσο ελκυστικό είναι το νέο πωλητήριο σε περίοδο αβεβαιότητας λόγω γεωπολιτικών αναταράξεων που επηρεάζουν το κόστος χρήματος και κατ’ επέκταση μεγάλα projects, θα φανεί την 1η Δεκεμβρίου 2023 όταν θα κατατεθούν οι μη δεσμευτικές προσφορές με τη δεύτερη φάση της διαδικασίας να εκκινείται τον Ιανουάριο του 2024 (β’ φάση VDR) και εντός του Απριλίου του 2024 θα πρέπει να κατατεθούν οι δεσμευτικές προσφορές και στόχος είναι εντός του β’ 6μήνου (το καλοκαίρι) να έχουν ολοκληρωθεί οι συναλλαγές.
Σημειώνεται ότι βάση της προκήρυξης οι βασικές ημερομηνίες της β’ φάσης συμπεριλαμβανόμενων των ημερομηνιών για υποβολής δεσμευτικών – τελικών προσφορών και η αναμενόμενη υπογραφή SPA, θα κοινοποιηθεί στους επενδυτές που θα «περάσουν» στη β’ φάση. Το χρονοδιάγραμμα είναι ενδεικτικό και η PQH έχει τη δυνατότητα να επιβραδύνει ή να επιταχύνει τη διαδικασία.
Πηγές του εκκαθαριστή υπογράμμιζαν ότι το πλαίσιο που διέπει τη διαδικασία είναι ίδιο με του «Ariadni», επομένως έχει οριστεί μια τιμή πρώτης προσφοράς για κάθε ένα από τα τρία χαρτοφυλάκια του Αlphabet (που δεν δημοσιοποιείται) η οποία πρέπει να ξεπεραστεί από τους επενδυτές για να περάσουν στην επόμενη φάση.
Ειδικότερα, τα τρια χαρτοφυλάκια του Alphabet είναι:
- Λιανικής τραπεζικής (στεγαστικά) με εξασφαλίσεις, λογιστικού υπολοίπου 1,4 δις ευρώ και συνολικής απαίτησης 2,8 δις ευρώ και η αξία των εξασφαλίσεων ανέρχεται σε 2,4 δις ευρώ. Περιλαμβάνει 26.000 συμβάσεις με 36.000 δάνεια 17.000 οφειλετών. Σημειώνεται ότι το 1/3 αφορά σε ρυθμισμένα δάνεια ή δάνεια που έχουν υπαχθεί στον Νόμο Κατσέλη.
- Επιχειρηματικά με εξασφαλίσεις ύψους 2,1 δις ευρώ και συνολικής απαίτησης 7,1 δις ευρώ που αφορά 6.500 οφειλέτες - επιχειρήσεις (μικρών, ΜμΕ και μεγάλων) με την αξία των εξασφαλίσεων να ανέρχεται σε 3,1 δις ευρώ. Αφορά 10.000 συμβάσεις και 13.000 δάνεια περίπου 7.000 οφειλετών.
- Δάνεια χωρίς ή με χαμηλές εξασφαλίσεις ύψους 1,3 δις ευρώ (συνολικής απαίτησης 4,8 δις ευρώ) 18.000 οφειλετών (30.000 δάνεια-22.000 συμβάσεις) και αξία εξασφαλίσεων περίπου 1 δις ευρώ.
Το Alphabet, όπως και το Ariadni, δεν περιλαμβάνει αγροτικά δάνεια, δάνεια αγροτικών συνεταιρισμών, δάνεια που φέρουν την εγγύηση του ελληνικού δημόσια καθώς και δάνεια για τα οποία είναι σε εξέλιξη νομικές διαδικασίες.
Σημειώνεται ότι το Alphabet περιλαμβάνει σε ποσοστό άνω του 60% δάνεια της πρώην Αγροτικής.
Σε ότι αφορά τη δυνατότητα αξιοποίησης του «Ηρακλή», πηγές του εκκαθαριστή σημείωναν ότι κάτι τέτοιο δεν θα είχε νόημα καθώς το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας είναι ο βασικός πιστωτής και κατά συνέπεια μια μετατροπή του Ταμείου από πιστωτή στην κυβέρνηση σε εγγυοδότη δεν θα έκανε τη διαφορά. Ο επενδυτής, ωστόσο έχει τη δυνατότητα να προχωρήσει σε τιτλοποίηση.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
