Σε νέα αύξησης της τιμής – στόχου της MYTILINEOS στα 32,2 ευρώ από 26 ευρώ προχώρησε η Wood, με upside 30%, μέσα σε μόλις δύο μήνες από την προηγούμενη έκθεσή της του Δεκεμβρίου, αναθεωρώντας ανοδικά τις προοπτικές κερδοφορίας της σε επίπεδα πάνω από 1 δισ. ευρώ ετησίως τα επόμενα χρόνια.
Η μετοχή της MYTILINEOS έχει αυξηθεί περίπου 40% από τον Δεκέμβριο του 2022, «αλλά εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω άνοδο, με βάση τις ισχυρότερες προοπτικές κερδοφορίας», αναφέρουν οι αναλυτές της Woods, προσθέτοντας ότι το 2022 η εταιρεία ξεπέρασε όλες τις προσδοκίες, θέτοντας ισχυρές βάσεις για τη φετινή χρονιά.
Κέρδη EBITDA πάνω από 1 δισ. ευρώ
Όπως αναφέρουν ειδικοί αναλυτές, «το κλειδί πίσω και από αυτή την αύξηση στην τιμή - στόχο της Wood, βρίσκεται η ακόμα καλύτερη εμπέδωση της αγοράς για το νέο επίπεδο κερδοφορίας της MYTILINEOS από εδώ και στο εξής». Σε μία σχετικά συντηρητική προσέγγιση, όπως τη χαρακτηρίζει, η Wood προβλέπει μία σταθερή αύξηση της κερδοφορίας της εταιρείας τα επόμενα έτη, η οποία για το 2023 τοποθετείται στα €921 εκατ. και για το 2024 και μετά σταθερά πάνω από το €1δισ. ευρώ. Ειδικότερα, οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα κέρδη EBITDA της MYTILINEOS θα φθάσουν τα 921 εκατ. ευρώ φέτος και θα κινηθούν σταθερά πάνω από το 1 δισ. ευρώ και για το 2024 και τα επόμενα χρόνια. Για το 2023, τα καθαρά κέρδη προβλέπονται σε 510 εκατ. ευρώ και το μέρισμα της εταιρείας να δίνει απόδοση 5,2%.
Στην εκτίναξη της κερδοφορίας αναμένεται να συμβάλλουν και οι δύο βασικοί πυλώνες της MYTILINEOS, δηλαδή ο μεταλλευτικός και ο ενεργειακός κλάδος, με την υπερβάλλουσα κερδοφορία να προέρχεται από την ανάπτυξη των ΑΠΕ. Οι αναλυτές της Wood αποτιμούν το χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ της MYTILINEOS με το 35% της συνολικής αποτίμησης της εταιρείας ή κοντά στα 2 δισ. ευρώ, πιστοποιώντας τη μετάβαση που σχεδιάζει η εταιρεία.
Ισχυρός ισολογισμός - Μείωση χρέους
Εκτός από την ισχυρή κερδοφορία, η μείωση του χρέους της εταιρείας στο δ’ τρίμηνο του 2022 την φέρνει σε πολύ πλεονεκτική θέση καθώς έκλεισε την περσινή χρονιά με καθαρή χρέος μόλις 714 εκατ. ευρώ από 1,4 δισ. ευρώ στο πρώτο 9μηνο του έτους.
Η Wood αναμένει ότι η ισχυρή κερδοφορία από τη μεταλλουργία καθώς και την ηλεκτρική ενέργεια και το φυσικό αέριο θα συνεχίσουν να στηρίζουν τις ταμειακές ροές του ομίλου, με την MYTILINEOS να διατηρεί τον δείκτη καθαρού χρέους προς κέρδη EBITDA κάτω από το 1.
Δυνατότητα επενδύσεων 600-700 εκατ. ετησίως
Λόγω της διατήρησης μιας σταθερά υψηλής κερδοφορίας, από εδώ και στο εξής, η Wood προβλέπει ότι η MYTILINEOS μπορεί να επενδύει ποσά 600-700 εκατ. ευρώ κάθε χρόνο και άρα με βάση τις αποδόσεις των επενδύσεων να μπορεί να αυξάνει σταθερά την κερδοφορία της κατά 100 εκατ. ευρώ ετησίως χωρίς να επηρεάζει τη χρηματοοικονομική της μόχλευση, η οποία θα διατηρηθεί σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα.
Οι λόγοι για τα κέρδη - ρεκόρ
Οι αναλυτές αναμένουν ότι το 2023 θα είναι ένα ακόμη έτος με κέρδη – ρεκόρ για τη MYTILINEOS, λόγω:
- Των υψηλών τιμών στον κλάδο της μεταλλουργίας με βάση την πορεία τους στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME)
- Toυ διπλασιασμού της δυναμικότητάς της στον μεταλλευτικό κλάδο
- Την αξιοσημείωτη αύξηση των επενδυτικών σχεδίων σε ΑΠΕ τόσο αναφορικά με το δικό της χαρτοφυλάκιο όσο και με τις επενδύσεις ΒΟΤ (ΣΔΙΤ).
Η Wood εκτιμά ότι η τιμή της εταιρείας διαπραγματεύεται σε ένα επίπεδο που αντιστοιχεί σε 6,8 φορές τα κέρδη της.
Όπως σημειώνει, αναμένει ότι θα συνεχισθεί ο ούριος άνεμος, καθώς:
- Στο α’ τρίμηνο φέτος θα αρχίσει να λειτουργεί η νέα μονάδα παραγωγής ρεύματος CCGT της τάξης των 826 MW, διπλασιάζοντας τη δυναμικότητά της στην παραγωγή θερμικής ενέργειας
- Εχει αυξηθεί η δραστηριότητα στο εμπόριο LNG
- Είναι μεγαλύτερες οι πωλήσεις RSD και
- Οι τιμές των μετάλλων είναι υποστηρικτικές.
Η προοπτική για την κερδοφορία το 2023 προβλέπεται να διατηρηθεί ισχυρή και λόγω της αυξημένης αποδοτικότητας αλλά και της χαμηλότερης τιμής του φυσικού αερίου, ενώ οι συναλλαγές RSD αυξήθηκαν λόγω της υψηλής ζήτησης για «πράσινες» επενδύσεις.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
