Εντεχνη άνοδο και πορεία του Γενικού Δείκτη τύπου V και μάλιστα από τα μη χρηματοοικονομικά blue chips που περιλάμβανε και μία ικανοποιητική διόρθωση ήταν η χρηματιστηριακή εικόνα της προηγούμενης εβδομάδας.
Ο Γενικός Δείκτης διόρθωσε την προηγούμενη Δευτέρα–Τρίτη προς τις 1.303 μονάδες και από εκεί ξεκίνησε και πάλι μία ανοδική κίνηση που όχι μόνο ξεπέρασε τις 1.330 μονάδες την Τετάρτη αλλά έφτασε και στις παρυφές των 1.340 μονάδων την Παρασκευή. Το πιο σημαντικό είναι ότι είχαμε συνέχιση των αυξημένων συναλλαγών (μέση ημερήσιο τζίρο στα 102 εκατ. ευρώ) τόσο στις ανοδικές όσο και στις καθοδικές συνεδριάσεις.
►Διαβάστε επίσης: Fed - ΕΚΤ: Προχωρούν σε νέες αυξήσεις των επιτοκίων την ερχόμενη εβδομάδα
Το ισοζύγιο ανοδικών / καθοδικών μετοχών φάνηκε ισορροπημένο και αυτό δείχνει ότι οποιαδήποτε προσφορά απορροφάται. Καθοριστικό ρόλο για την εβδομαδιαία ανάκαμψη διαδραμάτισαν και οι εκθέσεις των ξένων οίκων που ήταν ενθουσιώδεις και για το σύνολο της αγοράς και για τις τράπεζες και για μεμονωμένα blue chips.
Εχει ακριβύνει η αγορά;
Το ζήτημα πλέον είναι εάν οι τράπεζες μπορεί να θεωρηθούν υπερτιμημένες στα παρόντα επίπεδα τιμών και εάν συγκεκριμένα δεικτοβαρή blue chips που κινούνται σε ιστορικά υψηλά (Μυτιληναίος, Jumbo, Μotor Oil) έχουν περαιτέρω περιθώρια (μεγάλης) ανόδου. Οι αναλυτές λένε «ναι», αλλά πλέον οι μικροί και μεσαίοι επενδυτές είναι εξαιρετικά προβληματισμένοι να προσεγγίσουν, για παράδειγμα, τον Μυτιληναίο στα 36 ευρώ, την Jumbo στα 28 ευρώ, την Motor Oil στα 24 ευρώ.
Στα επίπεδα αυτά «παίζουν» μόνο τα μεγάλα χαρτοφυλάκια των εγχώριων θεσμικών επενδυτών ή ξένων οίκων που ουσιαστικά διαμορφώνουν τις τάσεις. Οι ξένοι οίκοι αλλά και οι εγχώριοι, βλέπουν τον Μυτιληναίο (πάλι ως παράδειγμα τον αναφέρουμε) πάνω από τα 40 ευρώ περιμένοντας εξαιρετικά αποτελέσματα α’ εξαμήνου. Είναι ενδιαφέρον ότι στο ράλι ανόδου της προηγούμενης εβδομάδας μπήκαν και άλλα blue chips, όπως ο ΑΔΜΗΕ ενώ συνεχίζει η ΔΕΗ. Έχει διορθώσει η Τέρνα Ενεργειακή και ισορροπεί στα υψηλά έτους η Ελλάκτωρ.
Γενικότερα, από εδώ και πέρα οι επενδυτές χρειάζεται να εστιάζουν κυρίως σε μεμονωμένους τίτλους και όχι μόνο στην πορεία του Γενικού Δείκτη. Ο Γ.Δ. έχει πλέον κατεύθυνση προς τις 1.377 μονάδες, υψηλά 10ετών, σε περίπτωση ανόδου και να κρατήσει τις 1.280-1.300 μονάδες σε περίπτωση διορθωτικής κίνησης.
Ξεκινούν τα εταιρικά αποτελέσματα α’ εξαμήνου
Το πιο σημαντικό στοιχείο που μπορεί να δώσει νέα ώθηση στην αγορά είναι η έναρξη των ανακοινώσεων εταιρικών αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου.
Το πρώτο τεστ με την πραγματικότητα και όχι από προβλέψεις οίκων ξεκινάει την ερχόμενη εβδομάδα με τα αποτελέσματα τριών εισηγμένων εταιριών που είναι στο καλεντάρι (24 Ιουλίου Entersoft, 27 Ιουλίου Μυτιληναίος/Τιτάν) για τις οποίες οι επενδυτές αναμένουν πολύ καλύτερα από τα περυσινά αποτελέσματα.
Στην Entersoft αναμένεται αύξηση των λειτουργικών κερδών 30%, στη Μυτιληναίος όχι μικρότερη από 35% και στην Τιτάν κοντά στο 64%.
Ανάλογα ικανοποιητικές αναμένονται και οι επιδόσεις των τραπεζών που ανακοινώνονται από τις 31 Ιουλίου έως τις 9 Αυγούστου με τις επιμέρους εκτιμήσεις για τις κερδοφορίες β’ τριμήνου να κινούνται από 150 έως 220 εκατ. ευρώ ανάλογα την Τράπεζα και να αφορούν αμιγώς οργανική συνεισφορά. Η επίτευξη υψηλότερων επιδόσεων από τις εκτιμήσεις θα δώσει μεγαλύτερη αυτοπεποίθηση στην Αγορά οδηγώντας σε νέες αναθεωρήσεις τιμών/στόχων διατηρώντας το κλίμα αισιοδοξίας.
Ξένες αγορές και αυξήσεις επιτοκίων από τις Κεντρικές Τράπεζες
Οι ξένες αγορές κινήθηκαν ανοδικά και καλύτερα απ’ ότι αναμενόταν κατά την προηγούμενη εβδομάδα τόσο στην Αμερική όσο και στην Ευρωζώνη με την Βρετανία. Οι περισσότεροι χρηματιστηριακοί δείκτες στις ΗΠΑ αλλά και στην Ευρώπη βρίσκονται σε απόσταση 5-10% από τα ιστορικά υψηλά τους. Ενδεικτική είναι η πορεία του βρετανικού FTSE 100 ο οποίος εκμεταλλευόμενος την αποκλιμάκωση του βρετανικού πληθωρισμού έχει φτάσει ήδη κοντά (απέχει μόλις 4% από τα ιστορικά υψηλά του).
Τα μάτια στραμμένα στις Κεντρικές Τράπεζες
Ωστόσο μέσα στην εβδομάδα το ενδιαφέρον θα στραφεί και στις Κεντρικές Τράπεζες οι οποίες αναμένεται να αυξήσουν επιτόκια (FED 26/07 και ΕΚΤ 27/07) ενώ η ανακοίνωση της προοπτικής για τις άμεσες προθέσεις του κοντινού μέλλοντος θα έχει βαρύνουσα σημασία στην επενδυτική ψυχολογία. Επίσης το ελληνικό ενδιαφέρον εστιάζεται και στην προοπτική ένταξης του γερμανικού οίκου πιστοληπτικής αξιολόγησης Scope Ratings στους επίσημους οίκους που λαμβάνονται υπόψη από την ΕΚΤ καθώς η σχετική ανακοίνωση αξιολόγησης της ελληνικής οικονομίας από την Scope έρχεται στις 4 Αυγούστου με ότι αυτό συνεπάγεται για το ενδεχόμενο μιας «αναπάντεχης» αναβάθμισης στην επενδυτική βαθμίδα.
Το καλεντάρι της εβδομάδας
Εκτός από τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων εντός και εκτός των τοίχων και των αυξήσεων των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες ξεχωρίζουν την ερχόμενη εβδομάδα οι τακτικές γενικές συνελεύσεις των ΑΔΜΗΕ (25/07), Aegean Air (26/07) Alpha Bank (27/07) και Εθνική Τράπεζα (27/07). Χωρίς το μέρισμα των 0,1163 ευρώ ανά μετοχή θα διαπραγματεύεται η AS Company την Τετάρτη (26/07) ενώ χωρίς την επιστροφή κεφαλαίου 0,12 ευρώ θα διαπραγματεύονται οι μετοχές της Mevaco την Δευτέρα (24/07). Την Τετάρτη εξάλλου ο ΟΔΔΗΧ έχει προγραμματισμένη δημοπρασία εντόκων γραμματίων εξάμηνης διάρκειας.
Επισημαίνεται τέλος ότι την ερχόμενη Παρασκευή θα ανακοινωθούν τα αποτελέσματα των stress tests των ευρωπαϊκών συστημικών τραπεζών.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
