Με την προσέγγιση των επιπέδων των 1.280 μονάδων ολοκληρώθηκε το α' εξάμηνο του 2023 με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει άνοδο πάνω από 37%. Ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται πλέον στα επίπεδα Απριλίου-Μαΐου 2014 και προ των πυλών των 1.300 μονάδων.
Σίγουρα ήταν το καλύτερο α' τρίμηνο των τελευταίων ετών στο οποίο πρωταγωνίστησαν κυρίως οι τράπεζες αλλά και πολλά δεικτοβαρή μη χρηματοοικονομικά blue chips. Ουσιαστικά το ελληνικό χρηματιστήριο μπήκε στη ζώνη της περιόδου 2013-2014 καλύπτοντας και τις απώλειες της περιόδου 2015-2020. Το πιο σημαντικό είναι ότι πλέον το ελληνικό χρηματιστήριο αφ' ενός έκλεισε το τεράστιο discount που είχε με τις ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές και μπορεί να το κλείσει ακόμη περισσότερο απ' την στιγμή που θα αναβαθμιστεί λόγω επενδυτικής βαθμίδας. Τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος δείχνουν οι ότι τα μακροοικονομικά μεγέθη της ελληνικής οικονομίας είναι ανθεκτικά, κινουνται καλύτερα απ' αυτά των οικονομιών της Ευρωζώνης και υπόσχονται ανάπτυξη 3% το 2023 και ικανοποιητική πορεία το 2024 και 2025 (εάν βεβαίως δεν υπάρξουν δραματικές εξελίξεις εγχωρίως και διεθνώς).
Υπεραπόδοση σε παγκόσμιο επίπεδο κυρίως από τα blue chips
Το τέλος του α' εξαμήνου στο ΧΑ έδειξε κερδοφόρα απόδοση για 120 εταιρίες και μόλις 23 με απώλειες. Από τις κερδισμένες εταιρίες μόλις 38 σημείωσαν απόδοση καλύτερη από αυτή του Γενικού Δείκτη (~37,5%) γεγονός που δείχνει ότι η άνοδος είχε περισσότερους δεικτοβαρείς εκφραστές, με τις τέσσερις συστημικές τράπεζες να υπεραποδίδουν σημαντικά έναντι του δείκτη.
Η συναλλακτική δραστηριότητα προσέγγισε τα 108 εκατ. ευρώ αυξημένη κατά 48,2% σε σχέση με πέρυσι δείχνοντας την ανάλογη συνέπεια με την αύξηση που καταγράφηκε στις κεφαλαιοποιήσεις ενώ νέες εισροές καταγράφηκαν κυρίως από Έλληνες και ξένους θεσμικούς επενδυτές με βάση τα πρόσφατα στοιχεία του πενταμήνου. Όπως έγινε και στο εκλογικό έτος 2019, η ελληνική αγορά ηγείται στο πρώτο μισό της χρονιάς όλων των αγορών του πλανήτη σε απόδοση σε νόμισμα χώρας που δεν βρίσκεται σε περιβάλλον υπερπληθωρισμού με την αμέσως δεύτερη Ιρλανδία να βρίσκεται στο +21%.
Ευνοϊκό κλίμα για ομόλογα και μετοχές
Η πορεία της «επόμενης ημέρας» για την εγχώρια κεφαλαιαγορά θα εξαρτηθεί από την επίτευξη των στόχων που έχουν τεθεί είτε στο μακροοικονομικό περιβάλλον είτε/και σε επίπεδο εταιρικής κερδοφορίας. Σε αυτή την κατεύθυνση η δήλωση του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος περί επίσπευσης του χρόνου ανάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας αποτιμήθηκε με θετική ένταση από το Χρηματιστήριο βάζοντας το ενδεχόμενο αυτό ως μια εν δυνάμει εξέλιξη μέσα στον Ιούλιο. Θεωρητικά η στιγμή αυτή θα μπορούσε να έρθει λίγο μετά την ψήφιση των προγραμματικών δηλώσεων της Κυβέρνησης. Επισημαίνεται ότι η τριήμερη συζήτηση, στην ολομέλεια της Βουλής, επί των προγραμματικών δηλώσεων της νέας κυβέρνησης αναμένεται να ξεκινήσει την Πέμπτη 6 Ιουλίου και το Σάββατο 8 Ιουλίου, η νέα κυβέρνηση θα ζητήσει την ψήφο εμπιστοσύνης της Βουλής. Παράλληλα το τελευταίο δεκαήμερο του μήνα χαρακτηρίστηκε από μπαράζ εταιρικών ανακοινώσεων που αφορούσαν επιχειρηματικές συμφωνίες ή νέες εκδόσεις τίτλων σταθερών εισοδήματος.
Κοιτάξτε τα ομόλογα αν θέλετε να προβλέψετε για την επενδυτική βαθμίδα
Η αγορά των ομολόγων έχει προεξοφλήσει σε μεγάλο βαθμό την απόκτηση της επενδυτικής βαθμίδας μέσα στο β' εξάμηνο του 2023. Οι μαζικές αγορές ομολόγων που έγιναν από τον Απρίλιο μέχρι και τον Ιούνιο κατέβασαν τις αποδόσεις του 10ετούς (και των υπόλοιπων σειρών αντίστοιχες αποκλιμακώσεις) στα επίπεδα του 3,6%. Κατά τις τελευταίες ημέρες οι αποδόσεις δείχνουν στασιμότητα άρα η αγορά έχει προεξοφλήσει σε μεγάλο βαθμό την επενδυτική βαθμίδα και περιμένει τώρα την υλοποίηση των προσδοκιών (επενδυτική βαθμίδα). Οι traders εκτιμούν ότι πιθανόν να έχουμε μία ακόμη υποχώρηση αποδόσεων (όλων των λήξεων) μέχρι να πάρουμε την επενδυτική βαθμίδα.
Ανοδικά ευρωπαϊκές και αμερικανικές αγορές ενόψει β' εξαμήνου
Επειδή όμως η συσχέτιση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς με τις ευρωπαϊκές αγορές είναι πολύ μεγάλη θα πρέπει να επισημάνουμε ότι και τα περισσότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια στο α' εξάμηνο κινήθηκαν με υψηλούς ρυθμούς αλλά και αυξημένη μεταβλητότητα. Σε κάθε περίπτωση οι περισσότεροι ευρωπαικοί χρηματιστηριακοί δείκτες κινούνται πολύ κοντά στα ιστορικά υψηλά τους παρά τις αυξήσεις επιτοκίων της ΕΚΤ και τους φόβους για επικράτηση υφεσιακών τάσεων στο γ' τρίμηνο του έτους.
Το ημερολόγιο της εβδομάδας
Εκτός από τις προγραμματικές δηλώσεις που θα δώσουν το περίγραμμά της οικονομικής πολιτικής για τα επόμενα τέσσερα χρόνια, η ερχόμενη εβδομάδα έχει τις εξής προγραμματισμένες ανακοινώσεις και εταιρικές πράξεις: Χωρίς το μέρισμα χρήσης 2022 θα διαπραγματεύονται την Δευτέρα οι Flexopack (0,15 ευρώ/μετοχή) Mediterra (0,03871 ευρώ/μετοχή), Βογιατζόγλου (0,153 ευρώ/μετοχή) και Profile (0,04 ευρώ/μετοχή). Την Πέμπτη είναι η σειρά του ΟΤΕ (0,578 ευρώ/μετοχή) και της Interlife (0,12 ευρώ/μετοχή) να κόψουν το μέρισμα χρήσης. Την Τετάρτη θα διεξαχθεί η τακτική δημοπρασία εντόκων γραμματίων τρίμηνης διάρκειας ενώ η Τράπεζα της Ελλάδος θα ανακοινώσει τα επιτόκια καταθέσεων και χορηγήσεων για το μήνα Μάιο. Η Μυτιληναίος στο διάστημα 4-7 Ιουλίου θα πραγματοποιήσει Δημόσια Προσφορά εισηγμένου στο ΧΑ εταιρικού ομολόγου ύψους έως 500 εκατ. ευρώ. Στις 6 Ιουλίου θα πραγματοποιηθεί το Investors Day της Lamda Development. Στις ΗΠΑ η ερχόμενη Δευτέρα είναι ημιαργία ενώ την Τρίτη οι αγορές θα παραμείνουν κλειστές λόγω του εορτασμού της Ημέρας της Ανεξαρτησίας.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
