Ο Δεκέμβριος έφερε ένα μικρό year's end rally (το χρηματιστηριακό ράλι στο τέλος του χρόνου) που οδήγησε τον Γενικό Δείκτη κοντά στις 1.470 μονάδες και σε άνοδο πάνω από 14% από την αρχή του έτους.
Ανεξάρτητα το του τι θα γίνει στις επόμενες συνεδριάσεις, το 2024 φεύγει αφήνοντας μία γλυκόπικρη αίσθηση για το ελληνικό χρηματιστήριο.
Η γλυκιά αίσθηση είναι ότι μετά τη νέα ανοδική χρονιά, ο Γενικός Δείκτης έφτασε στα επίπεδα των 1.500 μονάδων (1505 μονάδες τα υψηλά έτους) και έχει μπροστά του μία αναβάθμιση στο τέλος του α' τριμήνου 2025.
Η πικρή αίσθηση είναι ότι ακόμη είμαστε εξαρτημένοι πλήρως από τις διαθέσεις των ξένων επενδυτών και οι διορθωτικές κινήσεις τους δεν έχουν αντίδραση.
Η άνοδος των τραπεζών
Τις τελευταίες δύο εβδομάδες συνεχίστηκε η άνοδος των τραπεζικών μετοχών, αλλά με πολύ μεγάλες μεταπτώσεις. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι παρά τις θετικές (ενίοτε και αποθεωτικές) εκθέσεις των ξένων οίκων, οι ξένοι επενδυτές που έχουν το 70% της κεφαλαιοποίησης των τραπεζών, εξακολουθούν να τις βλέπουν ως τοποθετήσεις υψηλού ρίσκου, επειδή η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά δεν είναι ακόμα αναπτυγμένη.
Ίσως η συμπεριφορά αυτή θα αλλάξει το 2025 όταν υπάρχει μεγάλη πιθανότητα (και εάν η κατάσταση στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια παραμείνει η ίδια) να έχουμε την είσοδο του ελληνικού χρηματιστηρίου στο «κλαμπ των μεγάλων», η οποία μπορεί να είναι 'ευχή και κατάρα' για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
Η κόντρα για τις τραπεζικές προμήθειες
Το 'τραπεζικό στοίχημα' της εβδομάδας που ξεκινά είναι οι ανακοινώσεις της κυβέρνησης σχετικά με τις προμήθειες των τραπεζών. Ο πρωθυπουργός, Κυριάκος Μητσοτάκης, είχε δεχθεί το προηγούμενο διάστημα πολλές διαμαρτυρίες και από επιχειρηματικούς φορείς (ΣΕΒ, Επιμελητήρια) και από ιδιώτες σχετικά με τις υψηλές τραπεζικές προμήθειες, κάποιες από τις οποίες έχουν θεωρηθεί καταχρηστικές από δικαστήρια.
Το κυβερνητικό επιτελείο περίμενε να ανακοινωθούν τα κέρδη του 9μηνου που ήταν πολύ αυξημένα και είχε να επιλέξει ανάμεσα είτε στην έκτακτη φορολογία των υπερκερδών είτε στον έλεγχο των προμηθειών. Από την στιγμή που αποκλείστηκε η έκτακτη φορολογία, έμενε η μείωση των προμηθειών.
Η λογική της κυβέρνησης ήταν να μειώσει τις προμήθειες κατά τρόπο που δεν θα πληγεί σημαντικά η οργανική κερδοφορία των τραπεζών.
Με περίπου 4 δισ. ευρώ λειτουργική κερδοφορία στο 9μηνο, οι τράπεζες θα παραμείνουν με ισχυρούς ισολογισμούς.
Όμως, δεν γνωρίζουμε πως θα αντιδράσουν οι μεγάλοι ξένοι μέτοχοι των ελληνικών τραπεζών. Ενδεχομένως κάποιοι να μειώσουν θέσεις. Πάντως, την αντίδρασή τους θα τη δούμε από σήμερα.
Το ράλι των τραπεζικών μετοχών φέτος είναι ισχυρό. Η μετοχή της Eurobank έχει αυξηθεί από την αρχή του χρόνου κατά 37,4%, της ΕΤΕ κατά 24,8% μετά και το περιπετειώδες placement, η Πειραιώς 22,9% ενώ η Alpha Bank έχει καταγράψει άνοδο μόλις 5,2%.
Οι πολλαπλασιαστές κερδών των τραπεζών διαμορφώθηκαν πέριξ του 7 και θεωρούνται ιδιαίτερα χαμηλοί συγκριτικά με τις ευρωπαϊκές τράπεζες.
Μη τραπεζικά blue chips
Στα μη τραπεζικά blue chips, είχαμε κάποιες μετοχές που έκαναν σπριντ στο β' εξάμηνο και ολοκληρώνουν με ιδιαίτερα μεγάλη άνοδο την χρονιά. Χαρακτηριστική περίπτωση του Τιτάνα, η μετοχή του οποίου καταγράφει άνοδο 81% από την αρχή του χρόνου - έφτασε ήδη τα 39 ευρώ - εν όψει της εισόδου του στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE).
Aνάκαμψη, ειδικά τους τελευταίους μήνες, είχε και η μετοχή του ΟΤΕ (κερδίζει 15%) από την αρχή του χρόνου, η Coca Cola HBC η οποία έχει επιστρέψει στα επίπεδα προ του πολέμου στην Ουκρανία (πέριξ των 34 ευρώ) παρουσιάζοντας εξαιρετικά αποτελέσματα , η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ η οποία αφού συσσώρευσε για ένα διάστημα κινείται ανοδικά τους δύο τελευταίους μήνες και η άνοδος από την αρχή του χρόνου είναι περίπου 40% μετά και την πώληση της 'Τέρνα Ενεργειακή'.
Ιδιαίτερη αναφορά θα πρέπει να γίνει στην Cenergy (30,2% από την αρχή του χρόνου) λόγω της μεγάλης εξωστρέφειας που επιδεικνύει και στα συνεχή έργα που παίρνει και της μητρικής εταιρείας του ομίλου της Viohalco που χρηματιστηριακά βιώνει μία από τις καλύτερες περιόδους της των τελευταίων 20 ετών.
Η ΔΕΗ ανέκαμψε από την μίνι διόρθωση και έχει θετική μεταβολή από την έναρξη του χρόνου όπως αντίστοιχα συμβαίνει και με τον ΟΠΑΠ.
Τέλος δεν θα πρέπει να περάσει απαρατήρητη η έντονη ανάκαμψη της Jumbo το τελευταίο διάστημα που δείχνει ότι και το 2024 θα είναι μία εξαιρετική χρονιά παρά τους κινδύνους επισημαίνει διαρκώς ο κ. Βακάκης στα δελτία τύπου του ομίλου.
Το 2024 ήταν η χρονιά που ξεχώρισαν και οι εταιρείες υποδομών με εισροές κεφαλαίων σε ΟΛΠ (ιστορικά υψηλά η μετοχή) , ΑΔΜΗΕ , ΕΥΔΑΠ, ΟΛΘ.
Ποιες μετοχές 'πληγώθηκαν' το β' εξάμηνο
Το β' εξάμηνο του 2024 δεν ήταν καλό για τα διυλιστήρια (Motor Oil, ΕΛΠΕ) τα οποία επλήγησαν από την έκτακτη φορολόγηση αλλά και την μείωση του περιθωρίου διύλισης. Για την Motor Oil υπήρξε και το πλήγμα από την πυρκαγιά του Σεπτεμβρίου στα διυλιστήρια της στους Αγ. Θεοδώρους.
Το β' εξάμηνο δεν ήταν χρηματιστηριακά καλό για την Metlen, η οποία διόρθωσε και μόλις τον τελευταίο μήνα δείχνει να ανακάμπτει και να επιστρέφει προς τα 35 ευρώ.
Στο ίδιο μοτίβο (διόρθωση και μετά ανάκαμψη) και η μετοχή της Aegean που ξεπέρασε και πάλι τα 10 ευρώ και η Autohellas που επηρεάστηκε από την έξοδο από δείκτες.
Σταθεροποιητικά πέριξ των 8 ευρώ κινείται από την αρχή του χρόνου η μετοχή του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών (Δ.Α.Α). Η μετοχή της Φουρλής έδειχνε ότι μπορούσε να κινηθεί πάνω από τα 4 ευρώ εξαιτίας των εξαιρετικών αποτελεσμάτων 9μηνου αλλά φαίνεται ότι κάποιοι επενδυτές είχαν διαφορετική άποψη.
To καλαντάρι της επόμενης εβδομάδας
Την Δευτέρα ο ΑΔΜΗΕ κλείνει τον κύκλο των ανακοινώσεων των αποτελεσμάτων 9μήνου δημοσιεύοντας μεγέθη πριν το άνοιγμα της συνεδρίασης. Την ίδια ημέρα οι μετοχές της Trade Estates θα διαπραγματεύονται χωρίς το προμέρισμα χρήσης 2024.
Την ερχόμενη Παρασκευή θα κλείσει η σειρά παραγώγων του Δεκεμβρίου ενώ θα λάβουν χώρα οι αναδιαρθρώσεις του δείκτη FTSE με κυριότερες αλλαγές την είσοδο της Optima Bank και την διαγραφή της Autohellas στην σύνθεση του δείκτη της μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
