Ο Νοέμβριος τέλειωσε με μηδενική σχεδόν μεταβολή (στις τιμές Γενικού Δείκτη στην αρχή και στο τέλος του μήνα) και με έντονη μεταβλητότητα κατά την διάρκειά του μέσα στο διάστημα των 1.380-1.430 μονάδων. Μία εξέλιξη που απογοήτευσε τους εγχώριους επενδυτές καθώς οι ευρωπαϊκές αγορές στη μεγαλύτερη οικονομική κρίση της Ε.Ε. κινούνται κοντά στα ιστορικά υψηλά τους.
Η χρηματιστηριακή αδιαφορία όπως φάνηκε και στις δύο τελευταίες εβδομάδες αποδίδεται στην απουσία μεγάλων ξένων επενδυτών από την συναλλακτική δραστηριότητα, παρά τις πολύ θετικές εκθέσεις που ανακοίνωσαν. Η αντίθεση (και αντίφαση) ήταν εντονότερη για τον κλάδο των τραπεζών όπου δίπλα από κάθε ενθουσιώδη έκθεση των ξένων επενδυτών, έβγαιναν συνεχώς πωλητές.
Μόλις 7,76% η άνοδος από την αρχή του χρόνου για τον Γ.Δ.
Η εβδομαδιαία μεταβολή του Γενικού Δείκτη ήταν -0,58% ενώ η άνοδος από την αρχή του χρόνου έχει περιοριστεί μόλις στο 7,76%. Στα μέσα στο 2024 και μετά τις εκλογές ο Γ.Δ. κατέγραφε άνοδο της τάξης του 25% και από τον Αύγουστο και μετά έχασε όλο το momentum. Ήμασταν στην 3η θέση στην Ευρώπη σε άνοδο και έχουμε βρεθεί προς το τέλος της λίστας.
Το επενδυτικό συνέδριο της Morgan Stanley και οι 3 στόχοι
H εβδομάδα ξεκινά με το road show της EXAE στο συνεδριακό κέντρο της Morgan Stanley στο Λονδίνο παρουσία του πρωθυπουργού ο οποίος θα κάνει δηλώσεις σχετικά με την πορεία της ελληνικής οικονομίας. Θα συμμετάσχουν 37 εισηγμένες που εκπροσωπούν πάνω από το 90% της συνολικής κεφαλαιοποίησης του Χ.Α.
Το road show αυτό ουσιαστικά θα έχει τριπλή χρησιμότητα:
- Θα δώσει την δυνατότητα στους ξένους επενδυτές να ενημερωθούν για τις τρέχουσες εξελίξεις στην ελληνική οικονομία και επιχειρηματικότητα
- Θα φέρει σε επαφή τους CEO με τους ξένους αναλυτές σε μία προσπάθεια αναζήτησης συμμαχιών ή συνεργασιών
- Θα ενημερώσει έμμεσα (δια της τεθλασμένης) τους ξένους οίκους αξιολόγησης για το ενδεχόμενο επίσπευσης αναβάθμισης της οικονομίας στο τέλος του α' τριμήνου 2025 σε αναπτυγμένη.
Επίσης στο τέλος της εβδομάδας έχουμε την αξιολόγηση από την Scope η οποία δεν φαίνεται ότι θα κάνει την μεγάλη διαφορά.
Ο τραπεζικός κλάδος θα κάνει την διαφορά
Οι οριακές μεταβολές του Γενικού Δείκτη τον Νοέμβριο προήλθαν από τις αντίρροπες δυνάμεις μεταξύ των πτωτικών τραπεζών και των ανοδικών μη τραπεζικών blue chips. Οι τράπεζες αποτέλεσαν το «μεγάλο βαρίδι» για την αγορά αφού ο κλάδος υποχώρησε κατά 3% τον προηγούμενο μήνα, με τις επιμέρους μετοχές να καταγράφουν η κάθε μία διαφορετική εικόνα.
Αντίθετα, τα περισσότερα μη τραπεζικά blue chips είχαν έντονα ανοδική κίνηση με χαρακτηριστικότερη περίπτωση την μετοχή του Tιτάνα, η οποία προετοιμάζεται για είσοδο στον NYSE στις αρχές Δεκεμβρίου. Πολύ καλή εικόνα είχαν και μπορεί να συνεχίσουν και τον Δεκέμβριο ανοδικά, ο ΟΠΑΠ (ο οποίος μοίρασε και μέρισμα αρχές Νοεμβρίου) , η Jumbo, το ΔΑΑ, ο ΟΛΠ, η Cenergy, η Viohalco , o AΔΜΗΕ, η Lamda Development ενώ από την μεσαία κεφαλαιοποίηση η ΚΡΙ-ΚΡΙ συνέχισε το ράλι της ενώ ανοδικά κινήθηκαν και η ΑΛΟΥΜΥΛ και η Ιντραλοτ.
Οι τοποθετήσεις, τον Δεκέμβριο ουσιαστικά σηματοδοτούν την διαμόρφωση των χαρτοφυλακίων ενόψει της νέας χρονιάς.
O Δεκέμβριος, εάν έχουμε τοποθετήσεις ξένων σε τραπεζικές μετοχές, μπορεί να δώσει ένα year end's rally και να βρεθεί ξανά ο Γενικός Δείκτης προς τις 1.420 μονάδες. Στην αντίθετη περίπτωση που θα συνεχιστούν οι ρευστοποιήσεις στις τραπεζικές μετοχές, θα δούμε εάν θα αντέξουν οι 1.380 μονάδες μέσα στην εβδομάδα
Τα ατού της ελληνικής αγοράς για το 2025
Το βασικό πλεονέκτημα του ελληνικού χρηματιστηρίου έναντι των ευρωπαϊκών είναι ότι
• έχει αποκτήσει ξανά ένα σημαντικό discount στις αποτιμήσεις των μετοχών του έναντι των ευρωπαϊκών,
• υπάρχει η προοπτική της σημαντικής ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας έναντι των ευρωπαϊκών οικονομιών,
• μία καλή μέση μερισματική απόδοση από τα κέρδη 2024 και
• το ενδεχόμενο αναβάθμισης του ελληνικού χρηματιστηρίου σε αναπτυγμένο.
Το καλαντάρι της πρώτη εβδομάδα του Δεκεμβρίου
Την Δευτέρα και την Τρίτη θα διεξαχθεί το συνέδριο των ελληνικών εισηγμένων εταιριών στο Λονδίνο ενώ αμέσως μετά θα ακολουθήσει το συνέδριο της Wood για τις αναπτυσσόμενες αγορές. Την Τετάρτη ο ΟΔΔΗΧ θα πραγματοποιήσει την δημοπρασία ετήσιων εντόκων γραμματίων (προηγ. 2,82%). Επίσης την ίδια ημέρα, οι νέες μετοχές της Attica Bank που προέκυψαν από την μετατροπή των warrants ξεκινούν την διαπραγμάτευση τους. Την προσεχή Παρασκευή η ελληνική στατιστική αρχή θα ανακοινώσει την προκαταρκτική εκτίμηση για το ΑΕΠ του γ’ τριμήνου (β’ τρίμηνο +2,3%) ενώ αργά το βράδυ η Scope θα ανακοινώσει την ετυμηγορία της για το ελληνικό αξιόχρεο.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
