Στο τρίτο τρίμηνο του 2024, η διαφορά τιμών μεταξύ του ευρωπαϊκού συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου TTF (Title Transfer Facility) και του ασιατικού δείκτη JKM (Japan-Korea Marker) προβλέπεται να ευνοεί την Ασία κατά μέσο όρο 1,20 δολάρια ανά εκατομμύριο βρετανικές θερμικές μονάδες (MMbtu), σύμφωνα με τις προβλέψεις της Energy Aspects.

Ειδικότερα, ο Olumide Ajayi, ανώτερος αναλυτής LNG της LSEG, σημειώνει ότι δεν βλέπει σενάριο όπου οι τιμές του TTF θα είναι υψηλότερες από αυτές του JKM. Αυτό επιβεβαιώνεται από την τρέχουσα κατάσταση αποθήκευσης φυσικού αερίου στην ΕΕ, η οποία είναι 68,5% γεμάτη, δηλαδή 1,4 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερη σε σχέση με πέρυσι, μειώνοντας την πίεση για αναπλήρωση των αποθεμάτων πριν τον χειμώνα​.

Η διαφορά

Αυτή η διαφορά είναι περίπου η ίδια με την τρέχουσα για τις τιμές του τρίτου τριμήνου μεταξύ του TTF και του JKM, βάσει των τελευταίων αριθμών διακανονισμού.«Δεν βλέπω πιθανότητα το TTF να υπερβεί το JKM», δήλωσε ο Olumide Ajayi, ανώτερος αναλυτής LNG στην LSEG.

Η αποθήκευση φυσικού αερίου στην ΕΕ

Η αποθήκευση φυσικού αερίου στην ΕΕ βρέθηκε πρόσφατα στο 68,5% της χωρητικότητας, 1,4 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερα από πέρυσι, σύμφωνα με την Gas Infrastructure Europe, μειώνοντας την ανάγκη για αναπλήρωση αποθεμάτων πριν από τον χειμώνα.

Η ΕΕ στοχεύει να φτάσει το 90% της χωρητικότητας αποθήκευσης μέχρι την 1η Νοεμβρίου, αλλά οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν να υπερβούν αυτόν τον στόχο ήδη από το τέλος του καλοκαιριού, όπως συνέβη πέρυσι.

Τα futures του TTF για τον επόμενο μήνα μειώθηκαν την Παρασκευή και διαμορφώθηκαν στα 34,12 ευρώ ανά μεγαβατώρα (10,84 δολάρια ανά MMbtu) μετά από μια εβδομάδα αύξησης που έφερε τις τιμές σε υψηλό έτους την Πέμπτη.

Το αντίστοιχο συμβόλαιο LNG της Ασίας για τον Ιούλιο μειώθηκε επίσης την Παρασκευή σε 11,94 δολάρια ανά MMbtu, μετά από ένα πεντάμηνο υψηλό την Πέμπτη.

Τα θεμελιώδη στοιχεία υποδεικνύουν ότι η διαφορά τιμών θα μπορούσε να είναι μικρότερη. «Βάσει των στοιχείων μας, θεωρούμε ότι οι διαφορές τιμών είναι υπερεκτιμημένες», δήλωσε η Min Na, επικεφαλής του LNG Ασίας στην Energy Aspects.

Οι τιμές του JKM αυξήθηκαν την περασμένη εβδομάδα λόγω ισχυρής ζήτησης στην Ασία λόγω υψηλών θερμοκρασιών και διακοπών λειτουργίας.«Αλλά ακόμα και με τις απρόβλεπτες διακοπές λειτουργίας, πιστεύω ότι η άνοδος της διαφοράς JKM-TTF είναι υπερβολική», είπε η Na.

Ο ρόλος της Ρωσίας

Ο Ajayi σημείωσε ότι μια προειδοποίηση από την αυστριακή εταιρεία φυσικού αερίου OMV την περασμένη εβδομάδα ότι η Ρωσία θα μπορούσε να διακόψει τις εναπομείνασες εξαγωγές φυσικού αερίου προς την Ευρώπη ήταν ένας παράγοντας που στένεψε τις διαφορές τιμών.

«Είναι περισσότερο θέμα συναισθημάτων και πιστεύω ότι τα θεμελιώδη στοιχεία δεν είναι τόσο θετικά όσο οι κινήσεις των τιμών», πρόσθεσε.

Αναμένει ότι και οι δύο ήπειροι θα συνεχίσουν να αγοράζουν για να γεμίσουν τα αποθέματα. «Προς το παρόν, η κατάσταση είναι ευνοϊκή για την Ευρώπη, αλλά αν αντιμετωπίσει δυσκολίες προς το τέλος του καλοκαιριού, οι τιμές θα πρέπει επίσης να αυξηθούν», είπε ο Ajayi.

Γιατί ανεβαίνουν οι τιμές

Υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές και τις διαφορές μεταξύ TTF - JKM. 

1. Πρώτον, η αυξημένη ζήτηση LNG στην Ασία λόγω υψηλών θερμοκρασιών και απρογραμμάτιστων διακοπών παραγωγής ενισχύει τη διαφορά τιμών μεταξύ JKM και TTF. Η Ασία έχει περιορισμένη ικανότητα αποθήκευσης αερίου σε σύγκριση με την Ευρώπη, γεγονός που οδηγεί σε υψηλότερη εποχικότητα των τιμών JKM, ειδικά κατά τους χειμερινούς μήνες​.
2. Δεύτερον, η Ευρώπη διαθέτει μεγαλύτερη ευελιξία στην προμήθεια και τη ζήτηση φυσικού αερίου, με τη δυνατότητα εναλλαγής μεταξύ άνθρακα και φυσικού αερίου στην παραγωγή ενέργειας και μεγάλες δυνατότητες αποθήκευσης. Αυτό βοηθά στη μείωση των διακυμάνσεων των τιμών TTF σε σχέση με τις τιμές JKM​.
3. Επιπλέον, η δυναμική των αγορών LNG υποδηλώνει ότι η ζήτηση στην Ασία οδηγεί συχνά τις τιμές JKM υψηλότερα από τις ευρωπαϊκές τιμές, σηματοδοτώντας τη μεταφορά φορτίων LNG από την Ευρώπη στην Ασία. Αυτή η μεταφορά είναι συνήθως πιο κερδοφόρα για τους προμηθευτές LNG όταν οι τιμές JKM είναι υψηλότερες από τις τιμές TTF​
4. Τέλος, ανησυχίες για πιθανές διακοπές των εξαγωγών φυσικού αερίου από τη Ρωσία προς την Ευρώπη δημιουργούν αβεβαιότητες στις ευρωπαϊκές αγορές και ενδέχεται να επηρεάσουν τις μελλοντικές τιμές και τη διαφορά μεταξύ TTF και JKM​.

Επιπροσθέτως, υπάρχουν επιπλέον παράγοντες και δυναμικές που επηρεάζουν τη διαφορά τιμών μεταξύ του TTF και του JKM:

1. Διαφορές σε θέματα εφοδιασμού και ζήτησης: Η αγορά LNG στην Ασία είναι συχνά λιγότερο ευέλικτη λόγω περιορισμένων δυνατοτήτων αποθήκευσης και υψηλότερης εξάρτησης από εισαγωγές LNG, σε αντίθεση με την Ευρώπη που διαθέτει σημαντικές αποθηκευτικές δυνατότητες και μπορεί να προσαρμόσει τη ζήτηση μέσω εναλλαγής καυσίμων, όπως αναφέρεται από την Timera Energy​

2. Γεωπολιτικοί παράγοντες: Ανησυχίες για ενδεχόμενες διακοπές εφοδιασμού από τη Ρωσία προς την Ευρώπη μπορούν να προκαλέσουν αυξήσεις τιμών και αυξημένη αβεβαιότητα στην ευρωπαϊκή αγορά φυσικού αερίου. Αυτές οι ανησυχίες επηρεάζουν την αντίληψη των αγορών και μπορεί να οδηγήσουν σε στενότερες διαφορές τιμών μεταξύ TTF και JKM​.

3. Εποχιακές διακυμάνσεις: Οι τιμές του JKM παρουσιάζουν μεγαλύτερη εποχικότητα λόγω της χαμηλότερης αποθηκευτικής ικανότητας στην Ασία και της αυξημένης ζήτησης κατά τους χειμερινούς μήνες. Αυτό συχνά οδηγεί σε υψηλότερες τιμές JKM σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές τιμές TTF, ιδιαίτερα κατά τις περιόδους υψηλής ζήτησης​ 

4. Ναυτιλιακό κόστος και ευελιξία μεταφορών: Το κόστος μεταφοράς LNG από διαφορετικές περιοχές μπορεί να επηρεάσει σημαντικά τη διαφορά τιμών μεταξύ TTF και JKM. Οι ναυτιλιακές δαπάνες και τα κόστη διέλευσης από κανάλια (όπως το κανάλι του Παναμά) είναι παράγοντες που μπορούν να αυξήσουν τις τιμές του JKM όταν η ζήτηση

Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!