Tον καλύτερο «κύκλο» τους μετά το 2008 καταγράφουν τα ελληνικά αμοιβαία κεφάλαια παρουσιάζοντας στο α’ εξάμηνο, μεγάλες εισροές κεφαλαίων ύψους 523,5 εκατ. ευρώ και έχοντας διψήφιες αποδόσεις που συγκαταλέγονται ανάμεσα στις καλύτερες αποδόσεις στον ευρωπαϊκό ανταγωνισμό.

Το συνολικό ύψος των υπό διαχείριση κεφαλαίων στον κλάδο της θεσμικής διαχείρισης στο τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2023 διαμορφώθηκε στα 26,82 δισ., αυξημένο κατά 8,32% από το προηγούμενο τρίμηνο και 17,42% από το τέλος του 2022. Tην προηγούμενη εβδομάδα εισέρευσαν περίπου 3,5 εκατ. ευρώ στα μετοχικά α/κ εσωτερικού (Ελλάδος).

Απ’ αυτά τα μικρά κεφάλαια, περίπου 2,5 εκατ. ευρώ τοποθετήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.

Στα 13,52 δισ. ευρώ το ενεργητικό τους

Στις 30.06.2023, η συνολική αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζονται ελληνικές Α.Ε.Δ.Α.Κ. παρουσίασε σημαντική αύξηση συνολικού ενεργητικού κατά 10,2% από το προηγούμενο τρίμηνο και 24,2% την αρχή του έτους, με το συνολικό ύψος των υπό διαχείριση κεφαλαίων να διαμορφώνεται σε 13,52 δισ.

Οι ροές κεφαλαίων στους Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ύψους 523,5 εκατ. παρέμειναν θετικές και το δεύτερο τρίμηνο του 2023 συνεχίζοντας την αυξητική τους πορεία. Οι θετικές ροές ανά κατηγορία κατά το δεύτερο τρίμηνο αφορούν κυρίως τους Ομολογιακά, Σύνθετα και Μετοχικά α/κ.

Στο μέτωπο των αποδόσεων, αυτές παρέμειναν σε θετικά επίπεδα σχεδόν σε όλες τις επιμέρους κατηγορίες. Οι υψηλότερες αποδόσεις καταγράφηκαν στις εξής κατηγορίες:

• Μετοχικά α/κ Ελλάδας 37,24%
• Μετοχικά α/κ Δείκτη 36,99%
• Μετοχικα α/κ Αμερικής 18,07%
• Μετοχικα α/κ Διεθνή 15,67%.
• Μετοχικα α/κ Ευρωζώνης 13,61%
• Μικτα α/κ 13,11%

Οι αποδόσεις αυτές ήταν από τις υψηλότερες ανάμεσα στα ομοειδή ευρωπαϊκά αμοιβαία κεφάλαια και προήλθαν από την πολύ σημαντική άνοδο των ελληνικών μετοχών (για τα μετοχικά Ελλάδος και Δείκτη) αλλά και τις μετοχές στα ξένα χρηματιστήρια. Να σημειωθεί ότι από τον Ιούνιο 2023 θετικές αποδόσεις είχαν και τα ομολογιακά α/κ τα οποία πιέστηκαν από τις αυξήσεις επιτοκίων.

Από τον πτωτικό κύκλο της δεκαετίας 2009-2018 στην άνοδο της περιόδου 2018-2023

Αυτό που βλέπουμε τα τελευταία χρόνια στα αμοιβαία κεφάλαια, πρόκειται για ένα γύρισμα του πτωτικού κύκλου της περιόδου 2009-2018 , όταν οι τράπεζες εκείνη την περίοδο έστρεφαν τους επενδυτές των αμοιβαίων κεφαλαίων προς τις προθεσμιακές καταθέσεις προκειμένου να αυξήσουν την ρευστότητά τους που ήταν σε χαμηλά επίπεδα.

Τα σύνθετα αμοιβαία που υποκαθιστούν τις προθεσμιακές καταθέσεις

Από το 2018 ξεκίνησε ο ανοδικός κύκλος των αμοιβαίων κεφαλαίων, πρώτα με τα ομολογιακά α/κ εσωτερικού και εξωτερικού που έκαναν μέχρι το 2021 ένα πολύ μεγάλο ράλι και έδωσαν αποδόσεις που ξεπερνούσαν σε επίπεδο 3ετίας το 50% (μεσοσταθμικά) και από το 2021 και πέρα ξεκίνησαν και οι μεγάλες εισροές κεφαλαίων προς τα μετοχικά (εσωτερικού και εξωτερικού), τα μεικτά α/κ (εσωτερικού και εξωτερικού).

Τα νέα προιόντα που συγκέντρωσαν ρευστότητα άνω των 2 δις από το 2021 μέχρι και σήμερα είναι τα σύνθετα ομολογιακά προιόντα τα οποία πλέον παρουσιάζουν επίσημα οι τράπεζες ως τις εναλλακτικές τοποθετήσεις των προθεσμιακών καταθέσεων. Ουσιαστικά πρόκειται για προιόντα βασισμένα σε ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια με εγγυημένες αποδόσεις που είναι πολύ υψηλότερες των προθεσμιακών καταθέσεων.

Αυτό που έχει γίνει πιο κατανοητό πλέον στους Έλληνες μικρο-επενδυτές είναι ότι τα αμοιβαία κεφάλαια (μετοχικά, ομολογιακά, μεικτά) τους δίνουν την ευκαιρία με ελάχιστα κεφάλαια (από 5.000 ευρώ) να τοποθετηθούν στις μεγαλύτερες αγορές μετοχών και ομολόγων. Μία δυνατότητα που δεν θα μπορούσαν να την έχουν εάν κινούνταν μεμονωμένα με τόσο λίγα λεφτά.

Επίσης υπάρχουν αμοιβαία κεφάλαια που επιτρέπουν τις σταδιακές επανατοποθετήσεις σε αμοιβαία κεφάλαια σε καθορισμένα αμοιβαία κεφάλαια. Έτσι για παράδειγμα, μπορεί κάποιος να τοποθετείται με 1.000 ευρώ ανά εξάμηνο ή ανά χρόνο για μεγάλα χρονικά διαστήματα (πχ 15ετία). Έτσι μπορεί να δημιουργήσει έναν «επενδυτικό κουμπαρά» ο οποίος θα δώσει υψηλές αποδόσεις σε περιόδους ανοδικών κινήσεων των αγορών ή θα περιορίσει τις πτώσεις σε περιόδους κρίσεων και υποχωρήσεων.

Οι καλύτερες πελάτες

Το άλλο χαρακτηριστικό που βλέπουμε είναι ότι πλέον τα Ασφαλιστικά Ταμεία στρέφονται με μεγαλύτερη σιγουριά και εμπιστοσύνη προς τα αμοιβαία κεφάλαια γνωρίζοντας ότι η διασπορά τοποθετήσεων θα τους δώσει καλύτερες αποδόσεις με μικρότερο επενδυτικό κίνδυνο , που αποτελεί το ζητούμενο για τα ασφαλιστικά Ταμεία.

Το ίδιο ισχύει και για τα Ταμεία Επαγγελματικής Ασφάλισης (ΤΕΑ) αλλά και για τις ασφαλιστικές εταιρίες οι οποίες σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος προχώρησαν το α ́εξάμηνο 2023 σε σημαντική αύξηση των τοποθετήσεων σε αμοιβαία κεφάλαια , μειώνοντας θέσεις σε ομόλογα τα οποία ρευστοποίησαν λόγω της αύξησης των επιτοκίων.

Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!