Ο Οκτώβριος ήταν μακράν ο καλύτερος μήνας της χρονιάς και ο Γενικός Δείκτης σκαρφάλωσε στις 890 μονάδες.Το πρώτο μισό του Νοεμβρίου έγινε προσπάθεια υπέρβασης των 900 μονάδων αλλά απέτυχε.
Έτσι η πρωτελευταία εβδομάδα του Νοεμβρίου θα έχει τα χαρακτηριστικά αυξημένης ενδοσυνεδριακής μεταβλητότητας και ενδεχομένως, διόρθωσης εάν οι συνθήκες στις ξένες αγορές δεν είναι καλές.
Οι αγορές δεν μπορούν να αρκεστούν στα εταιρικά αποτελέσματα και τις επιχειρηματικές κινήσεις. Θέλουν υγιείς οικονομικές συνθήκες και γεωπολιτική ηρεμία. Οι επενδυτές στρέφονται προς τις κεντρικές τράπεζες (FED και EKT) για να δουν τις επόμενες κινήσεις τους και εάν θα μειώσουν τους ρυθμούς αύξησης των επιτοκίων
Momentum για τον τραπεζικό κλάδο
Στο ελληνικό χρηματιστήριο, κατά την προηγούμενη εβδομάδα, οι τραπεζικές μετοχές βρέθηκαν σε κύκλο αποκόμισης κερδών (από το προηγούμενο ράλι και προσγειώθηκαν σε χαμηλότερα επίπεδα).
Ωστόσο, ο τραπεζικός κλάδος δεν έχει χάσει το momentum και ευνοείται από τα υψηλά επιτόκια. Να υπενθυμίσουμε ότι τα επιτοκιακά περιθώρια για τις ελληνικές τράπεζες αποτελούν τα υψηλότερα στην Ευρώπη και υπόσχονται αυξημένα λειτουργικά κέρδη.
Αλμυρά τα επιτόκια στις εκδόσεις ομολόγων
Επίσης κατά την προηγούμενη εβδομάδα, οι ΕΤΕ και Πειραιώς προχώρησαν σε έκδοση ομολόγων για να τονώσουν την ρευστότητα τους φτιάχνοντας buffers. Όμως τα επιτόκια (7,5% για ΕΤΕ και 8,5% για Πειραιώς) δείχνουν πόσο έχει ακριβύνει το χρήμα.
Επισημαίνεται επίσης η μεγάλη ανοδικότητα των μετοχών των τιτλοποιημένων δανείων Μεσαίας διαστρωμάτωσης (Mezzanine) όπως το Galaxy Mezzanine και τo Sunrise Mezzanine.
Σε τροχιά ανόδου
Aνοδικά κινήθηκαν και κάλυψαν την διόρθωση τους οι μετοχές του Μυτιληναίου (παραμένει στην ακτίνα των 17 ευρώ), της Jumbo (πέριξ των 14,8 ευρώ), της ΔΕΗ (πάνω από τα 6,4 ευρώ) ενώ σε θετικό momentum βρίσκονται τα διυλιστήρια – πετρελαιακές (ΕΛΠΕ, Motor Oil, Revoil, Elinoil) λόγω των υψηλών περιθωρίων διύλισης και εμπορίας καυσίμων που διαμορφώνουν.
Καλή εικόνα έχουν οι μετοχές των κατασκευαστικών που ευελπιστούν σε νέα έργα, αυξάνουν τα ανεκτέλεστά τους και βελτιώνουν τους όρους κερδοφορίας.
Μετοχές όπως ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Ελλάκτωρ, AVAX, Eκτέρ δείχνουν ανθεκτικές στην παρούσα συγκυρία. Επίσης οι μετοχές των εταιρειών του ομίλου Viohalco όπως η Cenergy και ΕΛΧΑ τροφοδοτούνται ανοδικά από τα θετικά αποτελέσματά τους.
Στις μετοχές που πιέστηκαν από τους ξένους πωλητές, ο ΟΤΕ έδειξε την Παρασκευή ότι έχει στήριξη πέριξ των 15 ευρώ και ο ΟΠΑΠ ευνοείται από την έναρξη του Παγκοσμίου Κυπέλλου (αυξάνεται ο στοιχηματισμός).
Στην παρούσα συγκυρία υπάρχει ένα windows Dressing (διαμόρφωση καλύτερων αποτιμήσεων) ενόψει του δύσκολου Δεκεμβρίου. Επίσης, οι αναλυτές επισημαίνουν, ότι πολλά δεικτοβαρή blue chips προχωρούν σε διανομές μερισμάτων και επιστροφών κεφαλαίων για να διατηρήσουν ‘ζεστούς’ τους ξένους επενδυτές τους.
Διεθνείς αγορές: Ο Δεκέμβριος θα φέρει διόρθωση;
To ενδεχόμενο να δούμε έναν πτωτικό Δεκέμβριο φαντάζει όλο και πιο πιθανό στις διεθνείς αγορές. Οι οικονομικές και γεωπολιτικές συνθήκες παραμένουν άκρως αρνητικές και οι επενδυτές θέλουν να εγγράψουν λογιστικά τα όποια κέρδη είχαν την χρονιά που τελειώνει. Κατά την προηγούμενη εβδομάδα, οι αγορές έδειξαν ήδη μία πρώτη εικόνα 'κόπωσης'. Οι τελευταίες συνεδριάσεις θα έχουν χαρακτηριστικά υψηλής μεταβλητότητας.
Χρηματιστηριακή ισορροπία και αυξημένη μεταβλητότητα εν μέσω συμπληγάδων για τα ευρωπαικά χρηματιστήρια και μίνι διόρθωση ενόψει τέλος χρόνου (κλείσιμο βιβλίων) αναμένει η χρηματιστηριακή κοινότητα όπως δείχνουν όλες οι εκθέσεις των ξένων οίκων.
Ο γερμανικός DAX έκλεισε την εβδομάδα στα επίπεδα των 14.400 μονάδων, ο γαλλικός CAC πέριξ των 6.640 μονάδων, ο ιταλικός MIB πέριξ των 24.600 μονάδων ενώ στις ΗΠΑ ο S&P 500 βρίσκοταν κοντά στις 4.000 μονάδες ενώ και ο Dow Jones πάνω από τις 33.600 μονάδες.
Ωστόσο τα προβλήματα που υπάρχουν στις οικονομίες δεν υπόσχονται μεγάλα ράλι (τουλάχιστον στο εγγύς μέλλον) αλλά αυξημένη μεταβλητότητα. Οι επενδυτές θα πρέπει να συνηθίσουν στις βραχυπρόθεσμες ανοδικές κινήσεις και εν συνεχεία στις αποκομίσεις κερδών λόγω της συγκυρίας.
Οι δηλώσεις της κας Λαγκάρντ (ΕΚΤ) την Παρασκευή το πρωί έδειξαν ξεκάθαρα ότι ο πληθωρισμός του 10% (ο υψηλότερος την εποχή του Ευρώ) αποτελεί κίνδυνο για την ευρωπαική οικονομία και ότι θα μας ‘βασανίσει’ για μεγάλο διάστημα.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
