«Mικροεπενδυτές» εναντίων «καρχαριών» ή μεγάλα κέρδη από το σορτάρισμα; Και οι δύο εκδοχές για το πρόσφατο θέμα που απασχόλησε τις αμερικανικές αγορές ισχύουν. Όπως αναφέρεται στο CNN, πολλοί μικροεπενδυτές με βασικές γνώσεις για τις αγορές παραγώγων και τη λειτουργία των options είδαν ως παράθυρο ευκαιρίας το «φούσκωμα» των τιμών συγκεκριμένων εταιρειών τεχνολογίας και στοιχηματισμού και αγόραζαν συμβόλαια options (είναι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στα οποία ο επενδυτής καλείται να επιλέξει εάν θα τα ασκήσει ή όχι -γι’ αυτό και λέγονται options). Φουσκώνοντας τις τιμές των μετοχών με μόχλευση (κατά 100 φορές) «πέταξαν» έξω από την αγορά τα hedge funds τα οποία είχαν ποντάρει μέσω προθεσμιακών συμβολαίων ή στην spot αγορά την πτώση των τιμών.
Ενδεικτικά, στις αρχές του χρόνου η μετοχή της GameStop ήταν στα 17,25 δολάρια και στις 27 Ιανουαρίου είχε απογειωθεί στα 347,51 δολάρια. Μία άνοδο πάνω από 20 φορές η αρχική τιμή της μετοχής.
Όσο η μετοχή φούσκωνε, τόσο περισσότερο έρχονταν μικροεπενδυτές που θέλανε να τζογάρουν για να κερδίσουν. Έτσι το «παίγνιο» πήρε παράξενες διαστάσεις, γεγονός που ενόχλησε και τους «λύκους» της Wall Street και την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) που έβλεπε ότι στηνόταν μια κερδοσκοπική πυραμίδα με δυσοίωνες εξελίξεις για την αγορά. Το όλο θέμα επρόκειτο για ένα μπρα ντε φερ κερδοσκοπίας ανάμεσα και στις δύο πλευρές. Της μεγάλης ομάδας των μικροεπενδυτών και των hedge funds.
Μια κερδοσκοπική κόντρα με πολιτικές και κοινωνικές διαστάσεις
«Ένα είναι σίγουρο, το κουτί της Πανδώρας των επενδυτών των social media έχει ανοίξει και δεν θα μπορέσουμε να το κλείσουμε ξανά» λέει ο Σαμ Στόβαλ, στρατηγικός αναλυτής της CFRA Research. «Δεν είναι η GameStop που έχει σημασία αυτή τη στιγμή, αλλά πώς το ράλι της μετοχής της εξέθεσε τα τρωτά του συστήματος», αναφέρει ο Μπραντ ΜακΜίλαν, επικεφαλής επενδύσεων της Commonwealth Financial Network.
Μπορεί οι μετοχές τύπου GameStop να μην είναι εισηγμένες στους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες της Wall Street, όμως οι ανησυχίες για «φούσκα» επηρέασαν όλη την αγορά. Οι μετοχές αυτές διαπραγματεύονται στον δείκτη Russell 2000 των μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης, με την GameStop να αναδεικνύεται στη συνεδρίαση της Πέμπτης στην εταιρεία με τη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση. Η Wall Street γνώρισε τον Ιανουάριο τον χειρότερο μήνα από τον Οκτώβριο του 2020, ενώ ο S&P 500 κατέγραψε εβδομαδιαίες απώλειες 3,3%, τις μεγαλύτερες από τον Νοέμβριο του 2020, με το δείκτη VIX της μεταβλητότητας επίσης στο υψηλότερο επίπεδο τεσσάρων μηνών.
H φρενίτιδα επεκτάθηκε και σε άλλες κατηγορίες ενεργητικού, όπως κρυπτονομίσματα και αγορές πολύτιμων μετάλλων. Τελευταίο παράδειγμα το Dogecoin, το κρυπτονόμισμα που άρχισε ως «παρωδία» στα chat rooms των social media, για να γίνει η τελευταία εμμονή των μικροεπενδυτών, με την αξία του να ενισχύεται προς στιγμή 613% την Παρασκευή, για να επιστρέψει όμως σε πτώση 46% το Σάββατο, παρά τα μηνύματα στα social media να μη γίνουν ρευστοποιήσεις. Αντίστοιχα, η τιμή αργύρου κατέγραψε άνοδο περίπου 20% στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις της προηγούμενης εβδομάδας, καθώς δόθηκε σύνθημα αγορών.
Η αντίδραση των hedge funds
Ο Λεφτ του hedge fund Citron δήλωσε πρόσφατα: «Πριν από 20 χρόνια δημιούργησα τη Citron για να προστατεύσω τους μικροεπενδυτές κατά της Wall Street και την απάτη. Η Citron όμως έχασε τον προσανατολισμό της και γίναμε το κατεστημένο».
Οι short sellers, που επιδίδονται στη ριψοκίνδυνη τακτική τού να πωλούν μετοχές που έχουν αγοράσει με δανεικό χρήμα για να τις επαναγοράσουν σε χαμηλότερη τιμή, έχουν κατά καιρούς θεωρηθεί ως το βασικό αντίδοτο απέναντι σε επιχειρήσεις με αμφισβητούμενα λογιστικά και επιχειρησιακά σχέδια, έχοντας αφιερώσει ατελείωτες ώρες αναζητώντας προβληματικές επιχειρήσεις.
Η Enron αποτελεί το πιο τρανταχτό παράδειγμα, με τον Τζιμ Χάνος, τον ιδρυτή του Kynikos Associates, να βγάζει στο φως την απάτη με τα λογιστικά του πάλαι ποτέ ενεργειακού κολοσσού, προκαλώντας την πτώση της μετοχής της από τα 79,14 δολάρια το 2000 στα 60 σεντ τον Δεκέμβριο του 2021. Ωστόσο, η αγορά των hedge funds, αξίας 3,6 τρισ. δολαρίων, έχει «δει» το υπό διαχείριση ενεργητικό της να μειώνεται κατά το ήμισυ, στα 9,6 δισ. δολάρια την τελευταία διετία, σύμφωνα με στοιχεία της Eurekahegde.
Ο Tζιμ Χάνος χαρακτήρισε την ιστορία της GameStop ως το πιο «σουρεάλ» επεισόδιο στην 40χρονη καριέρα του και ανησυχεί ότι τα «πράγματα θα εκτροχιαστούν εντελώς» με τους λαϊκιστές πολιτικούς που προσπαθούν να εκμεταλλευθούν την κατάσταση.
Ο Ρέι Ντάλιο, ιδρυτής του μεγαλύτερου αντισταθμιστικού ταμείου του πλανήτη Bridgewater Associates, ανέφερε ότι η ιστορία της GameStop αποτελεί ένα άλλο σημάδι της αυξανόμενης μισαλλοδοξίας και του διχασμού που διατρέχει τις ΗΠΑ.
«Αυτό που με απασχολεί περισσότερο είναι ο γενικός θυμός, σχεδόν μίσος. Αυτή η γενική επιθυμία να πληγώσουμε ο ένας τον άλλο προκαλεί ανησυχία», δήλωσε ο Ντάλιο σε συνέντευξή του στην Washington Post, προσθέτοντας ότι όλο αυτό δείχνει και ότι οι μικροεπενδυτές αρχίζουν να καταλαβαίνουν «τους μηχανισμούς των αγορών». «Ωστόσο, μου θυμίζουν σε κάποια σημεία τον εαυτό μου σε νεαρή ηλικία. Άρχισα να επενδύω μικρός σχετικά, ένιωθα επαναστάτης και ήθελα να το κάνω με τον τρόπο μου και να πετύχω», τόνισε. «Πιστεύω ότι βρισκόμαστε στο χείλος ενός τρομερού εμφυλίου πολέμου», είπε ο γνωστός επενδυτής.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
