Τα στοιχήματα των επενδυτών κατά του ευρώ έχουν φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές της πανδημίας στην Ευρώπη, πριν από περισσότερα από δύο χρόνια καθώς αυξάνεται ο κίνδυνος η ενεργειακή κρίση να οδηγήσει σε ύφεση την Ευρωζώνη.
Οι καθαρές θέσεις short στο ευρώ που είχαν πάρει οι επενδυτές την εβδομάδα έως τις 23 Αυγούστου ήταν 44.100 έναντι 42.800 την προηγούμενη εβδομάδα, σύμφωνα με στοιχεία της Επιτροπής Συναλλαγών Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων.
Το μεγαλύτερο σορτάρισμα από τον Μάρτιο του 2020
Πρόκειται για το μεγαλύτερο σορτάρισμα του ευρώ από την πρώτη εβδομάδα του Μαρτίου 2020, όταν οι επενδυτές είχαν 86.700 καθαρές αρνητικές θέσεις, βλέποντας την οικονομία της ευρωζώνης να κινείται προς μία ύφεση – ρεκόρ.
Τα αμερικανικά επιτόκια και ο ρόλος του δολαρίου ως ασφαλούς καταφυγίου
Η επίθεση στο ευρώ οφείλεται πάντως και στην ισχυρή θέση που απολαμβάνει το δολάριο μετά τις μεγάλες αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed, οι οποίες θα συνεχισθούν, όπως ξεκαθάρισε την Παρασκευή ο επικεφαλής της, Τζερόμ Πάουελ.
Σήμερα, ο δείκτης της ισοτιμίας του αμερικανικού νομίσματος έναντι ενός καλαθιού άλλων σημαντικών νομισμάτων σκαρφάλωσε σε υψηλό 20ετίας.
Τα αυξανόμενα στοιχήματα έναντι του ευρώ αντικατοπτρίζουν επίσης τον ρόλο του δολαρίου ως «ασφαλούς καταφυγίου» σε περιόδους κρίσης, όπως και το γεγονός ότι οι ΗΠΑ δεν είναι τόσο εκτεθειμένες στην κρίση φυσικού αερίου.
Ο πληθωρισμός στην Ευρώπη αυξάνεται
Εκτός από την απειλή της ύφεσης, η Ευρώπη αντιμετωπίζει και έναν διαρκώς αυξανόμενο πληθωρισμό.
Η άνοδος των τιμών του φυσικού αερίου κάνει τους επενδυτές να σκέφτονται αν ο πληθωρισμός θα μείνει υψηλός για μεγαλύτερο διάστημα, πλήττοντας την οικονομία της ευρωζώνης, καθώς επηρεάζει μία σειρά από κλάδους, από την παραγωγή λιπασμάτων έως την υαλουργία.
Στην ετήσια συνάντηση των κεντρικών τραπεζιτών στο Τζάκσον Χολ αυτό το Σαββατοκύριακο, η Ιζαμπελ Σνάμπελ, μέλος του εκτελεστικού συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, και ο Βιλερουά ντε Γκαλό, διοικητής της γαλλικής κεντρικής τράπεζας, προειδοποίησαν ότι η νομισματική πολιτική στην Ευρωζώνη θα πρέπει να παραμείνει αυστηρή για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Ορισμένα μέλη του Δ.Σ. της ΕΚΤ έχουν προτείνει μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων για να χαλιναγωγήσει τον πληθωρισμό, λέγοντας ότι θα πρέπει να εξεταστεί μια αύξηση 0,75 ποσοστιαίων μονάδων στη συνεδρίασή της στις 8 Σεπτεμβρίου, ενώ η Σνάμπελ είπε στο ότι θα χρειαστεί μεγαλύτερη «θυσία» (σε όρους παραγωγής) για να τιθασεύσει τον πληθωρισμό από ό, τι κατά τη διάρκεια προηγούμενων επεισοδίων σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής.
Πτώση 15% σε ετήσια βάση
Το ευρώ έχει ήδη υποχωρήσει 15% έναντι του δολαρίου σε σχέση με ένα χρόνο. Κατρακύλησε σε χαμηλό 20 ετών την περασμένη εβδομάδα, όταν οι χονδρικές τιμές του φυσικού αερίου και του ρεύματος εκτινάχθηκαν σε υψηλά όλων των εποχών στην Ευρώπη λόγω φόβων ότι η Ρωσία θα περιορίσει και άλλο τις ροές μετά την τριήμερη συντήρηση του αγωγού Nord Stream, από τις 31 Αυγούστου έως τις 2 Σεπτεμβρίου.
«Το ευρώ αυτή τη στιγμή είναι καθαρά συνάρτηση του ευρωπαϊκού ενεργειακού σοκ», δήλωσε ο Mark McCormick, παγκόσμιος επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος στην TD Securities. «Ο μεγαλύτερος αστάθμητος παράγοντας για τις επόμενες δύο εβδομάδες αφορά στο τι θα συμβεί με τον αγωγό Nord Stream και τις τιμές φυσικού αερίου», πρόσθεσε.
Ο ίδιος είπε ότι η TD είχε πάρει θέση κατά του ευρώ, όταν αυτό διαπραγματευόταν στα 103,45 δολάρια και ρευστοποίησε τα κέρδη της πρόσφατα, όταν η ισοτιμία του υποχώρησε στο 1 προς 1 με το δολάριο.
Κίνδυνος αναστροφής των εκροών
Υπάρχει ωστόσο ένα σημαντικός κίνδυνος για τους επενδυτές που στοιχηματίζουν κατά του ευρώ, επειδή οι εκροές από αυτό θα μπορούσαν να αντιστραφούν τους επόμενους 6-12 μήνες, ενόσω η ΕΚΤ θα αυξάνει τα επιτόκια, καθιστώντας τα ομόλογα της ευρωζώνης πιο ελκυστικά, δήλωσε ο David Adams, επικεφαλής αναλυτής για την αγορά συναλλάγματος της Morgan Stanley.
Με πληροφορίες από Financial Times
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
